本報(bào)記者 宋婕 陳鋒 北京報(bào)道

　　1月20日晚，昆侖萬(wàn)維（300418）（300418.SZ）率先發(fā)布了游戲股首份2020年度業(yè)績(jī)預(yù)告，因?yàn)槌鍪跥rindr Inc.獲得29.5億元的投資收益，公司凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)46億元-51億元，相對(duì)上一年同期13億元的利潤(rùn)，盈利大幅提升。

　　近幾年來(lái)，昆侖萬(wàn)維的自我定位逐漸從一家單一的游戲公司變成互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，明確將投資作為主要業(yè)務(wù)板塊，投資了3家上市公司和3家擬上市公司。實(shí)控人也卸任公司董事長(zhǎng)，一心撲在投資的Opera上。

　　但奇怪的是，投資收益豐厚，公司的股價(jià)始終漲不上去，市值漲幅不明顯，機(jī)構(gòu)也大量離場(chǎng)。

　　主業(yè)一變?cè)僮?/strong>

　　昆侖萬(wàn)維在上市前，對(duì)自己的定位是一家單純的移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)游戲公司。IPO時(shí)，募集的13億元全部用于游戲的研發(fā)和代理中。但公司在2015年上市后交出的第一份年報(bào)中，主業(yè)就變成了三大業(yè)務(wù)板塊，新增了軟件工具和互聯(lián)網(wǎng)金融兩項(xiàng)。公司還特意提到，將積極探索互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)圍繞軟件工具、社交平臺(tái)、IP經(jīng)營(yíng)、互聯(lián)網(wǎng)金融和視頻直播等板塊進(jìn)行投資布局。

　　到了2016年報(bào)里，主業(yè)又成了四大板塊，以昆侖游戲和閑徠互娛為核心的移動(dòng)游戲平臺(tái)業(yè)務(wù)，以1Mobile和Brothersoft為核心的海外軟件商店平臺(tái)業(yè)務(wù)，以O(shè)pera新聞信息流為核心的社交媒體業(yè)務(wù)，以Grindr為核心的亞文化社交媒體業(yè)務(wù)，這時(shí)已經(jīng)依稀可以看到目前業(yè)務(wù)的影子。

　　2017年報(bào)更加清晰，主營(yíng)分為移動(dòng)游戲平臺(tái)（昆侖游戲）、休閑娛樂(lè)社交平臺(tái)（閑徠互娛）、社交平臺(tái)(Grindr)等三大業(yè)務(wù)板塊組成的社交媒體和內(nèi)容平臺(tái)。

　　這一年，昆侖萬(wàn)維完成了5.8億元的增發(fā)，幾乎全部用于1Mobile線(xiàn)下手機(jī)分發(fā)渠道建設(shè)項(xiàng)目。當(dāng)時(shí)，公司稱(chēng)這將有利于完善公司產(chǎn)業(yè)鏈布局。

　　時(shí)間繼續(xù)推進(jìn)到2018年，1Mobile項(xiàng)目不見(jiàn)蹤影，年報(bào)中的主營(yíng)業(yè)務(wù)明確分成四大業(yè)務(wù)矩陣，包括移動(dòng)游戲平臺(tái)（GameArk）、休閑娛樂(lè)社交平臺(tái)（閑徠互娛）、社交平臺(tái)（Grindr）和投資。

　　回到2020年半年報(bào)，因?yàn)镚rindr被出售，業(yè)務(wù)再次成為三大矩陣。到了這時(shí)，昆侖萬(wàn)維的定位已經(jīng)是一家互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司。

　　投資3家上市公司

　　2018年開(kāi)始，昆侖萬(wàn)維的主業(yè)中加入了“投資”這一項(xiàng)。當(dāng)年公司的扣非后凈利潤(rùn)是9.48億元，投資收益為6.84億，占比超70%；2019年投資獲利6.52億元，也占到當(dāng)年凈利潤(rùn)的一半以上。

　　梳理其歷年來(lái)的投資發(fā)現(xiàn)，昆侖萬(wàn)維2018年最成功的一筆投資是Opera，當(dāng)時(shí)公司以6.36億美元的估值購(gòu)買(mǎi)Opera AS 12.5%的股份，交易金額9345萬(wàn)美元。同年7月，Opera于納斯達(dá)克上市。

