長江商報消息·長江商報記者明鴻澤

　　九天八板后，股價還在上漲。

　　12月3日，鄭州煤電（600121）（600121.SH）早盤低開高走，盤中一度沖擊漲停。此前，公司連發(fā)三份風險提示公告，提醒投資者注意風險。

　　今年11月20日以來的10個交易日，鄭州煤電收了八個漲停板，引發(fā)市場高度關(guān)注。

　　長江商報記者發(fā)現(xiàn)，近一個月來，鄭州煤電的股價最大漲幅約1.5倍。

　　鄭州煤電是一家主營煤電的公司，業(yè)務(wù)集中在河南省內(nèi)，公司也由河南省國資委實際控制。

　　煤炭行業(yè)具有較強的周期性，近幾年，受多種因素影響，鄭州煤電經(jīng)營遭遇暫時性困難，繼去年虧損逾9億元，今年前三季度又虧損4.07億元。

　　不過，鄭州煤電的經(jīng)營似乎有好轉(zhuǎn)跡象。公司主產(chǎn)的動力煤價格上漲，收購大股東資產(chǎn)正在穩(wěn)步推進。

　　值得一提的是，鄭州煤電與大股東鄭煤集團存在同業(yè)競爭多年，目前，正在逐步解決。

　　三提風險股價仍在上漲

　　二級市場上的投資者對鄭州煤電的追捧有些過熱了。

　　12月2日晚，鄭州煤電再發(fā)股票交易風險提示公告。這是公司自本輪行情啟動以來發(fā)布的第三份股票異常波動風險提示公告。此前，公司分別于11月24日晚、12月1日晚進行了風險提示。

　　連連進行風險提示，源于鄭州煤電股價漲幅過大，存在異?，F(xiàn)象。

　　K線圖顯示，今年11月20日，鄭州煤電股價突然漲停。當天早盤，股價平開，隨即小幅下探震蕩，10時48分，巨量資金突然涌入，股價瞬間漲停，直至下午收盤，均處于漲停板上。

　　而在前一個交易日，也就是11月19日，其股價收報2.34元/股，跌幅為5.65%，而盤中最低為2.29元/股。

　　11月23日、24日，鄭州煤電連續(xù)兩天漲停。24日晚，公司首次提示股價異常波動風險。但在25日，股價依舊以漲停報收。盤中，多空雙方也有過博弈，漲停板頻頻被打開，午后，多方占了上風，股價封在了漲停板，持續(xù)至收盤，漲幅為9.97%，股價為3.42元/股。當日，成交量為6.91億元，較前幾個交易日明顯放大，換手率為16.78%。前一個交易日，成交量和換手率分別為3263.99萬元、0.86%。

　　11月26日，鄭州煤電開盤跌停，全天被牢牢打在跌停板上，收報3.08元/股。

　　出人意料的是，11月27日，鄭州煤電早盤低開低走，至早盤收盤，股價為2.95元/股，下跌4.22%。午盤開盤，剛開始進一步下行，跌幅一度擴大至5.84%。然而，下午1時16分開始，股價突然被拉升，5分鐘后就封住了漲停，直至下午收盤，股價穩(wěn)穩(wěn)躺在漲停板上。

　　接下來的11月30日、12月1日、12月2日，股價雖然有所震蕩，但無一例外的是，午后收盤均為漲停。其中，12月1日，成交量達8.99億元，創(chuàng)近10年新高，換手率達18.95%。

　　12月3日，雖然有第三份風險提示公告在前，仍未能阻擋住鄭州煤電股價上漲。

　　當日早盤，鄭州煤電以4.50元/股開盤，較前一個交易日收盤價4.51元/股僅相差0.01元。隨即，股價快速下探，最低為4.20元/股，跌幅達6.87%。觸底后，股價迅速反彈，10時15分，股價一度達4.95元/股，距離4.96元/股的漲停價僅一步之遙。

　　長江商報記者發(fā)現(xiàn)，年初至本輪行情啟動前，鄭州煤電股價一直低位徘徊，今年5月25日，最低一度達1.71元/股。11月2日，其股價收報2元/股，盤中最低為1.98元/股。如果以12月3日收盤價4.72元/股為參照來看，進一個月來，其股價漲幅已翻倍。

