科力遠(yuǎn)（個(gè)股資料 操作策略 盤中直播 我要咨詢）

　　科力遠(yuǎn)點(diǎn)評(píng)報(bào)告:飛雪迎春到,國家隊(duì)支持科力遠(yuǎn)大幕豪邁開啟!

　　科力遠(yuǎn) 600478

　　研究機(jī)構(gòu)：廣證恒生咨詢 分析師：姬浩 撰寫日期：2015-12-30

　　事件:

　　12月29日晚,公司發(fā)布公告:公司“年產(chǎn)15萬臺(tái)(套)插電式深度混合動(dòng)力系統(tǒng)工程項(xiàng)目”取得中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行項(xiàng)目專項(xiàng)建設(shè)基金57300萬元的意向支持。擬簽訂《中國農(nóng)發(fā)重點(diǎn)建設(shè)基金投資協(xié)議》,約定農(nóng)發(fā)基金以現(xiàn)金方式對(duì)科力遠(yuǎn)下屬子公司科能公司進(jìn)行單方面增資,增資金額為57300萬元,投資期限為13年,投資年化收益率為1.2%?？颇芄臼盏奖敬卧鲑Y的投資款項(xiàng)后,確保將本次增資的資金用于科能公司“年產(chǎn)15萬臺(tái)(套)插電式深度混合動(dòng)力系統(tǒng)工程項(xiàng)目”建設(shè)。

　　點(diǎn)評(píng):

　　飛雪迎春到,“國家隊(duì)”支持科力遠(yuǎn)的大幕豪邁開啟。此次農(nóng)發(fā)基金投資5.73億元入股科能公司,宣告國家隊(duì)支持科力遠(yuǎn)的大幕豪邁開啟,有利于公司加快節(jié)能與新能源汽車實(shí)施進(jìn)度,降低資金成本,進(jìn)而提高公司整體效益。在國家資金支持下,科力遠(yuǎn)可以快速突破市場阻力,加快節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)品普及速度,打造出價(jià)廉質(zhì)優(yōu)的產(chǎn)品,車企入股CHS、車企與CHS技術(shù)合作水到渠成!

　　疾風(fēng)知?jiǎng)挪?“國家隊(duì)”支持力度、速度遠(yuǎn)超市場預(yù)期。我們?cè)?1月10日的《科力遠(yuǎn)(600478)深度報(bào)告:乘混動(dòng)之風(fēng),迎詩和遠(yuǎn)方》中業(yè)內(nèi)最先旗幟鮮明的提出“政策加力,2016年起混動(dòng)迎來轉(zhuǎn)折點(diǎn)”、“科力遠(yuǎn)迎來業(yè)績拐點(diǎn)”,并發(fā)布了系列混動(dòng)和科力遠(yuǎn)研究報(bào)告,我們最先前瞻性判斷“節(jié)能汽車政策鼓勵(lì)方向?qū)?cè)重研發(fā)端”,我們一再強(qiáng)調(diào)“更大力度、更高層面的研發(fā)端鼓勵(lì)政策值得期待”。此次國家隊(duì)如此力度、速度支持科力遠(yuǎn),遠(yuǎn)超市場預(yù)期,更多國家鼓勵(lì)政策順理成章!

　　行穩(wěn)而致遠(yuǎn),科力遠(yuǎn)有實(shí)力打造出國家級(jí)節(jié)能與新能源汽車系統(tǒng)平臺(tái)。公司在混動(dòng)電池材料端、電池端已經(jīng)證明自身的研發(fā)能力,公司通過混動(dòng)產(chǎn)品的示范推廣已經(jīng)證明節(jié)能與新能源系統(tǒng)的市場實(shí)力。在政策的大力支持下,隨著車企入股CHS穩(wěn)步推進(jìn)、車企與CHS技術(shù)合作車型快速落地,公司打造出國家級(jí)節(jié)能與新能源汽車系統(tǒng)平臺(tái)未來不是夢!

