一夜之間，尚緯股份（603333）似乎上了資本圈的“熱搜”！事件起因為，做電纜的尚緯股份擬溢價率高達2819.13%收購星空野望40.27%股權(quán)。資料顯示，星空野望成立未幾，是一家從事直播電商等渠道營銷服務(wù)的機構(gòu)，與網(wǎng)紅羅永浩高度綁定。在這場交易中，羅永浩的兄弟羅永秀將進賬2.58億元。

　　尚緯股份前三季度凈利腰斬

　　資料顯示，尚緯股份是集高端特種電纜產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)于一體的國家高新技術(shù)企業(yè)。

　　根據(jù)最新的三季報財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2020年前三季度實現(xiàn)營業(yè)總收入16.13億，同比增長13.34%；實現(xiàn)歸母凈利潤4599.61萬，同比下降51.47%；每股收益為0.09元。報告期內(nèi)，公司毛利率為18.8%，同比降低2.4個百分點，凈利率為2.8%，同比降低3.8個百分點。

　　另外，公司2020三季度營業(yè)成本13.1億，同比增長16.8%，高于營業(yè)收入13.3%的增速，導(dǎo)致毛利率下降2.4%。期間費用率為13.7%，較去年下降0.5個百分點。經(jīng)營性現(xiàn)金流由-7921.3萬增加至1.9億，同比上升340.6%。

　　尚緯股份擬溢價28倍收購羅永浩直播公司

　　11月8日晚間，尚緯股份發(fā)布公告稱，擬以5.89億元的價格收購成都星空野望科技有限公司（簡稱：星空野望）40.27%股權(quán)，交易對手方為星空野望股東李鈞、羅永秀、淺石投資、深圳小野及天津梅薇。

　　其中，李鈞、羅永秀以星空野望100%股權(quán)預(yù)估值不高于15億元向上市公司分別轉(zhuǎn)讓其持有的標的公司18.1857%、17.2286%股權(quán)；深圳小野、天津梅薇、淺石投資以星空野望100%股權(quán)預(yù)估值不高于12億元向上市公司分別轉(zhuǎn)讓其持有的標的公司1.5%、0.57%、2.7857%的股權(quán)。

　　據(jù)了解，星空野望于今年4月15日成立，法定代表人為黃賀。星空野望是一家基于新媒體平臺從事直播電商、新媒體整合營銷以及電商代運營等綜合型電商服務(wù)機構(gòu)，主營業(yè)務(wù)包括直播電商、新媒體整合營銷及代運營三大板塊。通過天眼查顯示，星空野望為羅永浩直播電商業(yè)務(wù)最重要的運營主體。

　　上交所火速問詢：高溢價合理？盈利可持續(xù)？

　　前面已經(jīng)介紹，尚緯股份主營業(yè)務(wù)主要包括高端特種電纜產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，公司緣何要耗費巨資去收購一家成立不過數(shù)月，注冊資本僅200多萬元的企業(yè)？是源于星空野望從事的是當(dāng)下熱門的直播帶貨？

　　交易方案披露不久后，尚緯股份便遭到上交所的閃電問詢。首先是，關(guān)于跨行業(yè)收購。公告披露，標的公司主要從事直播電商、新媒體整合營銷以及電商代運營等業(yè)務(wù)，而公司主要從事電纜產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)。上交所要求說明公司與星空野望在業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、市場、渠道、上下游等方面是否具有協(xié)同性，請結(jié)合公司主營業(yè)務(wù)開展情況及未來發(fā)展戰(zhàn)略，充分說明本次收購的主要考慮，論證實現(xiàn)業(yè)務(wù)整合的可能性和具體措施。值得一提的是，前期公司業(yè)績曾出現(xiàn)下滑，自 2018 年恢復(fù)至上市水平，2019 年進一步上升，實現(xiàn)營業(yè)收入 20.34 億元，歸母凈利潤 1.02 億元。截至三季報，公司貨幣資金余額 4.39 億元，本次交易所需資金預(yù)計 5.89 億元。上交所要求詳細說明公司收購資金的來源，并結(jié)合后續(xù)培育新業(yè)務(wù)可能帶來的資金和其他資源投入壓力，分析雙主業(yè)運營是否會對公司原有逐步企穩(wěn)的電纜業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利影響。

　　關(guān)于標的資產(chǎn)及業(yè)務(wù)情況。公告披露，星空野望于 2020 年 4 月成立，直播電商等業(yè)務(wù)主要通過“抖音”平臺開展，截至 2020 年 9 月 30 日實現(xiàn)營業(yè)收入 3.69 億元、實現(xiàn)凈利潤 3,993.66萬元。星空野望與羅永浩、戚薇、李誕、胡海泉等藝人有合作關(guān)系，其中對羅永浩存在較高的業(yè)務(wù)依賴。上交所要求補充披露：公司在標的公司成立尚不滿一個會計年度時啟動收購，請充分評估說明對其未來經(jīng)營的穩(wěn)定性、盈利的可持續(xù)性、可能造成業(yè)績波動的各項風(fēng)險的分析判斷及具體依據(jù)等。

　　關(guān)于交易作價。公告披露，目前審計及評估工作尚未完成。截至 2020 年 9 月 30 日星空野望凈資產(chǎn)為 5,192.48 萬元，公司擬以 5.89 億元收購標的公司 40.27%的股權(quán)，溢價率為 2,819.13%。上交所要求補充披露，在星空野望成立及運營時間未滿一年，尚且未經(jīng)審計和評估的情況下，即初步確定采用 15 億元、12 億元較高估值，并做差異化安排的具體依據(jù)，請充分論證本次高溢價收購的合理性等。

　　還有業(yè)績承諾。李鈞、羅永秀及龍泉淺秀承諾星空野望 2020 至 2023 年度扣非后歸母凈利潤分別不低于 6,000 萬元、1.13 億元、1.5 億元、2 億元，合計不低于 5.23 億元。上交所要求結(jié)合星空野望目前發(fā)展狀況、在手訂單情況，說明業(yè)績承諾的具體依據(jù)及可實現(xiàn)性，是否有效保障公司利益。星空野望未來期間的經(jīng)營業(yè)績，包括業(yè)績承諾期后，是否面臨障礙或不確定性，請充分提示相關(guān)風(fēng)險，明確應(yīng)對措施等。