〔2021〕46號(hào)

　　李巨林、陳鵬：

　　經(jīng)查，你們?cè)谏钲诟枇λ迹?03808）服飾股份有限公司（以下簡稱歌力思）擬對(duì)合并深圳前海上林投資管理有限公司（以下簡稱前海上林）形成的商譽(yù)進(jìn)行減值測試涉及的資產(chǎn)組可回收價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目（報(bào)告文號(hào)為北方亞事評(píng)報(bào)字〔2020〕第01-269號(hào)）、深圳市奮達(dá)科技股份有限公司（以下簡稱【*ST奮達(dá)(002681)、股吧】（002681））擬對(duì)合并深圳市富誠達(dá)科技有限公司（以下簡稱富誠達(dá)）形成的商譽(yù)進(jìn)行減值測試涉及的資產(chǎn)組可回收價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目（報(bào)告文號(hào)為北方亞事評(píng)報(bào)字〔2019〕第01-279號(hào)）執(zhí)業(yè)中存在以下問題：

　　一、評(píng)估方法方面

　　你們?cè)趦蓚€(gè)項(xiàng)目中，對(duì)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值和公允價(jià)值減去處置費(fèi)用的凈額進(jìn)行評(píng)估時(shí)，使用的評(píng)估假設(shè)前提和對(duì)收入、成本、費(fèi)用等方面的預(yù)測基本一致，公允價(jià)值評(píng)估使用稅后現(xiàn)金流與稅后折現(xiàn)率，預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流現(xiàn)值評(píng)估使用稅前現(xiàn)金流與稅前折現(xiàn)率，得出公允價(jià)值減去處置費(fèi)用的凈額高于預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值。你們未充分說明公允價(jià)值減去處置費(fèi)用的凈額高于預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的原因。

　　上述情形不符合《以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估指南》第十九條的規(guī)定。

　　二、歌力思商譽(yù)項(xiàng)目

　　（一）資產(chǎn)組價(jià)值計(jì)算及范圍方面

　　一是全投資口徑商譽(yù)還原不到位，少數(shù)股東權(quán)益考慮不恰當(dāng)。你們將商譽(yù)按照65%比例還原到前海上林層面為2.90億元，計(jì)算資產(chǎn)組價(jià)值為7.78億元，計(jì)算評(píng)估資產(chǎn)組價(jià)值時(shí)扣除前海上林子公司少數(shù)股東權(quán)益價(jià)值。評(píng)估對(duì)象前海上林主營業(yè)務(wù)經(jīng)營性資產(chǎn)所形成的資產(chǎn)組為孫公司經(jīng)營性資產(chǎn)形成的資產(chǎn)組，孫公司層面無少數(shù)股東權(quán)益。你們未將商譽(yù)還原到底層資產(chǎn)層面，而是通過將現(xiàn)金流量現(xiàn)值扣除少數(shù)股東權(quán)益的方法彌補(bǔ)商譽(yù)還原不到位的問題，商譽(yù)還原至底層資產(chǎn)層面后的資產(chǎn)組價(jià)值為9.97億元。

　　二是資產(chǎn)組范圍與并購時(shí)存在差異。歌力思并購時(shí)的評(píng)估報(bào)告期后事項(xiàng)披露，“評(píng)估基準(zhǔn)日后，評(píng)估報(bào)告出具日前，二級(jí)長投孫公司在中國新成立了一家全資子公司，未來收益預(yù)測有考慮該公司收入”。本次未將該子公司納入評(píng)估范圍，評(píng)估報(bào)告及工作底稿中亦見未對(duì)資產(chǎn)組進(jìn)行相關(guān)溝通、調(diào)整的說明。

　　上述情形不符合《以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估指南》第八條、第十條、第十三條及《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)――資產(chǎn)減值》第十九條的規(guī)定。

　　（二）現(xiàn)金流預(yù)測方面

　　一是預(yù)測期收入增長率較歷史期增長率差異較大，底稿中未見對(duì)差異的原因進(jìn)行分析，且未說明采用的收入預(yù)測數(shù)據(jù)與企業(yè)預(yù)測差異較大的原因。

　　二是預(yù)測數(shù)據(jù)無相關(guān)支持材料。底稿中僅有2020至2022年三年的經(jīng)營計(jì)劃及盈利預(yù)測，無企業(yè)對(duì)2023、2024年及永續(xù)期的盈利預(yù)測資料。