　　盈利預(yù)測與估值:混動(dòng)迎來最好的政策環(huán)境和市場環(huán)境,公司獲得政策的大力支持,科力遠(yuǎn)(600478)是混動(dòng)稀缺標(biāo)的,公司混動(dòng)系統(tǒng)具備國際競爭力,成長空間非常巨大。預(yù)計(jì)公司15-17年EPS分別為0.10、0.30、0.55元,目標(biāo)價(jià)為30元,維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

　　催化劑:大型車企入股CHS;公司獲得大額政府補(bǔ)貼;公司獲得大額訂單;豐田、吉利等合作廠家混動(dòng)車型熱銷

　　風(fēng)險(xiǎn)提示:豐田、吉利等合作廠家混動(dòng)車型銷量不及預(yù)期;公司節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)品銷量不及預(yù)期

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　　特銳德:業(yè)績符合預(yù)期,迎接充電樁運(yùn)營黎明前的曙光

　　特銳德 300001

　　研究機(jī)構(gòu)：安信證券 分析師：黃守宏 撰寫日期：2016-01-21

　　事件:公司公告2015年業(yè)績預(yù)計(jì)變動(dòng)范圍-20%~10%,對(duì)應(yīng)1.27億~1.75億,業(yè)績可能的下滑主要系公司充電樁投資運(yùn)營尚處于開拓階段,盈利短期難以釋放.

　　業(yè)績變動(dòng)區(qū)間符合預(yù)期:公司業(yè)績-20%~10%變動(dòng)區(qū)間符合市場預(yù)期(公司三季報(bào)已披露業(yè)績下滑7.76%)依此計(jì)算,四季度單季實(shí)現(xiàn)凈利潤1433.2萬~6205.8萬.

　　特來電策馬揚(yáng)鞭,馳騁充電樁疆場:①特來電已在15個(gè)城市建立汽車充電合資公司(近期在青島西城區(qū)其與“瑞源工程”、“真情巴士”擬合作開展充電樁運(yùn)營新能源車銷售、租賃,試水新能源車產(chǎn)業(yè)鏈),同時(shí)截止2015年9月底,公司向能源雜志披露建樁數(shù)量已近2萬(業(yè)內(nèi)遙遙領(lǐng)先),并于當(dāng)年10月中標(biāo)武漢公交充電站BOT項(xiàng)目(中標(biāo)金額5500萬)實(shí)現(xiàn)大額“造樁”盈利,業(yè)務(wù)執(zhí)行力超強(qiáng)②公司獨(dú)創(chuàng)“電動(dòng)汽車群智能充電系統(tǒng)”具備無樁、防水、柔性充電多項(xiàng)領(lǐng)先優(yōu)勢,新研制的CMS主動(dòng)柔性充電技術(shù)世界一流,結(jié)合公司配電端豐富積淀,將助公司打破充電樁入小區(qū)難困境,挖掘戶用充電樁巨量市場;③“指導(dǎo)意見、發(fā)展指南、新國標(biāo)”均出臺(tái),近日財(cái)政部等五部委頒布“十三五”充電設(shè)施運(yùn)營獎(jiǎng)勵(lì)政策,更是對(duì)公司這類運(yùn)營商直接利好;目前市場中充電樁市場進(jìn)入廠商水平層次不齊,公司產(chǎn)品具備技術(shù)壁壘、拓展進(jìn)度行業(yè)領(lǐng)先,我們持續(xù)看好。

　　配網(wǎng)投資提升業(yè)績彈性,融資租賃助力新能源業(yè)務(wù)快速發(fā)展:能源局牽頭2015~2020兩萬億配網(wǎng)投資,箱變等一次設(shè)備優(yōu)先收益,在第三批配網(wǎng)設(shè)備招標(biāo)中,公司共中標(biāo)變壓器、箱變等設(shè)備包數(shù)合計(jì)21個(gè)包,中標(biāo)金額1.49億元;另外,公司110kv智能變電站項(xiàng)目推進(jìn)順利;公司與“華融金融租賃”達(dá)成合作并擬與”鐵建重工”合資設(shè)立注冊(cè)金100億的融資租賃公司(公司擬出資1億),也將助公司積極發(fā)揮金融杠桿,加大公司光伏項(xiàng)目投資,公司山東20MW光伏項(xiàng)目已于2015年底竣工。