　　鄭州煤電在風險提示公告中表示，截至12月2日收盤，公司市凈率約2.25倍，遠高于同行業(yè)上市公司平均水平。同行業(yè)公司靖遠煤電（000552）、恒源煤電（600971）、潞安環(huán)能（601699）、上海能源（600508）等市凈率均不到一倍。公司提醒投資者注意二級市場交易風險。

　　動力煤前期出現(xiàn)上漲

　　鄭州煤電股價大幅上漲，已經(jīng)背離了公司基本面。不過，公司經(jīng)營有好轉(zhuǎn)趨勢。

　　三季報顯示，今年前三季度，鄭州煤電實現(xiàn)營業(yè)收入20.06億元，同比下降32.82%，凈利潤為虧損4.07億元。分季度看，三季度，其虧損金額、下降幅度均大幅收窄。

　　針對前三季度不理想的經(jīng)營業(yè)績，鄭州煤電解釋，主要經(jīng)濟指標受市場和生產(chǎn)接替過渡影響，利潤與去年同期相比出現(xiàn)較大幅度下滑。今年前九個月，公司共生產(chǎn)原煤530.51萬噸，銷售528.78萬噸。

　　在今年半年報中，鄭州煤電表示，受前期煤炭產(chǎn)能釋放超前、后期宏觀經(jīng)濟逐步復(fù)蘇、國際能源價格下降等多重因素綜合影響，國內(nèi)煤炭市場價格總體呈V型發(fā)展態(tài)勢。受市場和自身地質(zhì)條件等因素影響，公司主力礦井未能按計劃完成生產(chǎn)接替工程，產(chǎn)量、煤質(zhì)雙降現(xiàn)狀未能得到較好改善，售價大幅下滑，致使當期凈利潤出現(xiàn)較大幅度下降。

　　不過，從三季度經(jīng)營業(yè)績數(shù)據(jù)看，公司的經(jīng)營不利局面已有所改觀。

　　近期，市場傳出，煤炭價格出現(xiàn)較大幅度上漲。對此，鄭州煤電表示，四季度以來，中國宏觀經(jīng)濟走勢向好，煤炭下游電力、鋼鐵、化工等行業(yè)發(fā)展勢頭良好，煤炭消費自11月起進入傳統(tǒng)的季節(jié)性高峰期。另外，年末環(huán)保及安全監(jiān)管力度進一步收緊，政策面對部分地區(qū)煤炭供應(yīng)能力有所限制，疊加“拉尼娜”現(xiàn)象導(dǎo)致冷冬的預(yù)期影響下，各品種煤炭供需均呈現(xiàn)旺季特征。后期，預(yù)計煤炭市場供需整體維持相對平衡局面，煤炭價格將以穩(wěn)為主、偶有小幅波動。

　　鄭州煤電稱，公司銷售形勢與行業(yè)整體趨勢一致。10月份以來，公司用戶整體采購積極性維持平穩(wěn)。從近期溝通情況看，目前大部分用戶庫存均比前期已經(jīng)有了較大幅度提高，在沒有惡劣天氣影響的情況下，后期采購將趨于平穩(wěn)。

　　此外，2019年度，公司三級子公司貿(mào)易合同糾紛事項導(dǎo)致公司合同管理循環(huán)內(nèi)部控制存在重大缺陷問題，公司組織開展了內(nèi)部自查整改，目前各項整改措施正在按計劃落實中。

　　備受關(guān)注的是鄭州煤電與大股東同業(yè)競爭問題。早在2012年，鄭煤集團就有整體上市想法，以解決與鄭州煤電的同業(yè)競爭。只是，因多種原因，目前，這一問題尚未解決。

　　在投資者互動平臺上，鄭州煤電回應(yīng)稱，有部分煤炭資產(chǎn)因達不到注入條件仍保留在鄭煤集團。鄭煤集團承諾，按照成熟一家注入一家的原則，采用適時注入、轉(zhuǎn)讓控制權(quán)或出售等方式，逐步實現(xiàn)鄭煤集團控制的煤炭經(jīng)營性優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)全部注入上市公司，同時授予公司對此類資產(chǎn)享有優(yōu)先選購權(quán)。

　　今年4月，鄭州煤電支付4.69億元現(xiàn)金收購鄭煤集團持有的復(fù)晟鋁業(yè)40%股權(quán)。目前，該事項正處于辦理工商變更等手續(xù)階段。