財(cái)經(jīng)網(wǎng)資本市場(chǎng)訊 年關(guān)將至，上市公司靠主營(yíng)業(yè)務(wù)獲利情況基本已經(jīng)定型，“變賣資產(chǎn)”的舉動(dòng)易引起監(jiān)管層的關(guān)注。

　　11月24日，剛剛披露擬出售兩家子公司股權(quán)的順網(wǎng)科技（300113）收到深交所下發(fā)的關(guān)注函，深交所要求公司就股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)、交易原因等情況說(shuō)明是否存在通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓突擊增厚業(yè)績(jī)的情形。

　　剝離資產(chǎn)被疑調(diào)節(jié)利潤(rùn)

　　11月20日，順網(wǎng)科技披露兩則關(guān)于向關(guān)聯(lián)方出售股權(quán)的公告。公告顯示，公司擬將聯(lián)營(yíng)企業(yè)全訊匯聚網(wǎng)絡(luò)科技(北京)有限公司(下稱“全訊匯聚”)39.93%股權(quán)、全資子公司江蘇國(guó)瑞信安科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“國(guó)瑞信安”)100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給順網(wǎng)控股。

　　順網(wǎng)控股為公司控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理華勇控制的企業(yè)，且華勇?lián)雾樉W(wǎng)控股的執(zhí)行董事、華勇之配偶李婭琴擔(dān)任順網(wǎng)控股的總經(jīng)理，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

　　值得注意的是，本次交易價(jià)格采用不同的評(píng)估方法。據(jù)披露，截至評(píng)估基準(zhǔn)日，國(guó)瑞信安凈資產(chǎn)賬面值1.04億元，采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)果為1.2億元，采用收益法評(píng)估結(jié)果為7086萬(wàn)元；全訊匯聚凈資產(chǎn)賬面值4486萬(wàn)元，采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)果為4997萬(wàn)元，采用收益法評(píng)估結(jié)果為1.31億元。

　　本次交易順網(wǎng)科技均采用估值較高的評(píng)估方法，出售國(guó)潤(rùn)信安采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法的評(píng)估結(jié)果，評(píng)估增值1635萬(wàn)元，增值率15.71%，出售全訊匯采用收益法的評(píng)估結(jié)果，評(píng)估增值8663萬(wàn)元，增值率193.09%。

　　上述舉動(dòng)引起交易所的關(guān)注，深交所要求公司分析說(shuō)明國(guó)瑞信安、全訊匯聚交易價(jià)格采用不同評(píng)估方法的原因及合理性，并結(jié)合上述股權(quán)歷次評(píng)估情況說(shuō)明兩筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易作價(jià)的公允性；補(bǔ)充明上述兩筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易的會(huì)計(jì)處理、對(duì)公司本年利潤(rùn)產(chǎn)生的影響、股權(quán)處置收益的計(jì)算過(guò)程及收益確認(rèn)的依據(jù)，是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)規(guī)定。

　　同時(shí)，深交所要求公司結(jié)合國(guó)瑞信安及全訊匯聚的主營(yíng)業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、未來(lái)的業(yè)務(wù)規(guī)劃等補(bǔ)充說(shuō)明本次交易的原因及合理性，順網(wǎng)控股向公司購(gòu)買上述股份的原因及必要性，結(jié)合公司2020年主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況及上述問(wèn)題的回復(fù)說(shuō)明公司是否存在通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓突擊增厚業(yè)績(jī)、調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情形。

　　交易作價(jià)是否公允？

　　財(cái)報(bào)顯示，前三季度順網(wǎng)科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.95億元，同比下滑34.74%；歸母凈利潤(rùn)1.17億元，同比下滑66.53%；扣非后歸母凈利潤(rùn)為9958.08萬(wàn)元，同比下滑69.96%。

　　事實(shí)上，自完成對(duì)國(guó)瑞信安的收購(gòu)以來(lái)，順網(wǎng)科技的業(yè)績(jī)?cè)啻问艿?a href="http://m.xfjyyzc.com/licaijj/689345.htm" target="_blank">商譽(yù)減值的影響。2016年，順網(wǎng)科技曾以3.7億元收購(gòu)信息安全產(chǎn)品提供商國(guó)瑞信安，溢價(jià)率高達(dá)760%，形成商譽(yù)2.81億元。然而，如愿將國(guó)瑞信安收入囊中后，該公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)卻急轉(zhuǎn)直下。

　　2017-2019年，國(guó)瑞信安分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.81億元、1.22億元、6284萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4147萬(wàn)元、711萬(wàn)元、-3454萬(wàn)元。其中在2018年，順網(wǎng)科技對(duì)國(guó)瑞信安計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備1.2億元，是當(dāng)期公司凈利潤(rùn)同比下滑超過(guò)37%的主因之一。

　　截至公告日，順網(wǎng)科技對(duì)國(guó)瑞信安已計(jì)提減值準(zhǔn)備2.3億元，根據(jù)公司2019年年度報(bào)告，國(guó)瑞信安資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合可收回金額為8809萬(wàn)元。公司擬以1.2億元的交易對(duì)價(jià)轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)方也引起了交易所的關(guān)注。

　　深交所要求公司補(bǔ)充披露本次評(píng)估的具體過(guò)程，包括但不限于使用的評(píng)估方法、假設(shè)、關(guān)鍵參數(shù)及選取的合理性等；結(jié)合商譽(yù)減值測(cè)試及資產(chǎn)評(píng)估時(shí)確認(rèn)的資產(chǎn)組范圍、測(cè)試或評(píng)估方法、關(guān)鍵參數(shù)的選取等，說(shuō)明年報(bào)時(shí)對(duì)國(guó)瑞信安進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試結(jié)果與本次評(píng)估報(bào)告結(jié)果存在差異的原因及合理性，商譽(yù)減值損失計(jì)提金額是否準(zhǔn)確、充分。

　　同時(shí)，深交所要求公司分析說(shuō)明本次交易與2016年收購(gòu)國(guó)瑞信安及歷年對(duì)其進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試的各項(xiàng)主要參數(shù)、指標(biāo)、假設(shè)是否發(fā)生重大變化，論證收購(gòu)與本次出售國(guó)瑞信安100%股權(quán)評(píng)估值存在重大差異的原因及合理性，以及交易作價(jià)的公允性；結(jié)合國(guó)瑞信安的主要經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況，說(shuō)明其自2017年以來(lái)收盈利能力持續(xù)下滑的原因及合理性，并請(qǐng)公司董監(jiān)高詳細(xì)說(shuō)明在國(guó)瑞信安的收購(gòu)及后續(xù)管理上是否勤勉盡責(zé)。