羊城晚報記者 丁玲

　　在近期中藥大熱的背景下，【廣譽遠(600771)、股吧】（600771）（600771）上周獲得三個漲停板，周漲幅達45.40%。截至上周五收盤，廣譽遠收報43.97元。自6月16日至上周五，股價大漲110.79%，并創(chuàng)近三年新高。昨日廣譽遠受到重創(chuàng)，高臺跳水，一度跌停，收報40.70元，大跌7.44%。

　　山西國資已經入主

　　公開資料顯示，廣譽遠為中華老字號之一。根據(jù)其2020年年報，其核心產品龜齡集、定坤丹、安宮牛黃丸的制作技藝先后入選國家級非物質文化遺產名錄，牛黃清心丸的制作技藝則被列入山西省非物質文化遺產名錄。其中，龜齡集與定坤丹均為國家保密品種。

　　廣譽遠近期為何受到市場追捧？除中藥板塊迎來多重政策利好外，公司實控人變更為山西省國資委一事也刺激公司股價一路上行。6月8日晚間，廣譽遠發(fā)布公告稱，公司控股股東東盛集團同意將其質押給晉創(chuàng)投資的廣譽遠3150.9萬股股份（占公司總股本的6.40%）過戶抵償給晉創(chuàng)投資，用于清償其欠付晉創(chuàng)投資的相應債務。屆時，東盛集團將合計持有公司5.86%的股份，晉創(chuàng)投資將持有公司14.53%的股份，公司控股股東將由東盛集團變更為晉創(chuàng)投資，廣譽遠的實控人也將由郭家學變更為山西省國資委。在廣譽遠宣布實控人將變更后，公司股價6月9日漲停，自6月16日起觸底回升，連續(xù)多日大漲。

　　同時，廣譽遠“有藥還有酒”的業(yè)務模式也引發(fā)投資者遐想。對此，廣譽遠在6月29日的異動公告中澄清稱，公司主要從事中藥產品的生產和銷售，核心業(yè)務為中成藥業(yè)務，養(yǎng)生酒板塊主要產品為加味龜齡集酒和龜齡集保健酒。2020年度，養(yǎng)生酒營業(yè)收入占公司營業(yè)收入比重僅為3%，不會對公司經營業(yè)績構成重大影響。

　　郭家學曾是實控人

　　那廣譽遠的發(fā)展能滿足市場的期待嗎？事實上，廣譽遠的發(fā)展可謂相當坎坷。盡管擁有龜齡集和定坤丹兩大國家級保密配方品種，廣譽遠的發(fā)展不僅遠不及同仁堂（600085）、片仔癀（600436）等中藥企業(yè)，甚至在上世紀90年代末期，廣譽遠已經沒落成一個瀕臨破產的小中藥廠。

　　老牌國資藥廠經營不善負債累累，此時一名“白衣騎士”挺身而出逆轉局面，在30年前的中國醫(yī)藥行業(yè)里，這樣的故事并不少見，孫飄揚之于恒瑞醫(yī)藥（600276）、蔡東晨之于石藥集團，或多或少都有著這樣的故事。廣譽遠的“白衣騎士”，便是郭家學。

　　2003年，郭家學的東盛集團以0元收購當時已經資不抵債的山西廣譽遠。在隨后進行的重組中，晉中市國資委以土地入股，占5%股權，東盛集團則獲得山西廣譽遠95%的股權。

　　公開資料顯示，1987年，還在安康師范學院工作的郭家學辭職“下海”，被稱為陜西“公職下海第一人”，靠著170元的創(chuàng)業(yè)本金，陸續(xù)擁有以上市公司東盛科技為核心的一票資產。2000年前后，郭家學以幾乎一年并購一家企業(yè)的速度擴張著自己的資本版圖，而醫(yī)藥正是他的重點擴張方向，接連投資了江蘇啟東蓋天力、青海制藥、【麗珠集團(000513)、股吧】（000513）、潛江制藥以及云南白藥（000538），因而被稱為“資本狂人”。

　　但在2004年入局云南白藥后，郭家學和他的東盛集團遭遇了資金鏈斷裂，在“世界500強”夢碎的同時，從2006年起，郭家學和東盛集團開始了“賣賣賣”：12.64億元出售白加黑，1.7億元出售麗珠集團股份，7.5億元拋售云南白藥股份……直到2012年年底，東盛集團終于還清了38億元的貸款與8億元的擔保與利息。但是在大筆拋售的時候，郭家學留下了東盛科技這個上市公司，而東盛科技，也正是今日的廣譽遠。

　　業(yè)績連續(xù)兩年下滑

　　不過，從業(yè)績來看，近年來廣譽遠的表現(xiàn)并不盡如人意。廣譽遠2020年年報顯示，公司傳統(tǒng)中藥業(yè)務當年營業(yè)收入為7.62億元，同比下降19.76%；定坤丹、龜齡集系列產品銷售收入較上年同期分別大幅下降了41.54%和38.79%。而據(jù)“貝殼投研”稱，2020年龜齡集的銷售量為1706.8萬粒，較2018年的最高銷量3845.23萬粒下降了超過一半。

　　此外，自2018年起，定坤丹的利潤大幅度下降。廣譽遠的年報數(shù)據(jù)顯示，定坤丹大蜜丸和定坤丹水蜜丸在2018年的藥品集中采購的銷量分別占該產品2018年銷量的44%。中標價格最低為49.50元/盒和55.66元/盒。按照此前市場價99元/盒和297元/盒，最高降價比例為50%和81.26%。

　　這也直接帶動了廣譽遠的業(yè)績下滑。2019年和2020年兩年中，廣譽遠營業(yè)收入分別為12.17億元、11.09億元，同比下滑24.81%、8.85%；歸母凈利潤分別為1.3億元、0.32億元，同比下滑65.23%、75.4%；扣非后歸母凈利潤分別為1.12億元、-859.28萬元。而今年一季報顯示，廣譽遠一季度營收1.9億元，同比下滑15.5%，實現(xiàn)凈利潤517萬元，同比大幅下降81%。

　　另外值得留意的是，當前廣譽遠控股股東也在不斷減持。7月2日晚間，廣譽遠公告稱，因控股股東東盛集團信托計劃存續(xù)期屆滿，自6月17日至7月1日，信托計劃委托人通過大宗交易方式減持其所持有公司1.66%股份；權益變動后，東盛集團持股降至3.34%。6月17日至7月1日，廣譽遠股價累計漲幅高達96.03%。若按照區(qū)間加權均價31.94元/股計算，減持股數(shù)為8162455股，減持金額約為2.6億元。