盡管去年，面對(duì)新冠疫情和行業(yè)因素的多重因素影響，【寶豐能源(600989)、股吧】（600989）（600989.SH）仍全力保持“不減員、不減薪、不減產(chǎn)”。3月10日晚間，寶豐能源提交了一份令人滿意的靚麗年度業(yè)績(jī)答卷，逆勢(shì)突圍維持高增曲線。

　　根據(jù)公告披露，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入159.28億，同比增長(zhǎng)17.39%；歸母凈利潤(rùn)46.23億，同比增長(zhǎng)21.59%，寶豐能源還同步披露了2020年度利潤(rùn)分配方案，擬向全體流通股股東10派3.2元（含稅）。同時(shí)，公司擬以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)部分股份，回購(gòu)資金總額不低于人民幣2億元，不超過(guò)人民幣4億元。

　　此外值得關(guān)注的是，年報(bào)顯示，2020年，寶豐能源年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額51.84億，同比增長(zhǎng)45.10%；同時(shí)，隨著焦炭氣化制60萬(wàn)噸/年烯烴項(xiàng)目、紅四煤礦等項(xiàng)目于2020年完工投入運(yùn)營(yíng)，公司項(xiàng)目建設(shè)資金支出同比顯著減少38.26%。盡管公司產(chǎn)能擴(kuò)張步伐加速，但仍然保持健康穩(wěn)健的現(xiàn)金流，為公司提供源源不斷的底部支撐。

　　寶豐能源穩(wěn)健增長(zhǎng)的原因來(lái)自多方面，自2005年成立以來(lái)，寶豐能源打造了集“煤、焦、氣、甲醇、烯烴、聚乙烯、聚丙烯、精細(xì)化工”于一體的高端煤基新材料循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)集群。特別是在2020年度，公司的逆勢(shì)快速成長(zhǎng)打造了現(xiàn)代化工領(lǐng)域的發(fā)展新標(biāo)桿，公司循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈一體化、規(guī)模化的推進(jìn)，高端化、差異化產(chǎn)品推動(dòng)產(chǎn)品向高附加值邁進(jìn)，啟動(dòng)“雙中心”布局加速清潔化、現(xiàn)代化產(chǎn)拓展，寶豐能源的龍頭規(guī)模不斷擴(kuò)大等形成的綜合優(yōu)勢(shì)。

　　現(xiàn)金流增長(zhǎng)45%提升造血能力供給新產(chǎn)能拓展

　　2020年6月，寶豐能源募投項(xiàng)目前段――焦炭氣化制220萬(wàn)噸/年甲醇項(xiàng)目建成投產(chǎn)，甲醇產(chǎn)能同比提高130%，這也標(biāo)志募投項(xiàng)目全線投產(chǎn)，新增聚烯烴產(chǎn)能60萬(wàn)噸/年，使得寶豐能源具備120萬(wàn)噸/年聚烯烴、400萬(wàn)噸/年甲醇、78萬(wàn)噸/年精細(xì)化工產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，并成為國(guó)內(nèi)單體規(guī)模最大的煤制烯烴生產(chǎn)企業(yè)之一。同時(shí)，寶豐能源規(guī)劃產(chǎn)能240萬(wàn)噸/年的紅四煤礦已投入聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)，循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈的煤炭原料產(chǎn)能提高50%，公司原材料自給率及原材料成本優(yōu)勢(shì)得到進(jìn)一步增強(qiáng)。

　　盡管2020年聚烯烴產(chǎn)品價(jià)格同比下降9.10%，但受60萬(wàn)噸/年烯烴項(xiàng)目投產(chǎn)帶動(dòng)，公司聚烯烴產(chǎn)品銷量同比增加50.63萬(wàn)噸，帶動(dòng)實(shí)現(xiàn)收入增加37億元。主營(yíng)產(chǎn)品產(chǎn)銷量增加也為大幅增加了現(xiàn)金流，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入凈額為51.84億元，增幅達(dá)45.1%。公告同時(shí)顯示，2021年，公司預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入183億元。

