東吳證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持吉利汽車（00175）“買入”評級，2023~2025年?duì)I業(yè)收入預(yù)期為1783/2353/3009億元，同比+20%/+32%/+28%；歸母凈利潤預(yù)測則為50/80/121億元。公司10月批發(fā)銷量180，706輛，同環(huán)比+18.68%/+6%，其中極氪品牌銷量13，077輛，同環(huán)比+29.23%/+8.5%。

　　東吳證券主要觀點(diǎn)如下：

　　極氪+銀河周期強(qiáng)勢，公司整體銷量持續(xù)提升。

　　10月銷量18.07萬輛，同比+18.68%，極氪交付量連續(xù)五個月破萬，出口2.86萬輛，全球化出海加速。

　　1）銷量：公司10月批發(fā)銷量180，706輛，同環(huán)比+18.68%/+6.00%，連續(xù)9個月同環(huán)比雙增長，2023年1~10月累計(jì)銷售1，335，984輛，同比+17.00%。

　　2）燃料類型：公司10月新能源汽車銷量合計(jì)62，086輛，同環(huán)比+99.83%/+15.63%，新能源產(chǎn)品滲透率為34%，同環(huán)比+13.16/+2.86pct，環(huán)比略微提升；其中BEV車型銷量36，579輛，同環(huán)比+36.59%/+10.98%，PHEV車型銷量25，507輛，同環(huán)比+494.71%/+23.04%。

　　3）品牌：10月吉利品牌銷量139，376輛，同環(huán)比+62.10%/+4.76%，其中銀河銷量13，711輛，環(huán)比+4.82%，月銷再度破萬；領(lǐng)克品牌銷量持續(xù)爬坡，10月銷量24，707輛，同環(huán)比+50.30%/+13.03%；極氪品牌銷量連續(xù)五個月破萬，10月銷量13，077輛，同環(huán)比+29.23%/+8.50%；睿藍(lán)品牌銷量3，546輛；2023年10月寶騰銷量12，876輛，1-10月寶騰銷量132，535輛，同比+11%。

　　4）海外：公司10月出口28，591輛，同環(huán)比+57.40%/+3.69%，出口占集團(tuán)銷量比例為15.82%，公司連續(xù)8個月出口破2萬輛，吉利進(jìn)軍全球化品牌步伐加速。

　　新車加碼智能化電動轉(zhuǎn)型，全球化持續(xù)推進(jìn)。

　　新車方面，吉利銀河E8于10月30日首發(fā)亮相，定位中級純電動轎車，新科技功能加持，進(jìn)一步完善新能源領(lǐng)域產(chǎn)品矩陣；同時極氪品牌首款轎車極氪007預(yù)計(jì)于廣州車展首發(fā)，高端電動步伐推進(jìn)，配合銀河/幾何等中低端品牌產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)新能源全價格帶產(chǎn)品布局，驅(qū)動公司新能源銷量占比進(jìn)一步提升。