　　二期員工持股開始籌備、大股東承諾不減持,公司凝聚力強(qiáng):公司于今年年初公告籌備第二期員工持股計(jì)劃,擬募集2億元,持股鎖定期3年;同時(shí)公司董事長承諾不減持其持有公司股份(持股比例1.2%)至2016年7月,全員凝聚力強(qiáng)。

　　投資建議:預(yù)測公司2015-2017年EPS分別為0.18元、0.33元、0.58元,維持“買入-A”投資評(píng)級(jí),按照300億元市值估值,對(duì)應(yīng)最新10.02億股本,目標(biāo)價(jià)位30元。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示:充電樁運(yùn)營短期虧損風(fēng)險(xiǎn)、配網(wǎng)投資不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)

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　　萬馬股份公司跟蹤報(bào)告:新能源投資揚(yáng)帆起航

　　萬馬股份 002276

　　研究機(jī)構(gòu)：海通證券 分析師：牛品,房青 撰寫日期：2015-12-31

　　投資要點(diǎn):

　　公司公告。國開發(fā)展基金以1億元對(duì)萬馬新能源投資公司進(jìn)行增資,用于浙江省智能充電網(wǎng)絡(luò)項(xiàng)目資本金。同時(shí),萬馬股份以自有資金1.05億元對(duì)萬馬新能源投資公司進(jìn)行增資。雙方持股比例分別達(dá)32.8%、67.2%。公司同時(shí)公告,萬馬新能源投資公司在湖州、江蘇、西安、武漢、北京、寧波等地設(shè)立子公司,拓展當(dāng)?shù)爻潆娫O(shè)施投資建設(shè)。

　　充電業(yè)務(wù)三輪驅(qū)動(dòng)完美呈現(xiàn)。萬馬聯(lián)合新能源于2015年11月成立,前期為萬馬股份全資子公司,定位充電網(wǎng)投資建設(shè)。此番增資及子公司落地,強(qiáng)力推動(dòng)公司充電業(yè)務(wù)地域擴(kuò)張的進(jìn)度。和萬馬新能源、愛充在充電領(lǐng)域搭建“智能設(shè)備制造+服務(wù)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營+投資建設(shè)充電網(wǎng)”三輪驅(qū)動(dòng)格局。

　　六地子公司僅是開始。萬馬新能源投資本次合計(jì)出資6000萬元,在湖州、江蘇、西安、武漢、北京、寧波等地設(shè)立子公司,基于行業(yè)情況,我們預(yù)計(jì)將通過合作等模式,切入當(dāng)?shù)氐某潆娫O(shè)施建設(shè)。本次六個(gè)地區(qū),僅是萬馬新能源投資業(yè)務(wù)擴(kuò)張的開始,后續(xù)進(jìn)一步的地域擴(kuò)容值得期待。

　　國開與萬馬同步增資。國開發(fā)展基金以1億元對(duì)萬馬新能源投資公司增資,持股比例達(dá)32.8%,期限10年,從第8-10年,有權(quán)行使投資回收選擇權(quán),股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)分別為3000、3000、4000萬元。同時(shí),國開發(fā)展基金不向萬馬新能源投資委派董事、監(jiān)事等。國開與萬馬同步增資,有助于增強(qiáng)萬馬新能源投資資本實(shí)力,獲有力政策支持,加快充電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)進(jìn)度。

　　充電產(chǎn)業(yè)核心標(biāo)的。公司中期目標(biāo)占據(jù)國內(nèi)充電市場30-40%份額,2015年末預(yù)計(jì)樁點(diǎn)數(shù)近1萬個(gè)。國開入股及子公司設(shè)立,對(duì)新能源投資意義重大,與萬馬新能源、愛充完美協(xié)同。

