中國(guó)基金報(bào)記者 房佩燕

　　A股今天真的太太太慘了。

　　就連昨晚剛發(fā)布強(qiáng)勁半年報(bào)的平安銀行（000001），也一度崩了8%。截至收盤(pán)，收跌4.52%，最新股價(jià)19.42元每股，市值3769億元。

　　不過(guò)，對(duì)于自身的股價(jià)，平安銀行的高管在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上回答中國(guó)基金報(bào)記者 的提問(wèn)時(shí)直言，其認(rèn)為無(wú)論從結(jié)果來(lái)看還是勢(shì)頭來(lái)看，平安銀行不算是“三傻”，他表示，平安銀行開(kāi)始進(jìn)入到盈利釋放周期的起點(diǎn)，利潤(rùn)持續(xù)釋放的空間還是值得期待的。

　　先分享今天上午平安銀行針對(duì)中國(guó)基金報(bào)提問(wèn)的回答。

　　中國(guó)基金報(bào)記者：今年，銀保地被并列為“三傻”，想請(qǐng)問(wèn)一下管理層怎么看平安銀行在二級(jí)市場(chǎng)的估值，哪些增長(zhǎng)點(diǎn)是覺(jué)得被市場(chǎng)忽視的？

　　平安銀行董事會(huì)秘書(shū)周強(qiáng)：“三傻”這個(gè)問(wèn)題，一下子把我問(wèn)傻了。

　　首先我不是太認(rèn)同“三傻”這個(gè)提法，股票的漲跌潮起潮落，它的熱點(diǎn)也是在不斷切換。我理解您說(shuō)的“三傻是指今年以來(lái)保險(xiǎn)、地產(chǎn)、銀行這三個(gè)板塊的股價(jià)表現(xiàn)可能一般一些，但是大家也別忘了歷史上我們也不少的時(shí)間窗口和階段，這三個(gè)板塊讓大家是賺得盆滿缽滿。

　　而且在板塊里面也要看個(gè)股的表現(xiàn)，比如我們平安銀行和招行今年肯定是正增長(zhǎng)，比年初以來(lái)，年內(nèi)的最高漲幅平安銀行達(dá)到超過(guò)30%。如果從19年來(lái)看，我們也統(tǒng)計(jì)了一下，到目前是一共上漲了125%。所以這還是一個(gè)不低的漲幅，所以即使要說(shuō)“三傻”，可能我也不是三傻的個(gè)股。

　　（截至8月20日收盤(pán)，19年至今漲近115%）

　　買(mǎi)股票就是買(mǎi)有“勢(shì)”的股票，有“勢(shì)”就是有趨勢(shì)，有了“勢(shì)”股價(jià)、市值自然就有上漲的可能性。和“勢(shì)”有關(guān)的指標(biāo)，我認(rèn)為，第一是我們的營(yíng)收增速8.1%，這其實(shí)是個(gè)不低的數(shù)據(jù)，因?yàn)樗歉ツ甓径缺龋ツ甓径仁俏覀內(nèi)隊(duì)I收最高的季度，等于和去年最高點(diǎn)比，我們只是營(yíng)收的增速顯得沒(méi)那么高而已，但是它的營(yíng)收的絕對(duì)值是今年以來(lái)最高的一個(gè)季度。

　　第二，我們凈利潤(rùn)增速28.5%，中報(bào)出來(lái)以后不少分析師點(diǎn)評(píng)平安銀行開(kāi)始進(jìn)入到盈利釋放周期的起點(diǎn)，起點(diǎn)的意義就是它是一個(gè)持續(xù)增長(zhǎng)的開(kāi)始。

　　為什么這么說(shuō)呢？從防守端，我們整體不良率1.08%，是領(lǐng)先對(duì)標(biāo)同業(yè)的，應(yīng)該現(xiàn)在是第二的水平。我們對(duì)公的不良率歷史上第一次低于了1%；我們的不良的生成率也達(dá)到了歷史的最低位，也就是說(shuō)“生病的概率是越來(lái)越小，所以資產(chǎn)質(zhì)量越來(lái)越夯實(shí)。另一方面，我們撥備覆蓋率如果維持到年初不變的水平，我們要少計(jì)提大概280億左右的撥備，所以“衣服穿得更厚”、“生病”的概率更小，所以我們身體的強(qiáng)健程度，我們利潤(rùn)持續(xù)釋放的空間還是值得期待的。

