互聯(lián)網(wǎng)北京11月25日訊【三友醫(yī)療(688085)、股吧】(688085.SH)今日股價(jià)大跌，收?qǐng)?bào)41.70元，跌幅11.07%。此前兩個(gè)交易日三友醫(yī)療股價(jià)也連續(xù)下跌，11月23日收?qǐng)?bào)47.88元，跌幅0.62%；11月24日收?qǐng)?bào)46.89元，跌幅2.07%。

　　三友醫(yī)療成立于2005年，是一家專注于醫(yī)用骨科植入耗材的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的醫(yī)療器械企業(yè)，公司主要產(chǎn)品為脊柱類植入耗材、創(chuàng)傷類植入耗材，是國(guó)內(nèi)脊柱類植入耗材領(lǐng)域少數(shù)具備從臨床需求出發(fā)進(jìn)行原始創(chuàng)新能力的企業(yè)之一。

　　三友醫(yī)療三季報(bào)發(fā)布以來，中泰證券、招商證券等券商均發(fā)布研報(bào)唱多。

　　10月26日，中泰證券（600918）曾發(fā)布研報(bào)《三友醫(yī)療(688085)：療法創(chuàng)新無旁騖靜待花開終有時(shí)》，研究員為江琦、李建。研報(bào)稱，在人口老齡化基本因素催化下，我國(guó)脊柱植入耗材市場(chǎng)成長(zhǎng)性良好，市場(chǎng)空間可達(dá)150億元，年化增速接近20%；行業(yè)壁壘深厚，目前外企份額超過60%，本土頭部企業(yè)有望同時(shí)受益國(guó)產(chǎn)替代和市場(chǎng)集中度提升過程；三友醫(yī)療擁有國(guó)際視野的高管團(tuán)隊(duì)以及優(yōu)秀的原始創(chuàng)新能力，脊柱植入產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)實(shí)力國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，我們預(yù)計(jì)公司2021-2022年業(yè)績(jī)有望保持30%以上增長(zhǎng)。

　　因此，中泰證券給出盈利預(yù)測(cè)與投資建議為，預(yù)計(jì)2020-2022年公司收入3.94、5.64、7.54億元，同比增長(zhǎng)11.2%、43.1%、33.7%；歸母凈利潤(rùn)1.09、1.55、2.07億元，同比增長(zhǎng)11.3%、42.4%、33.2%；對(duì)應(yīng)EPS為0.53、0.76、1.01元?？紤]脊柱植入耗材賽道成長(zhǎng)性良好，公司脊柱產(chǎn)品研發(fā)實(shí)力領(lǐng)先，核心競(jìng)爭(zhēng)力突出，有望同時(shí)受益進(jìn)口替代和市場(chǎng)集中度提升過程，首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。

　　此外，10月30日，招商證券發(fā)布研報(bào)《三友醫(yī)療(688085)：Q3業(yè)績(jī)重回正軌明年高速增長(zhǎng)可期》，研究員為孫煒、黃萍實(shí)。研報(bào)稱，受新冠疫情影響，公司在一季度業(yè)績(jī)有所承壓。隨著國(guó)內(nèi)疫情逐步得到控制，公司在第二、三季度業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng)，基本彌補(bǔ)了一季度的降幅。Q3加速恢復(fù)，收入端重回正軌。國(guó)內(nèi)防疫措施逐漸常態(tài)化，骨科手術(shù)量恢復(fù)良好。公司Q3營(yíng)業(yè)收入為118.4百萬元，同比+25.5%；較Q2環(huán)比+17.52%。Q4增長(zhǎng)趨勢(shì)明確，明年快速增長(zhǎng)可期。公司第二、三季度業(yè)績(jī)恢復(fù)情況良好，基本彌補(bǔ)降幅。Q4有望維持增長(zhǎng)趨勢(shì)，業(yè)績(jī)恢復(fù)情況超預(yù)期。隨著疫情逐步得到控制，醫(yī)院骨科擇期手術(shù)恢復(fù)情況向好，明年公司有望迎來高速增長(zhǎng)。

　　因此，招商證券給出投資建議為，自四月份覆蓋以來，公司二季度恢復(fù)情況略低于預(yù)期，三季度實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，利潤(rùn)端重回正軌，明年高速增長(zhǎng)可期，在此修正盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2020-2022年歸母凈利潤(rùn)為116、187、265百萬元，扣非歸母凈利潤(rùn)為107、170、247百萬元，同比增速22%、59%、45%。維持“強(qiáng)烈推薦-A”投資評(píng)級(jí)。

　　（：韓藝嘉）