寶馬中國(guó)收購(gòu)華晨中華的消息傳遍了整個(gè)汽車圈，但后者依舊不見一絲生機(jī)。

　　從去年10月底開始被曝出10億元債務(wù)違約后，華晨中華又掙扎了近一年時(shí)間，但終究是難以為繼。

　　“華晨中華宣布破產(chǎn)了，以后沒有這個(gè)品牌了。”9月2日，華晨中華一位客服向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示。在此之前，記者發(fā)現(xiàn)在華晨汽車的官網(wǎng)上列出的旗下華晨中華的官網(wǎng)已經(jīng)無法打開，官方客服電話也僅服務(wù)于華晨雷諾和金杯品牌，華晨中華的客服已經(jīng)完全分拆出去。

　　上述客服指出，既然品牌不存在了，官網(wǎng)也就不需要了。

　　除華晨中華品牌外，華晨汽車旗下金杯品牌綿陽(yáng)華瑞官網(wǎng)也顯示異常，只有兩個(gè)合資品牌華晨寶馬和華晨雷諾依舊顯示如常。

　　另外，記者還從上述客服處得知，目前華晨中華的質(zhì)保索賠系統(tǒng)也暫時(shí)關(guān)閉了，無法進(jìn)入索賠程序，因此如果老車主碰到車輛在質(zhì)保期內(nèi)出現(xiàn)質(zhì)量問題，暫時(shí)還無法進(jìn)行索賠。還包括一些車輛售后等一系列的問題都沒有最終定論，他們也在等通知。

　　而就在前兩日，8月31日上午，盛傳的寶馬中國(guó)收購(gòu)“中華”汽車相關(guān)資產(chǎn)的議案，在華晨集團(tuán)等12家企業(yè)實(shí)質(zhì)合并重整案召開的第二次債權(quán)人大會(huì)上正式獲得通過。

　　那么寶馬中國(guó)的到來真的能救華晨中華嗎？

　　只是收購(gòu)產(chǎn)能？

　　據(jù)悉，此次寶馬中國(guó)預(yù)計(jì)將斥資16.33億元來收購(gòu)華晨中華相關(guān)資產(chǎn)，這個(gè)價(jià)格是根據(jù)目前華晨中華品牌本身的資產(chǎn)價(jià)值決定的。

　　根據(jù)此前審計(jì)、評(píng)估機(jī)構(gòu)已完成的資產(chǎn)清查審計(jì)報(bào)告及評(píng)估報(bào)告初稿，截至2020年11月20日，華晨集團(tuán)等12家企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)價(jià)值為245.8億元，其中主要包括華晨中國(guó)股權(quán)103.22億元、金杯汽車（600609）股權(quán)相關(guān)資產(chǎn)19.3億元、華晨中華品牌生產(chǎn)相關(guān)部分資產(chǎn)12.33億元、申華控股（600653）股權(quán)相關(guān)資產(chǎn)8.33億元等。

　　其中，華晨中華品牌生產(chǎn)相關(guān)部分資產(chǎn)包括土地使用權(quán)3項(xiàng)，價(jià)值2.4億元；房屋建筑物19項(xiàng)和構(gòu)筑物20項(xiàng)，價(jià)值7億元；機(jī)器設(shè)備179項(xiàng)，價(jià)值2.93億元，合計(jì)12.33億元。

　　這也就意味著，此次寶馬中國(guó)的出價(jià)比華晨中華品牌生產(chǎn)相關(guān)的部分資產(chǎn)高出了整整4億元，據(jù)多家媒體報(bào)道，這4億元的溢價(jià)是用于收購(gòu)華晨中華的整車生產(chǎn)資質(zhì)。

　　不過，這并未得到寶馬中國(guó)方面的官方認(rèn)可。寶馬中國(guó)方面向《國(guó)際金融報(bào)》記者指出，“我們希望使用華晨汽車制造有限公司現(xiàn)有的生產(chǎn)能力。不過，該項(xiàng)目仍在有關(guān)部門的審批過程中?！彼愿嘣敿?xì)的信息寶馬中國(guó)方面也無法提供。