　　另外金融端，三大條線在新三年都已經(jīng)找到第二增長(zhǎng)曲線的引擎動(dòng)力，我們零售“五位一體”、對(duì)公“五張牌”、資金同業(yè)的“五張名片”都有很強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)能。所以我們的營(yíng)收活水資源始終處于上升的勢(shì)頭，進(jìn)攻有力、防守穩(wěn)健，我們沒(méi)有理由不對(duì)平安銀行未來(lái)的發(fā)展充滿信心。

　　“傻不傻”還是要看結(jié)果，只要我們也這個(gè)勢(shì)、有這個(gè)動(dòng)能，我們的股價(jià)和市值就表現(xiàn)不會(huì)差，一定會(huì)給大家一個(gè)比較滿意的結(jié)果。

　　中國(guó)基金報(bào)記者：一年前在平安銀行宣布“重啟對(duì)公業(yè)務(wù)”,目前對(duì)公業(yè)務(wù)的哪些數(shù)據(jù)、指標(biāo)是管理層最看重的？以及對(duì)公業(yè)務(wù)的期望和目標(biāo)是什么？

　　平安銀行行長(zhǎng)胡躍飛：銀行重啟對(duì)公業(yè)務(wù)是我們?nèi)ツ暝谧窳x會(huì)議上定下來(lái)的，重啟的這些成效，剛才董事長(zhǎng)在開(kāi)場(chǎng)報(bào)告和項(xiàng)行的財(cái)報(bào)分享里面都提到了這些數(shù)據(jù)。

　　管理層最關(guān)心的指標(biāo)，在對(duì)公這塊每個(gè)發(fā)展階段都會(huì)有不同的重點(diǎn)，但是這個(gè)階段我們肯定是非常關(guān)心客戶的價(jià)值，非常關(guān)心負(fù)債的結(jié)構(gòu)，也會(huì)非常關(guān)心資產(chǎn)質(zhì)量。這三個(gè)是管理層非常關(guān)注的。

　　從實(shí)際成效來(lái)看，它因?yàn)槭艿降年P(guān)注度高，所以這些指標(biāo)相對(duì)來(lái)講也都完成得比較好。前面提到我們的存款，存款的增長(zhǎng)，昨天財(cái)報(bào)出來(lái)以后很多分析師對(duì)我們的財(cái)報(bào)做分析和解讀，提到對(duì)公存款日均增長(zhǎng)不是太好，特別是二季度緩比幾乎沒(méi)有增長(zhǎng)，提出了半年報(bào)要沖時(shí)點(diǎn)數(shù)的質(zhì)疑。

　　在此回應(yīng)一下，我們一直在調(diào)負(fù)債的結(jié)構(gòu)，今年在一些主動(dòng)負(fù)債、即一些高成本負(fù)債方面，今年壓降了近千億，二季跟一季度環(huán)比基本持平，其實(shí)是補(bǔ)了這500億的日均缺口，500億日均缺口可不是時(shí)點(diǎn)數(shù)能補(bǔ)得回來(lái)的。我們的存款日均是20300多億，時(shí)點(diǎn)數(shù)是21300多億，時(shí)點(diǎn)數(shù)和日均就差了1000來(lái)億，這個(gè)偏離度是非常低的。所以也能看得出來(lái)我們不是為了沖時(shí)點(diǎn)數(shù)，而是要調(diào)結(jié)構(gòu)，是因?yàn)檎{(diào)結(jié)構(gòu)壓降了一些高成本的負(fù)債，而且壓的力度非常大。所以我們的活期存款增幅是非常高的，活期的占比也提升了4個(gè)百分點(diǎn)，所以這樣調(diào)結(jié)構(gòu)的過(guò)程會(huì)呈現(xiàn)出看起來(lái)好像不太正常的，但仔細(xì)分析里面的原因，它是一個(gè)過(guò)程。

　　從客戶層面來(lái)看，我們半年增加了5萬(wàn)戶，相當(dāng)于去年增量了3.5倍。我們并沒(méi)有增加多少人，就是通過(guò)提升產(chǎn)能，對(duì)公的團(tuán)隊(duì)產(chǎn)能提升了15%，這也是跟我們客戶增加帶來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)黾又苯雨P(guān)聯(lián)的。半年時(shí)間，我們跟去年同比增加了3.5倍，這都是真功夫干回來(lái)的，而且增加的這些客戶對(duì)我們存款的貢獻(xiàn)也占了超過(guò)1/5，我們講的都是日均的貢獻(xiàn)。