　　2019年4月，“網(wǎng)紅第一股”如涵在納斯達(dá)克上市后，昆侖萬(wàn)維賣(mài)出持有的全部股權(quán)獲得投資收益5500萬(wàn)元，之后如涵股價(jià)不斷下跌。

　　2020年6月，公司投資的DADA在納斯達(dá)克證券上市，公司持有其1.1%的股權(quán)，上半年從中獲利8650萬(wàn)元。

　　2020年12月，昆侖萬(wàn)維旗下的昆侖資本所投資的無(wú)人駕駛AI企業(yè)之一Innoviz宣布借殼在納斯達(dá)克上市；和元生物已經(jīng)進(jìn)入機(jī)構(gòu)上市輔導(dǎo)階段，擬申報(bào)的是科創(chuàng)板；今年1月，昆侖資本投資的占比1.24%的淘粉吧擬IPO，已聘請(qǐng)國(guó)泰君安證券股份有限公司擔(dān)任輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)。

　　短短幾年時(shí)間，昆侖萬(wàn)維的投資眼光毒辣，已經(jīng)誕生了3家上市公司和3家擬上市公司。此外，公司還投資了科亞醫(yī)療、海譜潤(rùn)斯、小馬智行、博雅輯因、迅實(shí)科技等多家高科技龍頭。

　　昆侖萬(wàn)維的實(shí)際控制人周亞輝在近期接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，他認(rèn)為自己和張一鳴、王興、宿華那一撥五道口80后創(chuàng)業(yè)者相比有差距，掙錢(qián)太早，反而錯(cuò)過(guò)了一些大的機(jī)會(huì)。靠游戲起家后，他從2017年開(kāi)始轉(zhuǎn)向?yàn)g覽器、新聞、人工算法領(lǐng)域。

　　2020年4月，他辭任昆侖萬(wàn)維的董事長(zhǎng)，專(zhuān)職做Opera聯(lián)席CEO，把60%的時(shí)間放在這個(gè)新興市場(chǎng)，立志于成為海外版的今日頭條，剩下的大部分時(shí)間則勻給了投資。

　　二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)不佳

　　對(duì)于公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)一變?cè)僮儯鋈f(wàn)維稱(chēng)，上市后，公司先后收購(gòu)了全球最大的LGBT社交平臺(tái)Grindr、面向3-6線(xiàn)城鎮(zhèn)居民的社交娛樂(lè)平臺(tái)閑徠互娛、投資了全球互聯(lián)網(wǎng)知名品牌Opera等極具特點(diǎn)的平臺(tái)型資產(chǎn)，成功從單一的游戲業(yè)務(wù)戰(zhàn)略延伸至平臺(tái)業(yè)務(wù)。不但使公司避免了單一業(yè)務(wù)帶來(lái)的業(yè)績(jī)波動(dòng)性，更是從戰(zhàn)略上進(jìn)階到全球化的平臺(tái)型公司，迅速實(shí)現(xiàn)了彎道超車(chē)。

　　仰仗投資收益，自2018年來(lái)，投資收益占昆侖萬(wàn)維利潤(rùn)的一半以上，但公司的股價(jià)卻沒(méi)有起色，始終在20元線(xiàn)上下浮動(dòng)。

　　豐厚的投資收益似乎也沒(méi)有得到機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，2020年中時(shí)，有233只基金持倉(cāng)，去年三季度末時(shí)只剩下17只。

　　對(duì)于公司未來(lái)的發(fā)展規(guī)劃和二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)，《華夏時(shí)報(bào)》記者在工作時(shí)間多次撥打昆侖萬(wàn)維的信披電話(huà)，但均無(wú)人接聽(tīng)。

　　游戲產(chǎn)業(yè)時(shí)評(píng)人張書(shū)樂(lè)在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，昆侖萬(wàn)維在游戲領(lǐng)域的排位靠后，當(dāng)年端游時(shí)代的積累用在投資上，是一種資金流動(dòng)和增值。游戲行業(yè)利潤(rùn)豐厚，但也很容易迭代，特別是二三線(xiàn)廠商，單一靠游戲的話(huà)，等待爆款的話(huà)，風(fēng)險(xiǎn)較大，目前看來(lái)，昆侖的投資確實(shí)有效。