券商聚焦浙商證券維持李寧(02331)“買入”評(píng)級(jí) 指首季零售逐月改善趨勢明顯
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 浙商證券發(fā)研報(bào)指，李寧(02331)今年一季度逐月改善的零售增速、折扣情況，令該行對(duì)全年公司的增長及盈利能力修復(fù)信心更加堅(jiān)定，也期待飛電為代表的明星專業(yè)運(yùn)動(dòng)單品在年內(nèi)的零售表現(xiàn)。
浙商證券發(fā)研報(bào)指，李寧(02331)今年一季度逐月改善的零售增速、折扣情況，令該行對(duì)全年公司的增長及盈利能力修復(fù)信心更加堅(jiān)定，也期待飛電為代表的明星專業(yè)運(yùn)動(dòng)單品在年內(nèi)的零售表現(xiàn)。預(yù)計(jì)公司23/24/25年歸母凈利50/60/70億元，同比+23%/20%/17%，對(duì)應(yīng)當(dāng)前27/22/19倍市盈率。公司中長期仍是在品牌聲量、產(chǎn)品口碑及業(yè)績?cè)鲩L上最值得期待的大眾運(yùn)動(dòng)品牌之一，看好專業(yè)運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品的蓬勃發(fā)展以及女子、童裝、運(yùn)動(dòng)時(shí)尚等細(xì)分品類的持續(xù)創(chuàng)新，繼續(xù)推薦，“買入”評(píng)級(jí)。
今年一季度，李寧大貨全平臺(tái)增長中單位數(shù)增長，其中線下高單位數(shù)增長，電商低雙位數(shù)下滑，電商流水的下滑與去年的線上高增帶來的高基數(shù)以及23年開始線下消費(fèi)繁榮、分流購買力有關(guān)?？紤]到22年4月低基數(shù)以及客流的持續(xù)恢復(fù)，預(yù)計(jì)4月增長環(huán)比提速。此外，考慮新品上市&零售回暖帶來的促進(jìn)因素，預(yù)計(jì)公司零售折扣率環(huán)比逐月改善，且?guī)熹N比及庫齡保持行業(yè)前列水準(zhǔn)，展現(xiàn)高運(yùn)營質(zhì)量。
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