中金發(fā)布研究報告稱，首予陽光保險（06963）“跑贏行業(yè)”評級，預計2022-24年EPS為0.48/0.67/0.71元，CAGR為21%；EVPS預測分別為9.66/10.14/11.04元，CAGR為7%，目標價6.49港元，較當前股價有41%的上行空間，看好其因聚焦長期價值發(fā)展而帶來的成長前景。該行認為市場因陽光財險、壽險作為中型公司稟賦有限而忽略了其競爭優(yōu)勢和成長性。

　　該行認為，公司具備突出的成長性，主要基于：（1）在過去的戰(zhàn)略中對長期價值發(fā)展貫徹到位，壽險銀保及代理人渠道的價值率水平也因此位于行業(yè)前列，該行預計未來這一態(tài)勢仍將持續(xù)。（2）銀保占比較高的渠道結構及優(yōu)秀的銀保運營能力或使其能分享銀保渠道增長的紅利，同時也在當前行業(yè)代理人渠道改革仍在深化的背景下更具韌性。（3）內含價值規(guī)模仍相對較小，該行認為其新業(yè)務增長對內含價值增長的拉動效應或快于大型險企。（4）市場化水平較高，第三方資管業(yè)務快速發(fā)展、業(yè)務創(chuàng)新加速或能帶來新的增長點。