券商聚焦華泰證券上調(diào)H&H國際控股(01112)目標(biāo)價5%至13.1港元 維持“買入”評級
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 華泰證券發(fā)研報指，H&H國際控股(01112)上半年收入同比增長9.8%（可比口徑下同比增長5.1%）至60億元，主因Swisse業(yè)績復(fù)蘇和新收購品牌ZestyPaws（ZP）貢獻(xiàn)。
華泰證券發(fā)研報指，H&H國際控股(01112)上半年收入同比增長9.8%（可比口徑下同比增長5.1%）至60億元，主因Swisse業(yè)績復(fù)蘇和新收購品牌Zesty Paws（ZP）貢獻(xiàn)。剔除非現(xiàn)金和非經(jīng)常性項目后，上半年經(jīng)調(diào)整凈利潤同比下降26.9%，符合公司7月26日更新公告里的指引；其跌幅大于經(jīng)調(diào)整EBITDA的1.0%同比下跌，主因收購相關(guān)的財務(wù)成本上升。
該行將公司2022/2023/2024年收入預(yù)測上調(diào)1.6%/1.5%/1.6%至127億/136億/144億元，主因PNC銷售強(qiáng)勁；將凈利潤預(yù)測上調(diào)3.3%/4.9%/4.1%至8.11億/9.34億/10.60億元，主因更高的毛利率預(yù)測，部分被財務(wù)成本上升所抵消。基本每股盈利預(yù)測上調(diào)3.3%/4.9%/4.1%至1.26/1.45/1.64元；目標(biāo)價上調(diào)5%至13.1港元，維持8.2倍目標(biāo)市盈率不變，其較過去三年市盈率均值折讓11%。預(yù)計公司凈利潤率有望在下半年同比回升4.9個百分點至5.0%?？紤]到公司下半年凈利潤率同比擴(kuò)張的趨勢，目前估值對具吸引力。維持“買入”評級。
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