　　投資建議與盈利預(yù)測。我們預(yù)計(jì)公司2015-2016年凈利潤分別同比增長13.71%、22.86%,每股收益分別達(dá)到0.28元、0.35元?？紤]到充電網(wǎng)絡(luò)持續(xù)的區(qū)域擴(kuò)張,特種電纜外生發(fā)展等因素,業(yè)績超預(yù)期為大概率事件。同時(shí),充電樁相關(guān)政策的持續(xù)出臺(tái),將對(duì)相關(guān)上市公司估值有明顯提振。給予目標(biāo)價(jià)區(qū)間33.6-35元,對(duì)應(yīng)2015年動(dòng)態(tài)PE120-125倍。維持“增持”的投資評(píng)級(jí)。

　　主要不確定因素。市場競爭風(fēng)險(xiǎn)。

　　國電南瑞（個(gè)股資料 操作策略 盤中直播 我要咨詢）

　　國電南瑞:訂單趨勢向好,整體上市可期

　　國電南瑞 600406

　　研究機(jī)構(gòu)：申萬宏源 分析師：武夏 撰寫日期：2015-12-29

　　投資要點(diǎn):

　　近期我們和公司高管做了電話會(huì)議交流,訂單和各項(xiàng)業(yè)務(wù)的進(jìn)展好于預(yù)期,我們對(duì)公司2016年的發(fā)展保持樂觀,建議投資者積極關(guān)注。

　　訂單趨勢向好。公司年初計(jì)劃新增167億元訂單,12月初已達(dá)148億,去年訂單包括35億寧和地鐵ppp項(xiàng)目,今年訂單設(shè)備占比高,發(fā)電新能源(風(fēng)電變流器、光伏逆變器)、節(jié)能環(huán)保增長較快,調(diào)度訂單也有增長,預(yù)計(jì)明年確認(rèn)收入同比增長20%左右。

　　業(yè)內(nèi)唯一提供電力交易平臺(tái)的系統(tǒng)供應(yīng)商。國電南瑞科東是國內(nèi)最早開展電力交易市場理論研究與產(chǎn)品研發(fā)的企業(yè),牽頭建設(shè)全國統(tǒng)一電力市場技術(shù)支撐平臺(tái)。2014年起,國電南瑞承擔(dān)了國網(wǎng)總部、5個(gè)分部和全部26個(gè)省電力交易平臺(tái)的建設(shè)。作為未來國內(nèi)萬億級(jí)電力交易市場的系統(tǒng)軟件供應(yīng)商,交易平臺(tái)系統(tǒng)服務(wù)有望成為未來的核心增長點(diǎn)。

　　國網(wǎng)充電站投入持續(xù)加大、公司聯(lián)手整車廠加快充電設(shè)施推廣。公司穩(wěn)定的國內(nèi)市場占有率超過35%,是標(biāo)準(zhǔn)制定者和參與者。快速充電國內(nèi)投運(yùn)經(jīng)驗(yàn)超過200座;國內(nèi)即將出臺(tái)慢速樁標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范家用充電,公司聯(lián)手整車廠推廣車載和家用慢速充電樁。預(yù)計(jì)未來公司充電設(shè)備業(yè)務(wù)有望成為另一快速增長極。

　　配網(wǎng)自動(dòng)化業(yè)務(wù)2017年起有望爆發(fā)。配網(wǎng)自動(dòng)化作為國網(wǎng)公司重視的具有戰(zhàn)略前瞻意義的投資方向,由于配網(wǎng)投資補(bǔ)償獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制尚未完全理順,今年的電網(wǎng)投入尤其不理想,主站招標(biāo)數(shù)大幅低于預(yù)期,公司該業(yè)務(wù)市場占有率超過30%,我們預(yù)計(jì)在2016年仍然需要相關(guān)部委和電網(wǎng)將配網(wǎng)投資機(jī)制理順,2017年起配網(wǎng)自動(dòng)化業(yè)務(wù)有望出現(xiàn)爆發(fā)式增長。

