周五(4月24日)現(xiàn)貨黃金小幅走低，現(xiàn)報(bào)1724.22美元，跌幅0.35%。

　　周四現(xiàn)貨黃金一度漲近1.5%，刷新4月14日以來(lái)高點(diǎn)至1739.28美元/盎司，因投資者權(quán)衡遭受病毒疫情沖擊的經(jīng)濟(jì)是否會(huì)迎來(lái)新一波刺激措施。黃金往往受益于各國(guó)央行和政府出臺(tái)的廣泛刺激措施，因?yàn)樗ǔ１灰暈閷?duì)沖通脹和貨幣貶值的工具。

　　不過(guò)因歐洲未能就聯(lián)合基金達(dá)成一致，歐元走弱，推動(dòng)美元刷新兩周高點(diǎn)，因此限制黃金的漲幅。

　　總體而言，市場(chǎng)仍在評(píng)估疫情對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響，這都將在短時(shí)間繼續(xù)支撐黃金。但是考慮到美元兼具流動(dòng)性和避險(xiǎn)屬性，短時(shí)間可能部分?jǐn)D壓黃金的買(mǎi)需。

　　但是從長(zhǎng)期看，隨著美國(guó)和美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)的刺激措施，隨著實(shí)際資產(chǎn)收益率變?yōu)樨?fù)值，美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模刷新紀(jì)錄高位，黃金長(zhǎng)期看多的趨勢(shì)沒(méi)有改變。

　　日內(nèi)關(guān)注美國(guó)耐用品訂單初值和密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)。

　　短時(shí)間黃金下方關(guān)注1720.7美元附近，為此前的關(guān)鍵支撐和阻力位，若跌破短時(shí)間有進(jìn)一步回調(diào)的可能。

　　美國(guó)國(guó)會(huì)批準(zhǔn)4840億美元救助法案短時(shí)間利多金價(jià)

　　美國(guó)眾議院通過(guò)一項(xiàng)4840億美元的議案，將擴(kuò)大向受到疫情沖擊的小企業(yè)和新冠病人救治能力緊張的醫(yī)院提供聯(lián)邦貸款。眾議院以388票對(duì)5票的結(jié)果通過(guò)該議案。這份議案周二已獲得參議院全票通過(guò)，現(xiàn)在即將送交總統(tǒng)特朗普簽署成為法律。

　　AxiCorp首席市場(chǎng)策略師Stephen？Innes表示，美國(guó)會(huì)有更多刺激項(xiàng)目，這對(duì)黃金是非常利好的，因?yàn)槊绹?guó)的財(cái)政赤字會(huì)進(jìn)一步增加，再加上美國(guó)利率又極為低迷；美元指數(shù)此前回升至近兩周高位，但并未對(duì)黃金形成太大打壓，總體而言，黃金投資者們更偏向于看多，受到更多財(cái)政刺激的影響。

　　黃金往往受益于各國(guó)央行和政府出臺(tái)的廣泛刺激措施，因?yàn)樗ǔ１灰暈閷?duì)沖通脹和貨幣貶值的工具。受此影響，周四黃金一度刷新4月14日以來(lái)高點(diǎn)至1739.28美元/盎司。

　　市場(chǎng)仍在評(píng)估疫情對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)的影響，日內(nèi)關(guān)注美國(guó)耐用品數(shù)據(jù)和消費(fèi)者信心指數(shù)

　　目前市場(chǎng)仍在評(píng)估疫情對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)的影響。

　　自3月中旬以來(lái)，多達(dá)2650萬(wàn)美國(guó)人申請(qǐng)了失業(yè)金，這一令人震驚的數(shù)字證實(shí)了，在美國(guó)歷史上持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的就業(yè)熱潮期間增加的所有工作崗位，都因疫情重創(chuàng)經(jīng)濟(jì)而消失殆盡。

　　美國(guó)勞工部稱，截至4月18日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)經(jīng)季節(jié)調(diào)整后總計(jì)為442.7萬(wàn)人。前一周為523.7萬(wàn)。路透調(diào)查的分析師此前預(yù)計(jì)，上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為420萬(wàn)人。

　　此外，3月新屋銷售降幅為逾六年半最大。數(shù)據(jù)公司IHS Markit在周四發(fā)布的另一份報(bào)告中稱，追蹤制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的美國(guó)綜合產(chǎn)出指數(shù)初值本月跌至27.4，為2009年底開(kāi)始編制該指數(shù)以來(lái)的最低水平，3月為40.9。

