券商聚焦華泰證券維持九毛九(09922)“買入”評(píng)級(jí) 指其盈利能力改善，多品牌加速成長(zhǎng)
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 華泰證券發(fā)研報(bào)指，九毛九(09922)1H23實(shí)現(xiàn)營(yíng)收28.79億/yoy+51.6%，歸母凈利2.22億，符合此前盈利預(yù)告，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)2.48萬，經(jīng)調(diào)整凈利率8.6%/同比+5pct。
華泰證券發(fā)研報(bào)指，九毛九(09922)1H23實(shí)現(xiàn)營(yíng)收28.79億/yoy+51.6%，歸母凈利2.22億，符合此前盈利預(yù)告，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn) 2.48萬，經(jīng)調(diào)整凈利率8.6%/同比+5pct。截至1H23，公司門店數(shù)達(dá)621家，其中太二496家/慫火鍋43家，新開門店67家。
該行指，立足長(zhǎng)期，公司運(yùn)營(yíng)能力扎實(shí)，團(tuán)隊(duì)年輕活力，具有持續(xù)創(chuàng)新能力，支撐長(zhǎng)期成長(zhǎng)。其中太二同店平穩(wěn)修復(fù)，盈利能力靚麗，1H23實(shí)現(xiàn)品牌收入21.88億，餐廳收入21.84億/+47%yoy，單店平均收入496萬。此外，慫火鍋跑出發(fā)展加速度，盈利能力提升；賴美麗試水海外市場(chǎng)，1H23實(shí)現(xiàn)收入3.52億，單店平均收入1303萬。
該行參考公司擴(kuò)張區(qū)域、節(jié)奏以及同店恢復(fù)趨勢(shì)，預(yù)計(jì)23/24/25EEPS為0.39/0.63/0.81元，考慮公司多品牌創(chuàng)新能力具備稀缺性，運(yùn)營(yíng)效率改善，給予九毛九公司龍頭溢價(jià)，基于 25X2024年預(yù)測(cè)PE（高于可比公司2024年 Wind和彭博全球一致預(yù)期均值21倍PE），給予目標(biāo)價(jià)17.31港幣。維持“買入”。
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九毛九,創(chuàng)新能力