　　南瑞繼保等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)有望于2016年年底之前注入上市公司。2016年底即將迎來南瑞繼保、普瑞特高壓、中電普瑞三家集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入的承諾到期日,目前在等待核準(zhǔn)階段,3家公司注入后,將不僅僅翻倍上市公司利潤,特高壓換流閥和保護(hù)、充電站、變電站自動(dòng)化業(yè)務(wù)、海外市場等綜合業(yè)務(wù)實(shí)力有望進(jìn)一步增強(qiáng)。

　　盈利預(yù)測與估值:不考慮重組并入資產(chǎn),我們下調(diào)公司2015-2017年收入預(yù)測分別為88、105.81、120.71億元(原15-16年收入分別為122.64、149.28億元),歸屬母公司凈利潤分別為11.68、14.39、16.32億元(原15-16年凈利潤分別為18.06、21.9億元),對(duì)應(yīng)每股收益分別為0.48、0.59、0.67元,當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)的PE分別為33倍、26倍和23倍,目標(biāo)價(jià)18元,維持“買入”評(píng)級(jí)。

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　　拓邦股份:享受行業(yè)變革,業(yè)績進(jìn)入加速通道

　　拓邦股份 002139

　　研究機(jī)構(gòu)：財(cái)富證券 分析師：何晨 撰寫日期：2015-10-27

　　事件:公司公布2015年三季報(bào),三季度單季實(shí)現(xiàn)營收3.95億元,同比增長42.12%;凈利潤2914萬元,同比增長16.98%。1-9月營收10.19億元,同比增長30.11%;扣非后凈利潤6290萬元,同比增長30.60%。

　　投資要點(diǎn)

　　業(yè)績進(jìn)入加速通道。三季度單季實(shí)現(xiàn)營收3.95億元,同比增長42.12%;凈利潤2914萬元,同比增長16.98%。1-9月營收10.19億元,同比增長30.11%;扣非后凈利潤6290萬元,同比增長30.60%,1-9月EPS實(shí)現(xiàn)0.27元。三季度毛利率19.10%,較2014年減少4個(gè)百分點(diǎn)。公司預(yù)計(jì)全年凈利潤的增長幅度20%-40%,業(yè)績進(jìn)入加速通道。

　　定增切入工業(yè)控制器領(lǐng)域。公司同時(shí)公布了定增預(yù)案修改方案,募資金5.97億元不變,定增價(jià)格由不低于18.52元修改為不低于15.20元。募資資金用于“收購研控自動(dòng)化項(xiàng)目”、“拓邦意園(運(yùn)營中心)建設(shè)項(xiàng)目”和“補(bǔ)充公司流動(dòng)資金”。其中募資資金中2.48億元用于收購深圳研控55%的股權(quán)。深圳研控原股東承諾2015至2017年扣非后凈利潤不低于2,000、2,500和3,000萬元,折算下來以17年為基準(zhǔn),收購PE為15倍。此次收購?fù)瓿珊?公司將結(jié)合深圳研控的技術(shù)和渠道優(yōu)勢,快速從家電控制器切入到工業(yè)控制器領(lǐng)域。

　　智能控制器和鋰電享受行業(yè)變革紅利。未來的智慧家庭和物聯(lián)網(wǎng)中,集成通訊模塊和操作系統(tǒng)的控制器,有望實(shí)現(xiàn)從無到有,從少到多的過程,行業(yè)的天花板非常高。公司最主要的業(yè)務(wù)智能控制器也進(jìn)入加速通道,未來三年業(yè)績將會(huì)驗(yàn)證這一邏輯。另外,電動(dòng)汽車的放量,根據(jù)我們近期去幾家大型動(dòng)力電池廠調(diào)研,動(dòng)力鋰電池已經(jīng)達(dá)到供不應(yīng)求的地步,公司鋰電業(yè)務(wù)將乘上行業(yè)快速,預(yù)計(jì)未來3年復(fù)合增長不低于25%。