　　三是企業(yè)提供兩種情景下的收入預(yù)測，評(píng)估中采用其一進(jìn)行調(diào)整形成最終預(yù)測。底稿中未記錄如何考慮新冠疫情對(duì)經(jīng)營的影響，針對(duì)疫情企業(yè)做出的經(jīng)營調(diào)整或相關(guān)措施，評(píng)估的假設(shè)前提及如何預(yù)計(jì)，報(bào)告中也未見相關(guān)披露。

　　四是并購時(shí)原始設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)有3年鎖定期的要求，底稿中未見對(duì)原始團(tuán)隊(duì)是否會(huì)發(fā)生變化及對(duì)公司影響進(jìn)行分析的底稿，報(bào)告中亦未見相關(guān)披露。

　　上述情形不符合《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則――資產(chǎn)評(píng)估程序》第十三條、第十五條、第十七條及《以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估指南》第二十八條的規(guī)定。

　　（三）評(píng)估報(bào)告披露方面

　　一是部分評(píng)估假設(shè)與實(shí)際矛盾。評(píng)估假設(shè)披露“1、假設(shè)國家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢及現(xiàn)行的有關(guān)法律、法規(guī)、政策，無重大變化。7、假設(shè)企業(yè)未來的經(jīng)營策略以及成本控制與2019年經(jīng)營情況不發(fā)生較大變化?！倍鴮?shí)際情況是因新冠疫情的影響，各國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)生變化，報(bào)告特別事項(xiàng)也提示“對(duì)2020年經(jīng)營情況進(jìn)行預(yù)測時(shí)，在現(xiàn)有情況下，對(duì)新冠疫情給經(jīng)營情況帶來的影響，已作了充分估計(jì)。如果新冠疫情仍然超出預(yù)期，對(duì)經(jīng)營業(yè)績的影響也可能超出預(yù)期”，評(píng)估假設(shè)部分內(nèi)容與實(shí)際不符。

　　二是評(píng)估報(bào)告未披露因評(píng)估程序受限而采取的替代程序。由于新冠疫情原因，你們未進(jìn)行現(xiàn)場實(shí)地勘察，僅披露“受疫情的影響，本次評(píng)估，沒有履行現(xiàn)場勘查程序。評(píng)估人員認(rèn)為，不對(duì)評(píng)估結(jié)論產(chǎn)生重大影響。提請(qǐng)報(bào)告使用者注意”。評(píng)估報(bào)告未說明采取的替代程序，認(rèn)為該事項(xiàng)不對(duì)評(píng)估結(jié)論產(chǎn)生重大影響的依據(jù)不充分。

　　上述情形不符合《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則――資產(chǎn)評(píng)估程序》第六條、第十六條及《以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估指南》第三十五條、第三十六條的規(guī)定。

　　三、*ST奮達(dá)商譽(yù)項(xiàng)目

　　（一）現(xiàn)金流預(yù)測方面

　　在預(yù)測*ST奮達(dá)全資子公司富誠達(dá)未來營業(yè)收入時(shí)，未對(duì)其未來營業(yè)收入評(píng)估參數(shù)進(jìn)行充分核實(shí)，獲取的資料不足以支撐相關(guān)預(yù)測。

　　上述情況不符合《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則――資產(chǎn)評(píng)估程序》第十三條、第十五條、第十七條的規(guī)定。

　　（二）評(píng)估報(bào)告披露方面

　　本次評(píng)估報(bào)告采用公允價(jià)值減處置費(fèi)用和相關(guān)稅費(fèi)后的凈額作為評(píng)估結(jié)論，與收購富誠達(dá)股權(quán)評(píng)估及2017年商譽(yù)減值評(píng)估中采用的評(píng)估方法不一致。你們未在報(bào)告中披露評(píng)估方法存在變動(dòng)，也未說明變動(dòng)的合理性。

　　上述情況不符合《以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估指南》第三十七條規(guī)定。

　　你們的上述行為違反了《上市公司信息披露管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第40號(hào)）第五十二條、第五十四條的規(guī)定。按照《上市公司信息披露管理辦法》第六十五條的規(guī)定，我局決定對(duì)你們采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。你們應(yīng)關(guān)注執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)采取措施加強(qiáng)質(zhì)量管理，確保執(zhí)業(yè)質(zhì)量，并于收到本決定書之日起30日內(nèi)向我局提交書面報(bào)告。

　　如果對(duì)本監(jiān)督管理措施不服，可以在收到本決定書之日起60日內(nèi)向中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)提出行政復(fù)議申請(qǐng)，也可以在收到本決定書之日起6個(gè)月內(nèi)向有管轄權(quán)的人民法院提起訴訟。復(fù)議與訴訟期間，上述監(jiān)督管理措施不停止執(zhí)行。

　　中國證監(jiān)會(huì)北京監(jiān)管局

　　2021年3月25日