高盛發(fā)研報(bào)指，信和置業(yè)(00083)2023財(cái)年上半年基本每股盈利為0.36港元，而該行預(yù)期為0.38港元。同時(shí)，期內(nèi)每股派息(DPS)為0.15港元，同比持平，與該行預(yù)期一致?？紤]到23財(cái)年上半年業(yè)績(jī)及績(jī)后會(huì)議，該行將23財(cái)年每股盈測(cè)下調(diào)9%，將24-25財(cái)年的每股盈測(cè)上調(diào)9%，以反映住宅物業(yè)的最新完工時(shí)間表、合同銷售預(yù)訂和好于預(yù)期酒店業(yè)務(wù)復(fù)蘇。維持23-25財(cái)年DPS預(yù)測(cè)為0.57/0.57/0.57港元，預(yù)計(jì)23-25財(cái)年的平均派息率約為78%。該行將目標(biāo)價(jià)從10.7港元下調(diào)1%至10.6港元，維持“沽售”評(píng)級(jí)，因上行空間低于行業(yè)平均水平。

　　分業(yè)務(wù)來(lái)看，由于房地產(chǎn)銷售下降期內(nèi)住宅物業(yè)(DP)收入/EBITDA同比下降55%/71%（該行預(yù)期跌幅為27%/29%），DP業(yè)務(wù)EBITDA利潤(rùn)率同比下降17個(gè)百分點(diǎn)至30%，而該行預(yù)測(cè)為31%，這是由于Grand Central的預(yù)訂貢獻(xiàn)較低。此外，公司稱約182億港元的合約銷售額尚未確認(rèn)，其中49億港元可在23財(cái)年下半年入賬。投資物業(yè)(IP)方面，收入和EBITDA均符合該行預(yù)期，略微下滑主因負(fù)租金調(diào)整和辦公室入住率疲軟。但管理層已看好香港零售空物業(yè)的改善信號(hào)。