　　歐洲方面，德國(guó)4月制造業(yè)PMI跌至逾11年低位，綜合PMI錄得紀(jì)錄低位。對(duì)此，Markit經(jīng)濟(jì)學(xué)家Smith稱，4月的PMI數(shù)據(jù)完全揭露了疫情對(duì)德國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)活動(dòng)以前所未有的速度下滑。

　　總體而言，隨著疫情對(duì)于全球的負(fù)面影響持續(xù)存在，這都將在短時(shí)間繼續(xù)對(duì)黃金構(gòu)成支撐。

　　日內(nèi)關(guān)注美國(guó)耐用品訂單初值和密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)。

　　其中3月耐用品訂單數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)為-12，為2014年9月以來(lái)的最低水平，同時(shí)也是有數(shù)據(jù)以來(lái)第三差的數(shù)據(jù)水平。

　　密西根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)預(yù)計(jì)為68，為2012年以來(lái)的最低水平。

　　如果數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，這可能也會(huì)對(duì)黃金構(gòu)成支撐。

　　美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)的寬松措施或推動(dòng)黃金重返歷史高位

　　據(jù)瑞士私人銀行Union BancairePrivée(UBP)稱，在史無(wú)前例的貨幣政策刺激之際，黃金存在機(jī)會(huì)，這是投資組合中的“價(jià)值之錨”。

　　UBP在一份題為“美聯(lián)儲(chǔ)政策為黃金上漲奠定基礎(chǔ)”的報(bào)告中表示：我們認(rèn)為黃金投資者將獲得戰(zhàn)術(shù)和戰(zhàn)略機(jī)遇，并應(yīng)當(dāng)將黃金視為投資組合價(jià)值的錨點(diǎn)，挑戰(zhàn)未來(lái)可能達(dá)到的歷史高點(diǎn)1920美元。

　　美聯(lián)儲(chǔ)竭盡全力應(yīng)對(duì)疫情爆發(fā)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)影響，最終將推動(dòng)黃金達(dá)到新的紀(jì)錄高位。

　　“自2月底以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)宣布的措施比以往任何時(shí)候都更深入地介入了美國(guó)金融市場(chǎng)。這相當(dāng)于通過(guò)向美國(guó)經(jīng)濟(jì)注資近2萬(wàn)億美元來(lái)確保美國(guó)信貸市場(chǎng)的運(yùn)作。這項(xiàng)承諾的主要受益者將是黃金?！睌?shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模刷新紀(jì)錄高位，擴(kuò)至6.62萬(wàn)億美元。

　　除了美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)外，包括日本央行和歐洲央行在內(nèi)的其他主要中央銀行也增加了自己的刺激方案。

　　UBP的Micha lLok，Norman Villamin和Peter Kinsella寫(xiě)道，UBP對(duì)于黃金的看漲前景不僅是幾個(gè)月，甚至是未來(lái)幾年。

　　該報(bào)告的作者們表示：“我們預(yù)計(jì)，考慮通脹利率因素的實(shí)際負(fù)利率調(diào)整，這將成為未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間里市場(chǎng)的一個(gè)特征?！?/p>

　　UBP還建議嚴(yán)格持有實(shí)物黃金，而不是其他投資機(jī)制，如黃金ETF。

　　該報(bào)告補(bǔ)充稱，隨著黃金的金融衍生品(通過(guò)ETF或結(jié)構(gòu)性投資工具)越來(lái)越普遍，投資者應(yīng)越來(lái)越偏好并持有實(shí)物黃金，而不是這些最終代表實(shí)物黃金無(wú)擔(dān)保承諾的合成風(fēng)險(xiǎn)敞口。

　　避險(xiǎn)資金仍大量涌入黃金ETF

　　根據(jù)彭博社匯編的數(shù)據(jù)，交易所交易基金在上一交易日增持了467336盎司黃金，使今年的凈買(mǎi)入量達(dá)到1220萬(wàn)盎司，這是連續(xù)第23天的增長(zhǎng)。按昨天的現(xiàn)貨價(jià)格計(jì)算，這些購(gòu)買(mǎi)額相當(dāng)于8.011億美元。今年ETF持有的黃金總量增長(zhǎng)15%，至9510萬(wàn)盎司，為至少12個(gè)月來(lái)的最高水平。周三，全球最大黃金上市交易所交易基金SPDR Gold持有量增加0.9%，至1042.46噸，為近七年來(lái)的最高水平。由于新冠疫情使經(jīng)濟(jì)停擺，各國(guó)政府和央行試圖通過(guò)大規(guī)模的財(cái)政和貨幣刺激措施來(lái)應(yīng)對(duì)這種影響，投資者向傳統(tǒng)的避風(fēng)港投入資金。