　　在產(chǎn)能的擴(kuò)張方面，寶豐能源的一體化規(guī)模化藍(lán)圖正科學(xué)有效推進(jìn)。科學(xué)啟動(dòng)“雙中心”布局，強(qiáng)化龍頭優(yōu)勢(shì)。公司重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目包括加快寧東三期烯烴項(xiàng)目、內(nèi)蒙古400萬(wàn)噸/年烯烴項(xiàng)目。其中，300萬(wàn)噸/年煤焦化多聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目預(yù)計(jì)將于2021年底建成投產(chǎn)，配套的苯加氫擴(kuò)建至12萬(wàn)噸/年、焦油加工擴(kuò)建至40萬(wàn)噸/年，成為全國(guó)最大的獨(dú)立焦化生產(chǎn)企業(yè)之一，并將為公司降本增效帶來(lái)新貢獻(xiàn)。

　　3月7日公司發(fā)布的關(guān)于內(nèi)蒙古400萬(wàn)噸/年烯烴項(xiàng)示范項(xiàng)目公告顯示，該項(xiàng)目總投資為 673 億元，資金來(lái)源于公司自有資金 30%、銀行借款或其他方式融資70%。公告同時(shí)顯示，項(xiàng)目的投資總資金為預(yù)算金額，在項(xiàng)目建設(shè)中，依據(jù)公司管理優(yōu)勢(shì)會(huì)降低投資成本。

　　管理和創(chuàng)新始終是寶豐能源的兩大突出優(yōu)勢(shì)，內(nèi)蒙古項(xiàng)目的順利推進(jìn)有望成功復(fù)制寧東基地的寶豐樣本。在寶豐能源寧東循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園內(nèi)，各生產(chǎn)裝置布局緊湊，公輔設(shè)施公用，從而大幅節(jié)省了建設(shè)成本，與同規(guī)模企業(yè)相比，投資減少30%以上。

　　公司2020年度報(bào)告顯示，業(yè)績(jī)期內(nèi)，交通銀行股份有限公司、中國(guó)工商銀行內(nèi)蒙古分行分別與公司簽訂了《全面戰(zhàn)略合作協(xié)議》，總授信額度達(dá) 500 億元。穩(wěn)定的營(yíng)收增長(zhǎng)以及銀行的融資支持將為公司項(xiàng)目拓展提供有力的保障。

　　中信建投（601066）研究表示，寶豐內(nèi)蒙古項(xiàng)目建設(shè)有利于公司將進(jìn)一步壓縮煤制烯烴全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)成本，繼續(xù)放大成本優(yōu)勢(shì)，并圍繞聚烯烴這一市場(chǎng)空間足夠大的煤化工單品持續(xù)放大產(chǎn)能，借此成就未來(lái)數(shù)年內(nèi)的持續(xù)增長(zhǎng)。

　　業(yè)績(jī)高增 優(yōu)化產(chǎn)品和供應(yīng)商結(jié)構(gòu)

　　2020年，公司新開(kāi)發(fā)了包括高熔指纖維料、熔噴料、薄壁注塑料、小中空料、供水管材料、高強(qiáng)度膜料等在內(nèi)的9個(gè)專用料產(chǎn)品，專用料比例達(dá)到57%。，增效8400多萬(wàn)元。同時(shí)，針對(duì)金龍魚(yú)（300999）、美的、【青龍管業(yè)(002457)、股吧】（002457）等大型終端客戶的特殊需求，公司新開(kāi)發(fā)了TRB432管材料、BM593小中空料等專用料；全年實(shí)現(xiàn)定制化生產(chǎn)銷售焦炭64.2萬(wàn)噸，較2019年增加4.4%，更好地滿足了客戶個(gè)性化需求。

　　此外，寶豐能源拓寬了銷售渠道，加大終端廠家開(kāi)發(fā)，焦炭對(duì)終端用戶直銷率較2019年上升11.5個(gè)百分點(diǎn)，烯烴對(duì)終端客戶直銷率較2019年上升1.6個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，公司繼續(xù)推進(jìn)與大型國(guó)有企業(yè)形成的長(zhǎng)協(xié)合作模式，簽署生產(chǎn)所用煤種供應(yīng)總量，享受最大優(yōu)惠政策，降低采購(gòu)成本。所有煤炭均從生產(chǎn)企業(yè)直接采購(gòu)，其中大型企業(yè)年采購(gòu)量達(dá)到95%以上，進(jìn)一步提升了原料煤保障能力。