　　給予“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。我們預(yù)計(jì)公司15-17年?duì)I收14.5/18.8/24.3億元,凈利潤0.93/1.32/1.69億元,對(duì)應(yīng)16年EPS為38.8倍,給予“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示:智能控制器放量不及預(yù)期,收購深圳研控業(yè)績承諾不及預(yù)計(jì)。

　　新宙邦（個(gè)股資料 操作策略 盤中直播 我要咨詢）

　　新宙邦:主業(yè)企穩(wěn),海斯福并表及電解液放量,公司業(yè)績可期

　　新宙邦 300037

　　研究機(jī)構(gòu)：海通證券 分析師：劉威 撰寫日期：2015-11-27

　　投資要點(diǎn):

　　公司介紹。公司是一家專業(yè)從事新型電子化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè),主要產(chǎn)品鋁電解電容器化學(xué)品、固態(tài)高分子電容器化學(xué)品、超級(jí)電容器電解液及鋰離子電池電解液,生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)開發(fā)能力居國內(nèi)同行領(lǐng)先。根據(jù)發(fā)布的2015年三季報(bào),公司2015年前三季度實(shí)現(xiàn)收入6.48億元,同比增長16.82%,實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7873萬元, 同比下降20.6%,EPS0.45元。 l 主營業(yè)務(wù)中電容器業(yè)務(wù)開始企穩(wěn)。公司一大主營業(yè)務(wù)是生產(chǎn)電容器,該領(lǐng)域已經(jīng)較為成熟,增長空間有限。受行業(yè)不景氣影響,目前電容器產(chǎn)品的價(jià)格較前幾年跌去了一半,處于價(jià)格底部并逐漸企穩(wěn)。公司作為該領(lǐng)域的龍頭企業(yè),市場占有率高,毛利率穩(wěn)定,該項(xiàng)業(yè)務(wù)能為公司帶來穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

　　鋰電解液明年價(jià)量齊升。公司目前產(chǎn)能大約為兩萬噸左右,主要有惠州與南通兩大生產(chǎn)基地。受益于新能源汽車的推廣,鋰電解液近期價(jià)格強(qiáng)勢,價(jià)格從底部已經(jīng)上漲了30%左右,銷售情況可觀,預(yù)計(jì)明年銷量能上漲30%左右。公司作為國內(nèi)鋰電解液生產(chǎn)的龍頭企業(yè),有望持續(xù)受益于新能源汽車的高增長, 從而帶動(dòng)鋰電解液價(jià)量齊升。

　　新項(xiàng)目逐步釋放利潤。根據(jù)公司10月24日公告,公司投資的惠州二期項(xiàng)目包括有機(jī)太陽能電池材料、LED 封裝用有機(jī)硅膠、半導(dǎo)體化學(xué)品、鋰電池電解液和鋁電解電容器電解液五個(gè)產(chǎn)品系列?；葜荻陧?xiàng)目投產(chǎn)后,可為公司增加年均營業(yè)收入51460.75萬,利潤10838.37萬?；葜荻陧?xiàng)目的投產(chǎn)將有效提高公司的產(chǎn)能,逐步釋放利潤,提升公司業(yè)績。

　　海斯福并表貢獻(xiàn)新的業(yè)績?cè)隽?。公告顯示,公司購買了海斯福100%股權(quán),海斯福主要從事六氟丙烯下游含氟精細(xì)化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。海斯福化工業(yè)績搶眼,上半年實(shí)現(xiàn)收入11863萬元,同比增長26%,并表收入2225.6萬元,毛利率54.57%,預(yù)計(jì)全年將超額完成之前的業(yè)績承諾。今年海斯福開始并表,預(yù)計(jì)這將大幅增厚公司的業(yè)績。

　　首次買入評(píng)級(jí)。積極看好公司發(fā)展模式,預(yù)計(jì)公司15-17年EPS 分別為0.65元、1.04元、1.28元,給予目標(biāo)價(jià)55元,對(duì)應(yīng)2016年動(dòng)態(tài)PE 約53倍,首次覆蓋給予“買入”投資評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示:1)新能源汽車銷量低于預(yù)期; 2)電解液競爭加劇致價(jià)格下降。

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　　振華科技:軍工元器件與新能源投資加速!