　　至于此次收購(gòu)華晨中華相關(guān)資產(chǎn)的原因，寶馬中國(guó)方面指出，在遼寧省和沈陽(yáng)市政府的大力支持下，寶馬集團(tuán)在過去18年中與華晨集團(tuán)建立了牢固的合作關(guān)系。對(duì)于寶馬而言，遼寧省和沈陽(yáng)市已成為其未來在中國(guó)取得成功的基石；其希望以實(shí)際行動(dòng)支持華晨集團(tuán)的重組，并致力于進(jìn)一步拓展寶馬在遼寧省的業(yè)務(wù)。

　　從寶馬汽車方面的話語(yǔ)中也可以窺見，寶馬中國(guó)并沒有“救活”華晨中華的意思，僅僅是看重了其“生產(chǎn)能力”。

　　賣了華晨中華也難救華晨

　　此次出售華晨中華相關(guān)資產(chǎn)，只是華晨集團(tuán)破產(chǎn)重整的一個(gè)進(jìn)程。

　　2020年11月20日，沈陽(yáng)市中級(jí)人民法院裁定受理債權(quán)人對(duì)華晨集團(tuán)重整申請(qǐng)，這家曾經(jīng)的千億汽車集團(tuán)正式進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。

　　當(dāng)時(shí)法院裁定稱，華晨集團(tuán)存在資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)的情形，具備《企業(yè)破產(chǎn)法》規(guī)定的破產(chǎn)原因。但同時(shí)該集團(tuán)具有挽救的價(jià)值和可能，具有重整的必要性和可行性。

　　全國(guó)企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)顯示，今年5月20日，華晨集團(tuán)等12家企業(yè)實(shí)質(zhì)合并重整案發(fā)布關(guān)于招募重整投資人的公告。意向投資人可參與華晨集團(tuán)等12家企業(yè)一個(gè)或多個(gè)板塊的重整投資，并繳納報(bào)名保證金1000萬(wàn)元。

　　彼時(shí)，華晨集團(tuán)有關(guān)負(fù)責(zé)人此前表示，這次重整只涉及集團(tuán)本部自主品牌板塊，不涉及集團(tuán)旗下上市公司及與寶馬、雷諾等的合資公司。

　　但事實(shí)上，如果不包括合資公司，華晨集團(tuán)等12家企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以抵債。上述也提到過，截至2020年11月20日，這12家企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值為245.8億元，而其面臨的預(yù)計(jì)負(fù)債總金額卻高達(dá)619.84億元，負(fù)債總金額超過了資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)價(jià)值的2.5倍。

　　具體來看，截至今年8月13日，共計(jì)有6005家債權(quán)人向管理人申報(bào)債權(quán)，申報(bào)債權(quán)金額約543.13億元，經(jīng)審查初步確定及暫緩確定的債權(quán)金額約499.83億元。此外經(jīng)調(diào)查，預(yù)計(jì)職工債權(quán)及未申報(bào)債權(quán)約120.01億元，合計(jì)為619.84億元。

　　而華晨集團(tuán)本身的造血能力非常有限，且極度依賴華晨寶馬，據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2015年至2019年，華晨寶馬為華晨集團(tuán)貢獻(xiàn)了約269億元的利潤(rùn)，若剔除華晨寶馬利潤(rùn)后，華晨集團(tuán)總體虧損34.84億元。

　　而這頭“利潤(rùn)奶?！边€在逐漸減少向華晨集團(tuán)貢獻(xiàn)利潤(rùn)。早在2018年，寶馬集團(tuán)就宣布以36億歐元收購(gòu)華晨寶馬25%股權(quán)，將持股比例從50%提升至75%，成為第一家外資占股超過50%的合資企業(yè)。失去了華晨寶馬25%的股權(quán)勢(shì)必會(huì)影響華晨集團(tuán)的利潤(rùn)。

　　8月31日，華晨中國(guó)在港交所公告稱，將繼續(xù)推遲公布2020年年報(bào)及2021年上半年業(yè)績(jī)。

　　至于在港股上市的華晨中國(guó)，早就在今年3月31日上午9時(shí)起停牌，至今尚未復(fù)牌。目前，華晨中國(guó)股價(jià)停留在7.3港元，總市值為368.3億港元（折合人民幣306億元）。