12月23日，【一汽夏利(000927)、股吧】（000927）(000927.SZ)復牌，股價迅速上漲9.94%至3.98元，封漲停板，當日成交896萬元，換手率0.141%，該股近12個月漲停11次。

　　消息面上，12月22日晚間，一汽夏利連續(xù)發(fā)布14條公告稱，董事會審議通過本次重大資產(chǎn)重組相關的議案。

　　“四步走”完成重組

　　根據(jù)重組預案，此次交易分為四部分，公司股份無償劃轉(zhuǎn)、重大資產(chǎn)出售、發(fā)行股份購買資產(chǎn)及募集配套資金。其中，一汽股份擬將一汽夏利43.73%股份無償劃轉(zhuǎn)給鐵物股份。

　　重大資產(chǎn)出售方面，一汽夏利擬向一汽股份出售其截至評估基準日的全部資產(chǎn)及負債，一汽股份可以指定其子公司為擬出售資產(chǎn)承接主體，或者一汽夏利將全部擬出售資產(chǎn)由其特定的全資子公司承接，并向一汽股份或其指定的子公司出售該特定全資子公司的100%股權。

　　發(fā)行股份購買資產(chǎn)方面，一汽夏利擬向鐵物股份等交易對方發(fā)行股份購買中鐵物晟98.11%股權，股份發(fā)行價格為3.15元/股（12月5日停牌價為每股3.62元），但截至目前擬購買資產(chǎn)的作價尚未確定。

　　募集配套資金方面，一汽夏利上市公司擬向包括鐵物股份或其關聯(lián)方在內(nèi)的不超過10名符合條件的特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金，募集配套資金總額不超過本次交易中以發(fā)行股份方式購買資產(chǎn)的交易價格的100%。

　　方案特別指出，上述“四步走”的方案中股份無償劃轉(zhuǎn)、重大資產(chǎn)出售、發(fā)行股份購買資產(chǎn)互為條件，共同構(gòu)成本次重大資產(chǎn)重組不可分割的組成部分，三項交易全部獲得所需批準后實施，其中任何一項因未獲批準或其他原因而無法付諸實施的，其他兩項均不實施。

　　值得注意的是，一汽股份方面仍然保留一汽夏利4％的持股比例。業(yè)內(nèi)人士認為，一汽股份此舉是為了便于后續(xù)合作，如果上市公司業(yè)績不錯，可以獲取一定的利潤。

　　連年巨虧，數(shù)次變賣資產(chǎn)

　　公開資料顯示，一汽夏利系一汽集團的子公司，雖然背靠“大樹”，但由于各方因素影響，近年來陷入了長期的經(jīng)營困境。

　　數(shù)據(jù)顯示，2014年至2017年，一汽夏利四年的虧損額分別為17.37億元、11.82億元、16.77億元以及16.66億元。今年前三季度更是攔腰式下滑，一汽夏利實現(xiàn)營業(yè)收入3.53億元，同比下滑62.52%；歸屬于上市公司股東的凈虧損為7.01億元，虧損幅度增長30.15%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為-6.07億元。

　　值得注意的是，在過去6年時間里，一汽夏利扣非凈利累虧82.33億元。

　　自身實力難以適應市場變化，一汽夏利踏上變賣資產(chǎn)“保殼”之路，實際上，一汽夏利多年來都在為避免被退市尋找出路，已經(jīng)進行過數(shù)次資產(chǎn)變賣。

　　從2015年至2018年，一汽夏利將其旗下內(nèi)燃機制造分公司、動力總成日常生產(chǎn)制造相關部分、一汽華利、一汽豐田股份等資產(chǎn)相繼轉(zhuǎn)出。其中被視為“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”的一汽豐田股份被一汽夏利分別以25.6億元和29.23億元的價格，分為兩次轉(zhuǎn)讓給一汽股份。

　　而此次重大資產(chǎn)重組中一汽夏利再度向一汽股份出售資產(chǎn)，至此一汽夏利將剝離大部分與整車相關的資產(chǎn)，只保留了一個上市公司的“殼”資源。如果本次交易順利完成，鐵物股份將成為一汽夏利新的控股股東，一汽夏利將置入鐵物股份的相關資產(chǎn)，完成主業(yè)轉(zhuǎn)型。而這樣的交易對于一汽夏利和鐵物股份雙方而言都是好事。

　　一汽夏利在公告中表示：“通過本次交易，上市公司的資產(chǎn)、業(yè)務得以優(yōu)化，預計將有效實現(xiàn)上市公司主營業(yè)務轉(zhuǎn)型，通過將整車制造業(yè)務相關的全部資產(chǎn)進行出售徹底消除原與一汽股份之間的同業(yè)競爭問題，改善公司經(jīng)營狀況、提升上市公司持續(xù)盈利能力和抗風險能力，本次交易有利于維護上市公司中小股東的利益?！?/p>