4月29日｜瑞銀發(fā)表研究報告指，神華2024年度首季業(yè)績，達市場一致全年預測的29%，同時達到該行全年盈利預測的31%。神華第一季度盈利勝預期，該行解釋主要得益于稅務表現(xiàn)。同期的有效稅率為16%，低于正常范圍的20%至24%；同期的電力業(yè)務表現(xiàn)亦勝該行預期，第一季度錄得毛利按年增長12.4%，主要受惠于公司新增火力發(fā)電產能的貢獻。至于煤礦開采業(yè)務表現(xiàn)持續(xù)維持穩(wěn)定，主要得益于其合約銷售的占比較高。瑞銀表示，神華前景及業(yè)績指引沒有改變，仍然預期投資者對公司首季度的業(yè)績反映正面。雖然公司今年首季度業(yè)績主要得益于優(yōu)惠的稅率，不過與其他煤礦同業(yè)比較，該行相信市場將看好神華盈利的韌性。瑞銀將神華目標價定為28.5港元，評級“中性”。