　　我們的用戶，半年時(shí)間跟上年比增加了3.7倍，達(dá)到了485萬(wàn)，這部分的用戶我們也在做一些經(jīng)營(yíng)上的規(guī)劃，也是要把這部分用戶的價(jià)值挖掘出來(lái)。有了這樣的客群基礎(chǔ)，通過(guò)一些產(chǎn)品和服務(wù)去觸達(dá)，它的規(guī)模效益就比較容易出來(lái)。

　　我們現(xiàn)在是在配合要想做好價(jià)值提升，因此我們也不過(guò)度的追求量，如果真的要追求量，可能我們破千萬(wàn)也不會(huì)花太長(zhǎng)的時(shí)間。所以我們現(xiàn)在是叫量?jī)r(jià)齊升，現(xiàn)在正在做這方面的深度經(jīng)營(yíng)的規(guī)劃。

　　再來(lái)看看平安銀行的最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)：

　　財(cái)富客戶數(shù)突破百萬(wàn)戶

　　私行和財(cái)富管理還有很大的空間

　　從半年報(bào)來(lái)看，此次平安銀行業(yè)績(jī)的確突出。

　　2021年上半年，平安銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入846.80億元，同比增長(zhǎng)8.1%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)175.83億元，同比增長(zhǎng)28.5%。

　　其中，零售業(yè)務(wù)仍占大頭，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入492.13億元，同比增長(zhǎng)10.9%，在全行營(yíng)業(yè)收入中占比為58.1%；零售業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)117.22億元，同比增長(zhǎng)46.3%，在全行凈利潤(rùn)占比為66.7%。對(duì)公業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入224.48億元，同比增長(zhǎng)9.8%。

　　據(jù)悉，2021年6月末，平安銀行管理零售客戶資產(chǎn)（AUM）29,820.11億元，較上年末增長(zhǎng)13.6%；

　　財(cái)富客戶數(shù)突破百萬(wàn)戶，達(dá)到102.39萬(wàn)戶，較上年末增長(zhǎng)9.6%；私行達(dá)標(biāo)客戶6.48萬(wàn)戶，較上年末增長(zhǎng)13.1%；

　　私行達(dá)標(biāo)客戶AUM余額13,432.90億元，較上年末增長(zhǎng)19.0%。

　　6月末，該行零售客戶數(shù)11,388.42萬(wàn)戶，較上年末增長(zhǎng)6.3%；平安口袋銀行APP注冊(cè)用戶數(shù)12,360.64萬(wàn)戶，較上年末增長(zhǎng)9.2%。

　　在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，平安銀行集團(tuán)總經(jīng)理兼聯(lián)席CEO、平安銀行董事長(zhǎng)謝永林表示：

　　第一，中國(guó)的私行和財(cái)富管理空間是巨大的，雖然現(xiàn)在增速不錯(cuò)，但我們認(rèn)為未來(lái)還有很大空間。

　　第二，平安內(nèi)部透過(guò)數(shù)據(jù)挖掘，就在我們這個(gè)池子里面，基本上可以識(shí)別它是私人銀行或者財(cái)富管理的客戶是很多的，我們還沒(méi)有全部把他挖出來(lái)。

　　第三，私人銀行和財(cái)富管理的服務(wù)，僅僅金融的服務(wù)是不夠的，這些人特別在意財(cái)富的傳承、身體健康、子女教育，由于在健康、養(yǎng)老等服務(wù)方面，這是中國(guó)平安正在構(gòu)建的一個(gè)護(hù)城河式的東西，將來(lái)我們一定會(huì)把它放到我們的私人銀行和財(cái)富管理里面，也就是說(shuō)綜合金融的優(yōu)勢(shì)、生態(tài)的優(yōu)勢(shì)將會(huì)完全賦能到私人銀行和財(cái)富管理這個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

　　代銷基金、保險(xiǎn)、理財(cái)收入快速增長(zhǎng)

　　理財(cái)子凈利8.2億

　　對(duì)此，上半年，平安銀行凈手續(xù)費(fèi)收入同比增長(zhǎng)20.4%，實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)收入46億元，同比增長(zhǎng)12%，占總手續(xù)費(fèi)收入比重達(dá)到22%。

