天津松江近期披露2019年年報(bào)，因連續(xù)虧損兩年，被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。公司提出2020年以扭虧為盈為主要經(jīng)營目標(biāo)。不過，天津松江同時(shí)披露，其間接控股股東天津市政建設(shè)集團(tuán)擬以2020年3月31日為評估基準(zhǔn)日，重新啟動(dòng)混合所有制改革，天津松江可能從控股股東處獲得更多的資金支持，以及啟動(dòng)資產(chǎn)重組。同時(shí)，自身業(yè)務(wù)也存在資金回籠、待建項(xiàng)目等諸多可能性。

　　可回籠資金超過20億 仍有大量待建設(shè)項(xiàng)目

　　回對于公司2020年的經(jīng)營計(jì)劃，天津松江在年報(bào)中提出，將采取多種措施實(shí)現(xiàn)資金回籠，主要包括籌劃通過公開掛牌轉(zhuǎn)讓持有的天津卓朗科技發(fā)展有限公司部分股權(quán)，收回投資資金并獲取投資收益；與所在區(qū)相關(guān)部門協(xié)商，推進(jìn)完成體育場轉(zhuǎn)讓對價(jià)款項(xiàng)7.32億元的全額收回；完成武清公路基礎(chǔ)設(shè)施的移交結(jié)算工作，收回剩余結(jié)算款項(xiàng)5000萬元以上；與意向合作方達(dá)成進(jìn)步廣場項(xiàng)目合作事宜，意向總價(jià)款8.5 億元。

　　上述事項(xiàng)部分為歷史遺留問題，拖累了公司的現(xiàn)金流，公司需要承擔(dān)高昂的財(cái)務(wù)成本，進(jìn)而影響整體經(jīng)營業(yè)績。

　　公司年報(bào)還披露：前述資金回籠舉措“預(yù)計(jì)可收回資金超過20億元”，天津松江“擬利用收回資金，償還債權(quán)人的債務(wù)，推動(dòng)已建成項(xiàng)目解封解押，啟動(dòng)重要項(xiàng)目的開工建設(shè)，進(jìn)而通過項(xiàng)目銷售進(jìn)一步回籠資金，使公司經(jīng)營步入健康正?；壍馈！?/p>

　　梳理天津松江年報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，目前其仍有大量的存量資產(chǎn)和待建設(shè)項(xiàng)目。2019年年報(bào)信息顯示，目前公司在天津、廣西還有多個(gè)項(xiàng)目處于待開發(fā)和在建、待售狀態(tài)，具體包括天津東湖小鎮(zhèn)、廣西欽州寧越東園等項(xiàng)目，公司存貨和投資性房地產(chǎn)項(xiàng)目期末價(jià)值超過25億元。

　　據(jù)了解，天津松江在天津當(dāng)?shù)氐钠放苾?yōu)勢較為突出，近年來公司旗下的津?yàn)I置地廣場、松江置地廣場、松江進(jìn)步廣場等商業(yè)項(xiàng)目憑借項(xiàng)目布局、產(chǎn)品品質(zhì)上的優(yōu)勢，均為當(dāng)?shù)貥?biāo)桿項(xiàng)目，如能通過有效手段盤活手中優(yōu)質(zhì)存量資產(chǎn)，天津松江將使地產(chǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)入良性發(fā)展軌道，從而力爭在2020年扭虧為盈。

　　間接股東混改提速 可提供融資方面等支持

　　據(jù)天津松江近期公告披露，公司近期收到間接控股股東天津市政建設(shè)集團(tuán)通知，及市政建設(shè)集團(tuán)轉(zhuǎn)發(fā)的天津津誠國有資本投資運(yùn)營有限公司出具的啟動(dòng)市政建設(shè)集團(tuán)混合所有制改革相關(guān)工作的函件。

　　公告披露：“目前已有數(shù)家意向戰(zhàn)略投資方與市政集團(tuán)開展了相關(guān)洽談及盡調(diào)工作。混改完成后，戰(zhàn)略投資方將為市政集團(tuán)提供更多的資金及資源支持?！鄙鲜龉孢€指出：混改事項(xiàng)有可能導(dǎo)致天津松江的實(shí)際控制人發(fā)生變更。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，如果天津松江在此次混改中實(shí)現(xiàn)實(shí)控人變更，未來公司在經(jīng)營上可能面臨兩大方向。

　　一方面，天津松江的間接控股股東天津市政建設(shè)集團(tuán)在土地整理、房地產(chǎn)、市政基礎(chǔ)設(shè)施和城市功能配套等核心板塊有著深厚的積淀和資源優(yōu)勢，新加入的戰(zhàn)略投資者有可能利用天津松江這一上市公司平臺，融合原有優(yōu)勢繼續(xù)發(fā)展房地產(chǎn)開發(fā)、智慧城市等業(yè)務(wù)，并為天津松江提供融資等方面的支持，幫助其進(jìn)一步做大做強(qiáng)。

　　另一方面，如果混改方擁有其他戰(zhàn)略資源，也可能為天津松江的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級注入新的活力。