鼎漢技術(shù)(300011)公司“從國(guó)內(nèi)到國(guó)外”戰(zhàn)略邁出實(shí)質(zhì)性步伐，看好公司海外并購(gòu)。公司17年一季度業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)有望重回快車(chē)道;增發(fā)有望近期完成公司 2017 年第一季度營(yíng)收同比上升 15.69%;歸母凈利同比增長(zhǎng) 198.85%，業(yè)績(jī)有望重回快車(chē)道。公司定增有望近期完成，由高管及合作伙伴高管認(rèn)購(gòu)。

　　鼎漢技術(shù)：定位“國(guó)際一流軌交裝備供應(yīng)商”;收 SMA RT 邁出國(guó)際化第一步公司定位于“國(guó)際一流的軌道交通高端裝備供應(yīng)商”，戰(zhàn)略聚焦軌道交通領(lǐng)域。從收入結(jié)構(gòu)看，公司車(chē)輛產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)的收入穩(wěn)步提升，已經(jīng)從 2014 年的38.76%提升至 2016 年的 64.45%。公司“從地面到車(chē)輛”戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)。公司從 2014 年開(kāi)始積極探索國(guó)際化道路，2017 年 3 月通過(guò)香港鼎漢收購(gòu)SMA RT100%股權(quán)，邁出國(guó)際化第一步。

　　“十三五”軌交投資保持高位，動(dòng)車(chē)招標(biāo)逐步恢復(fù)，城軌建設(shè)保持較快增速“十三五”鐵路建設(shè)投資有望維持 8000 億元左右/年的高位，按照《中長(zhǎng)期鐵路規(guī)劃》，到 2020 年鐵路網(wǎng)規(guī)模達(dá)到 15 萬(wàn)公里， 由于 2016-2017新線投產(chǎn)低谷， 2018-2020 年將成為新線投產(chǎn)高峰。 根據(jù)現(xiàn)行指標(biāo)軌交基建新增訂單來(lái)看，未來(lái) 3-5 年城軌增長(zhǎng)加速，鐵路穩(wěn)健增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)： 2017-2020 年，動(dòng)車(chē)招標(biāo)逐漸恢復(fù)， 年招標(biāo)有望穩(wěn)定在 350-400 列;城軌地鐵復(fù)合增速有望超過(guò) 25%。

　　國(guó)際軌交巨頭：并購(gòu)加強(qiáng)核心產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)， 最終實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展

　　通過(guò)對(duì)國(guó)際軌交巨頭克諾爾集團(tuán)和西屋制動(dòng)發(fā)展歷程的梳理，我們發(fā)現(xiàn)其最初都是通過(guò)并購(gòu)加強(qiáng)核心產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，待發(fā)展到一定規(guī)模后再進(jìn)軍其他產(chǎn)品板塊，最終實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展，不斷增長(zhǎng)并成為行業(yè)內(nèi)的巨頭。鼎漢技術(shù) 2017 年收購(gòu) SMA RT，邁出國(guó)際化第一步。同時(shí)，在國(guó)內(nèi)近幾年通過(guò)參股奇輝電子，收購(gòu)中車(chē)有限、海興電纜不斷拓展業(yè)務(wù)線，有望復(fù)制國(guó)際軌交巨頭成長(zhǎng)模式， 邁向 “國(guó)際一流的軌道交通高端裝備供應(yīng)商”。

　　鼎漢技術(shù)： 三大業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，新產(chǎn)品有望實(shí)現(xiàn)突破公司地面電源系統(tǒng)將保持行業(yè)領(lǐng)先水平。車(chē)載空調(diào)受益城軌地鐵快速發(fā)展，有望進(jìn)入動(dòng)車(chē)市場(chǎng)。軌交電纜將保持動(dòng)車(chē)龍頭地位， 同時(shí)加大城軌地鐵市場(chǎng)推廣， 將受益動(dòng)車(chē)招標(biāo)逐步恢復(fù);“奧凱電纜事件”凈化電纜市場(chǎng)，產(chǎn)品優(yōu)質(zhì)企業(yè)有望受益。

　　新產(chǎn)品中， 動(dòng)車(chē)組輔助電源和地鐵制動(dòng)儲(chǔ)能系統(tǒng)， 目前兩款產(chǎn)品均已完成樣機(jī)開(kāi)發(fā)，進(jìn)入試用階段。屏蔽門(mén)系統(tǒng)中標(biāo)貴陽(yáng)屏蔽門(mén)項(xiàng)目，金額 6292 萬(wàn)元。未來(lái)新產(chǎn)品有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)突破。

　　預(yù)計(jì)鼎漢技術(shù)公司 2017-2019年業(yè)績(jī)?yōu)?2.95 億元、4.01 億、5.25億元。

　　根據(jù)贏家江恩星級(jí)評(píng)定模型：300011股票分析綜合評(píng)論：鼎漢技術(shù)300011當(dāng)前趨勢(shì)運(yùn)行在生命線以下弱勢(shì)休息區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤(pán)46.66%，主力控盤(pán)度較高大方向依然樂(lè)觀。通過(guò)江恩價(jià)格工具分析，該股短期支撐是15.59元，阻力是17.54元;通過(guò)江恩時(shí)間工具分析，該股短期時(shí)間窗為 2017-04-23號(hào)和2017-05-14號(hào)，中期時(shí)間窗2017-06-04號(hào)和2017-07-08號(hào) ，結(jié)合持倉(cāng)成本做好計(jì)劃。