券商聚焦中信證券維持貝殼(02423)“買入”評(píng)級(jí) 指三季度控風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)運(yùn)營(yíng)成效顯著
來(lái)源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 中信證券發(fā)研報(bào)指，貝殼(02423)三季報(bào)不僅體現(xiàn)了周期性改善的房地產(chǎn)市場(chǎng)環(huán)境，更體現(xiàn)了公司控風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)運(yùn)營(yíng)的實(shí)際成果。公司當(dāng)前賬面現(xiàn)金和理財(cái)總計(jì)有772億，各項(xiàng)業(yè)務(wù)均源源不斷貢獻(xiàn)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流，
中信證券發(fā)研報(bào)指，貝殼(02423)三季報(bào)不僅體現(xiàn)了周期性改善的房地產(chǎn)市場(chǎng)環(huán)境，更體現(xiàn)了公司控風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)運(yùn)營(yíng)的實(shí)際成果。公司當(dāng)前賬面現(xiàn)金和理財(cái)總計(jì)有772億，各項(xiàng)業(yè)務(wù)均源源不斷貢獻(xiàn)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流，且公司持續(xù)回購(gòu)股份。
該行維持公司2022/23/24年EPS預(yù)測(cè)為0.28/1.17/2.23元，參考互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)美團(tuán)2023年3.5倍市銷率的估值，考慮到貝殼主營(yíng)業(yè)務(wù)的周期性，給予貝殼2023年3倍市銷率的目標(biāo)市值，對(duì)應(yīng)港股/美股目標(biāo)價(jià)為79港元/30美元，維持公司“買入”投資評(píng)級(jí)。
該行續(xù)指，2022年三季度，公司完成GTV（總交易額）7,371億元，同比下降11.3%，存量房GTV同比增長(zhǎng)18.7%，為過(guò)去五個(gè)季度首次實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，新房GTV同比下降36.2%。公司活躍門店和活躍經(jīng)紀(jì)人數(shù)量繼續(xù)下降，同比分別下降19.7%及20.4%。公司收入為176億元，同比下降2.8%，Non-GAAP凈利潤(rùn)19億元。該行認(rèn)為，公司單季盈利既有保持戰(zhàn)略定力，重視經(jīng)營(yíng)提效的原因，也有存量房交易市場(chǎng)回暖的緣故。
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貝殼,存量房
