券商聚焦招銀國際維持云音樂(09899)“買入”評級 目標價微削至108.6港元
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 招銀國際發(fā)研報指，云音樂(09899)商業(yè)化效率和利潤率提升仍處于正軌：1月1日宣布與臺灣頭部唱片公司相信音樂簽署授權協(xié)議，進一步豐富其音樂內容版權，并標志著獨家授權結束后又一里程碑。
招銀國際發(fā)研報指，云音樂(09899)商業(yè)化效率和利潤率提升仍處于正軌：1月1日宣布與臺灣頭部唱片公司相信音樂簽署授權協(xié)議，進一步豐富其音樂內容版權，并標志著獨家授權結束后又一里程碑。我們仍看好公司音樂訂閱業(yè)務，得益于其持續(xù)豐富的內容庫和逐漸提升的付費率。
該行將22/23/24財年總收入預測下調2/7/9%至89/108/128億元，主要反映對社交娛樂業(yè)務更保守的預期，該業(yè)務面臨宏觀逆風環(huán)境及競爭加劇。同時將24財年經(jīng)調整后凈利潤預測下調至5.29億元（此前預期5.35億元）。預計在毛利率提高的支撐，該公司將在2023年末實現(xiàn)單季度盈虧平衡。將目標價前滾至23財年，根據(jù)DCF的目標價為108.6港元（此前：110港元）。維持“買入”評級。
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