Soul需要向資本市場講出更多的故事。

　　作者:林燦 | 編輯:呂馨蓓

　　主打“靈魂社交”的Soul，又要赴港上市了。

　　近日，社交平臺Soul所屬主體公司Soulgate Inc（以下簡稱“Soul”）在港交所更新招股書，再啟主板上市進程，美銀和中金公司擔任聯(lián)席保薦人。

　　在此之前，即2021年5月，Soul就已敲響美股市場的大門，不過后來撤銷了赴美上市計劃。后來轉戰(zhàn)港交所，但其首次遞交的上市申請材料失效。

　　如今，號稱要建立年輕人社交元宇宙的Soul再次遞表港交所，在元宇宙熱度消退的當下，新版招股書中的Soul緊追融資熱點，突出公司2022年以來在AI領域的進展。

　　這次，Soul可以靠新故事慰藉“靈魂”嗎？

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　　騰訊、米哈游押注，主打靈魂社交

　　Soul上線于2016年，誕生的初衷源于創(chuàng)始人張璐的個人社交體驗。在經過對國內外長期觀察后，張璐產生創(chuàng)辦一個滿足陌生人之間精神交流需求平臺的想法。

　　當時陌陌、探探等以“顏值”取勝的社交產品橫行市場，為了給注重精神交流的用戶一個差異化平臺，主打“靈魂社交”的Soul誕生了。

　　與傳統(tǒng)社交產品不同，Soul不強調顏值、地理位置等物理因素，而是一切以興趣為主且去中心化，用戶無需披露其真實身份、位置、年齡或外貌。

　　登錄Soul后，用戶只須通過一次簡單的“靈魂測試”，系統(tǒng)就會根據測試結果自動將用戶匹配至不同星球，用戶可以使用虛擬身份進行社交。

　　走在特殊賽道上的Soul，也吸引了資本的青睞。自成立以來，公司累計獲得8輪投資，投資方包括元生資本、五源資本、博裕資本等多家知名機構。

　　2021 年，騰訊投資與“原神”游戲開發(fā)商米哈游等重量級資本，也逐漸加入這場“陌生人社交”的戰(zhàn)局中，幾方大手一揮，為 Soul 注入1.69億美元資金。

　　截至最后實際可行日期，騰訊通過意像架構擁有Soul已發(fā)行及發(fā)行在外普通股的49.90%，米哈游則持有5.47%股權。

　　圍繞核心用戶群，Soul不斷優(yōu)化用戶體驗，用戶粘性較高。據Soul最近更新的上市招股書數據顯示，Soul日活用戶日均使用時長為46.4分鐘，平臺月活躍15天以上的用戶占MAU（月活用戶）比例達63.7%。

　　另一方面，Soul最明顯的特點是年輕用戶群體占比較高，俘獲了一大波95后年輕人。2022年，Soul平臺月活躍用戶近3000萬，其中，Z世代（通常指1995年至2009年出生的一代人）占比78.4%，年輕的用戶群體值得大書特書。

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　　“陌生人社交”賽道還能講出什么新故事？

　　根據Soul更新后的招股書數據，2020年-2022年，公司營收分別為4.98億元、12.81億元及16.67億元。

　　2022年，Soul主要收入來源是增值服務，包括虛擬禮物、推薦特權、會員費等，占總收入的91.1%；虛擬物品又是增值服務中細分項的最高收入，占比總營收的82.0%。

　　當下Soul的營收主要還是依賴其增值服務，廣告和電商業(yè)務帶來的收入占比不超過10%。這意味著，Soul雖有流量，但無法很好變現。

　　對此Soul方面表示，2022年公司調整了整體策略，實現更加精細化的運營，平臺付費用戶數持續(xù)增加；而在公司管理經營層面，2022年調整后凈虧損較2021年下降95%，降本增效成果顯著。

　　然而，到目前為止，Soul依然沒能解決盈利問題。

　　報告期內（2020年-2022年），Soul的銷售及營銷開支分別為6.22億元、15億元、8.44億元，分別占比總收入的124.8%、118.1%、50.6%。

　　受制于高營銷投入和高研發(fā)投入，Soul至今仍處于虧損漩渦中。報告期內（2020年-2022年），公司年內虧損分別為5.79億元、13.24億元及5.08億元，三年累計虧損超過24億元。

　　陌生人社交要探索新的增長曲線并非易事。除了Soul，探探、陌陌等頭部玩家，也紛紛遭遇營收和凈利潤雙雙下滑、上市不利等困境。

　　Soul需要向資本市場講出更多的故事。

　　在商業(yè)化變現難題上，Soul想了一條出路，進軍元宇宙。2021年，借助當時爆火的元宇宙熱潮，張璐提出“社交元宇宙”的概念，并在同年5月向美國證券交易委員會遞交招股書，后宣布暫停上市。

　　事實上，雖喊出了社交元宇宙的口號，但Soul并未真正打造出“元宇宙”雛形，而且近期元宇宙熱度已經不及Chat GTP。

　　如今，Soul又在新版招股書中突出了公司2022年以來在AI領域的若干進展。

　　招股書介紹，Soul將AIGC作為2023年發(fā)展的重點方向之一。延續(xù)2020年就啟動的智能對話算法研發(fā)，不斷加碼技術投入。

　　此前，Soul曾上線了AI茍蛋、AI生成繪畫等功能；2022上半年，Soul發(fā)布NAWA引擎，其圖像處理和圖形渲染技術等能力，可支持平臺用戶低成本、多樣化塑造個人形象及2D/3D社交場景。Soul稱后期將圍繞年輕人多元的社交需求，上線更多具有商業(yè)價值的應用場景。

　　Soul依然在在陌生人社交上一路狂飚，但目前并沒有看到其在玩法上的更大顛覆，前輩陌陌尚且沒有尋得持續(xù)增長的曲線，此次再次沖擊港股，Soul能如愿上市嗎？

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