國泰君安發(fā)布研究報(bào)告稱，維持中國海外宏洋（00081）“增持”評(píng)級(jí)。2023年前三季度公司累計(jì)銷售金額同比增長17%，但9月單月銷售略有下滑。三季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)合約銷售面積286.3萬方、合約銷售金額344.5億元（人民幣，下同）；9月單月公司合約銷售面積26.3萬方、合約銷售金額31.1億元。

　　光大證券（維權(quán)）主要觀點(diǎn)如下：

　　公司聚焦下沉市場(chǎng)，而行業(yè)需求端寬松政策的提振效果在三四線城市表現(xiàn)較弱，或?yàn)橹率构?月銷售表現(xiàn)與行業(yè)整體走勢(shì)出現(xiàn)分化的主要原因。

　　站在行業(yè)的角度，隨著數(shù)十個(gè)城市寬松政策的出臺(tái)，部分積壓需求和新增需求陸續(xù)釋放，因此9月出現(xiàn)了整體降幅收窄的基本面，但從結(jié)構(gòu)上看，認(rèn)房不認(rèn)貸、放松限購、降低首付比例等政策對(duì)于一二線城市的效果要顯著更大，從而導(dǎo)致政策帶來的回暖在三四線城市表現(xiàn)較弱，同理可推演至以三四線下沉市場(chǎng)為發(fā)展重心的房企。

　　拿地積極，重點(diǎn)城市繼續(xù)深度布局。

　　9月公司分別在呼和浩特和泉州各新增2塊土地儲(chǔ)備，新增土地面積14.4萬方、樓面面積37.9萬方，對(duì)應(yīng)總地價(jià)18.8億元?？紤]到公司在以上城市均已有土地儲(chǔ)備，此次拿地進(jìn)一步明確了公司希望在以上城市繼續(xù)深耕的發(fā)展規(guī)劃，也與過去公司在以上城市布局的項(xiàng)目表現(xiàn)較好有關(guān)。

　　銷售均價(jià)繼續(xù)提升，持續(xù)發(fā)力三四線中高端市場(chǎng)，增強(qiáng)公司品牌力。

　　2023年前三季度公司合約銷售均價(jià)為12034元/平方米、新增土地單價(jià)為5552元/平方米，分別較2022年全年均價(jià)上漲11%、30%，可見無論在銷售還是拿地端，公司均在向中高端市場(chǎng)發(fā)力。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：房?jī)r(jià)和需求大幅度下行，其他品牌央企進(jìn)入低能級(jí)市場(chǎng)使得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局出現(xiàn)惡化。