　　其中，代理基金、保險(xiǎn)、理財(cái)收入同比分別增長(zhǎng)173%、44%、33%。

　　代銷規(guī)模上，1H21私募復(fù)雜產(chǎn)品銷售額同比增長(zhǎng)91.5%，非貨幣公募基金保有量較上年增長(zhǎng)42.9%至1296億元，持倉(cāng)客戶數(shù)較上年末增長(zhǎng) 40.3%。

　　中信建投（601066）金融組預(yù)計(jì)平安銀行在非標(biāo)類型資管產(chǎn)品代銷業(yè)務(wù)上順應(yīng)市場(chǎng)形勢(shì)主動(dòng)收縮，然而標(biāo)準(zhǔn)類資管產(chǎn)品代銷收入增長(zhǎng)十分強(qiáng)勁，我們認(rèn)為其后續(xù)財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)收入增速將明顯提速，對(duì)營(yíng)收的貢獻(xiàn)將愈加突出。

　　理財(cái)子經(jīng)營(yíng)情況良好，管理規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)。該行全資子公司平安理財(cái)于2020年8月正式開(kāi)業(yè)。2021年6月末，平安理財(cái)總資產(chǎn)63.69億元，凈資產(chǎn)59.89億元；上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.69億元，凈利潤(rùn)8.20億元。在資管新規(guī)過(guò)渡期收官之年，平安理財(cái)在穩(wěn)妥有序推進(jìn)老產(chǎn)品壓降的同時(shí)，在理財(cái)銷售管理、客戶經(jīng)營(yíng)服務(wù)、產(chǎn)品體系搭建等方面取得較明顯成效。6月末，平安銀行非保本理財(cái)產(chǎn)品余額7,561.01億元，較上年末增長(zhǎng)16.6%，其中符合資管新規(guī)要求的凈值型產(chǎn)品規(guī)模6,172.30億元，較上年末增長(zhǎng)33.2%。

　　平安私行的核心競(jìng)爭(zhēng)力在綜合金融

　　平安銀行行長(zhǎng)特別助理蔡新發(fā)表示，私行的獲客，主要有三個(gè)來(lái)源。一是綜合金融，集團(tuán)無(wú)論是從壽險(xiǎn)還是產(chǎn)險(xiǎn)的，因?yàn)樗麄冇袌?chǎng)景，他們也有續(xù)期，也有新客，推薦給銀行，來(lái)源非常多。二是平安銀行內(nèi)部客戶的升級(jí)，通過(guò)精準(zhǔn)的識(shí)別、數(shù)據(jù)提升，給他配更好的服務(wù)人員、配專業(yè)能力更強(qiáng)的人員、更好的服務(wù)。三是跟對(duì)公的、跟生態(tài)的聯(lián)動(dòng)，比如對(duì)公的特別是民營(yíng)企業(yè)的客戶，平安銀行是私行+投行一起上，生態(tài)這部分公私聯(lián)動(dòng)，個(gè)金和團(tuán)金的聯(lián)動(dòng)也是增長(zhǎng)的來(lái)源。

　　在他看來(lái)，私行包括他們最大的核心競(jìng)爭(zhēng)力實(shí)際上還是平安的綜合金融，因?yàn)橛锌蛻舻膩?lái)源，有場(chǎng)景的來(lái)源，能跟客戶產(chǎn)生接觸，接觸以后就可以推薦他們的服務(wù)，這是綜合金融的客戶和渠道的優(yōu)勢(shì)，這個(gè)優(yōu)勢(shì)應(yīng)該是長(zhǎng)期持續(xù)的。第二是科技。第三是在隊(duì)伍的建設(shè)方面，從轉(zhuǎn)型前服務(wù)私行隊(duì)伍大概不到100人，到現(xiàn)在整個(gè)私行的隊(duì)伍超過(guò)1000人，再加上貴賓理財(cái)經(jīng)理，有4、5000人。

　　謝治宇瘋狂加倉(cāng)超2300萬(wàn)股

　　數(shù)據(jù)顯示，平安銀行受到明星基金經(jīng)理謝治宇和北上資金的青睞，截至二季末，謝治宇執(zhí)掌的興全合潤(rùn)增持1836萬(wàn)至8700多萬(wàn)股，位居平安銀行的第七大流通股東，也是興全合潤(rùn)的第二大重倉(cāng)股；其執(zhí)掌的興全合宜則新進(jìn)買(mǎi)入近500萬(wàn)股為第十大流通股東。合計(jì)增持超2300萬(wàn)股。

　　北上資金則增持超1億股。