　　振華科技 000733

　　研究機(jī)構(gòu)：安信證券 分析師：趙曉光,邵潔,鄭震湘,安永平 撰寫日期：2016-01-13

　　公告內(nèi)容:通過了《關(guān)于全資子公司實(shí)施新型電子元器件及新能源東莞產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)項(xiàng)目的議案》。擬入駐本項(xiàng)目的振華新能源、振華云科、振華富和振華微四家公司均為振華科技旗下新型電子元器件、新能源領(lǐng)域內(nèi)的優(yōu)勢子公司。 本項(xiàng)目的建設(shè)將解決振華科技所屬四家公司生產(chǎn)用房和配套設(shè)施,為企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展提供必要的條件。

　　公司董事會(huì)決議公告:寶碩股份收購華創(chuàng)證券100%的股權(quán),公司同意以持有的華創(chuàng)證券 1.27%股權(quán)認(rèn)購寶碩股份發(fā)行的 954.22萬股股份。

　　軍工與新能源投資加速,優(yōu)化資源配置:公司從14年開始一直秉行公司內(nèi)部資源配置優(yōu)化的政策,做加減法。本次投資是公司內(nèi)部資源優(yōu)化配置的舉措。本項(xiàng)目投資總額是65025萬元,建成投入使用后,可實(shí)現(xiàn)年均營業(yè)收入7,207萬元,新增年均利潤總額 3,085萬元。之前公司公告受讓桑達(dá)公司股權(quán),最主要是獲得了桑達(dá)科技在東莞產(chǎn)業(yè)園的土地資源。當(dāng)?shù)卣谏＿_(dá)科技初期拿土地資源提供了相應(yīng)的扶持(價(jià)格為市價(jià)的一半)。

　　火箭軍成立,軍工新能源受益:火箭軍前身是“二炮”,二炮的主要武器是運(yùn)載核彈頭或常規(guī)彈頭的戰(zhàn)略導(dǎo)彈,當(dāng)中包括短程、中程、洲際彈道導(dǎo)彈和遠(yuǎn)程巡航導(dǎo)彈,此外還分為陸基導(dǎo)彈和潛艇導(dǎo)彈。我們之前一直和大家強(qiáng)調(diào)軍工裝備從機(jī)械化向電子化轉(zhuǎn)化,而振華科技下的新能源電芯公司,受益于路基導(dǎo)彈,是路基導(dǎo)彈發(fā)射車上導(dǎo)彈發(fā)射架整個(gè)新能源電池系統(tǒng)的設(shè)計(jì)者,在15年已經(jīng)成功完成了數(shù)個(gè)系統(tǒng)的驗(yàn)收。

　　振華科技公司是cec 軍工信息安全平臺(tái):振華科技是軍工半導(dǎo)體國企改革白馬股,進(jìn)入2016年CEC 集團(tuán)整合動(dòng)作加速,公司導(dǎo)彈發(fā)射架訂單空間大,飛騰芯片已經(jīng)進(jìn)入國產(chǎn)化名單,蘇州盛科獲得大基金青睞。

　　投資建議:目前市值,尚未反應(yīng)目前軍工元器件和新能源價(jià)值,更未反應(yīng)盛科芯片,飛騰芯片的國產(chǎn)信息安全價(jià)值。繼續(xù)堅(jiān)定推薦,予以買入-A 評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)35元,中期200億市值。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示:市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)