　　美國(guó)股市和金價(jià)近期正相關(guān)關(guān)系較強(qiáng)，警惕日內(nèi)仍有回調(diào)空間

　　周四美國(guó)股市標(biāo)普500指數(shù)小幅收低，因有報(bào)導(dǎo)稱，吉利德針對(duì)疫情的實(shí)驗(yàn)性抗病毒藥物在首次隨機(jī)臨床試驗(yàn)中失敗，削弱了人們因疫情對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)影響接近尾聲燃起的樂(lè)觀情緒。道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲0.17%，收于23515.26點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)下跌0.05%，收于2797.8點(diǎn)。納斯達(dá)克指數(shù)下滑0.01%，報(bào)8494.75點(diǎn)。

　　受美國(guó)股市下跌的影響。日本的日經(jīng)225指數(shù)下跌0.71%，而東證指數(shù)下跌0.79%。韓國(guó)Kospi指數(shù)下跌0.6%。澳大利亞股市也走低，S&P / ASX 200下跌0.11%。

　　總體而言，MSCI亞洲(日本除外)指數(shù)下跌0.17%。

　　美國(guó)迷你標(biāo)普500股指期貨顯示，日內(nèi)一度下跌逾0.7%，也凸顯市場(chǎng)擔(dān)憂情緒回升。

　　不過(guò)值得注意的是，因疫情引發(fā)的流動(dòng)性危機(jī)，曾經(jīng)走勢(shì)以負(fù)相關(guān)為主的黃金與股市，自3月中旬以來(lái)，二者卻罕見(jiàn)地同漲同跌。

　　數(shù)據(jù)顯示，3月9日至19日，全球金融市場(chǎng)資產(chǎn)普遍遭到無(wú)差別拋售，期間美國(guó)標(biāo)普500指數(shù)累計(jì)下跌21.9%，COMEX黃金期貨指數(shù)跌幅為12.3%。而3月19日以來(lái)，截至4月7日，美股進(jìn)入震蕩反彈階段，黃金亦步亦趨，標(biāo)普500指數(shù)累計(jì)反彈了19.05%，COMEX黃金期貨同期上漲15.3%。

　　因此如果日內(nèi)美股維持弱勢(shì)走勢(shì)，預(yù)計(jì)仍將對(duì)黃金構(gòu)成部分壓力。

　　歐洲未能就聯(lián)合基金達(dá)成一致，美元刷新兩周高位，部分?jǐn)D壓黃金買(mǎi)需

　　周四美元刷新逾兩周高位至100.6973，除了市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒推動(dòng)美元走高外，歐盟未能就聯(lián)合基金具體細(xì)節(jié)達(dá)成一致也使得美元走強(qiáng)，這使得歐元兌美元跌至一個(gè)月低位。

　　周四歐盟領(lǐng)導(dǎo)人召開(kāi)視頻會(huì)議，希望建立一個(gè)聯(lián)合基金以避免27個(gè)成員國(guó)中的部分國(guó)家經(jīng)濟(jì)崩潰，但會(huì)議沒(méi)有就細(xì)節(jié)達(dá)成一致。

　　而周四公布的法國(guó)4月制造業(yè)PMI刷新紀(jì)錄低位，綜合PMI降至1998年以來(lái)最低水平；德國(guó)4月制造業(yè)PMI跌至逾11年低位，綜合PMI錄得紀(jì)錄低位。更加劇了市場(chǎng)對(duì)于歐洲經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂情緒。

　　事實(shí)上一份調(diào)查顯示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)料出現(xiàn)有史以來(lái)最嚴(yán)重衰退。最新這份調(diào)查于4月14-22日進(jìn)行，顯示歐元區(qū)第一季經(jīng)濟(jì)萎縮3.1%，第二季萎縮9.6%。4月3日公布調(diào)查的預(yù)期分別為萎縮3.3%和9.3%。如果第二季預(yù)測(cè)情況成真，這也將是有史以來(lái)最大萎縮幅度。

　　歐盟一位官員周三表示，由于仍存在重大分歧，歐盟國(guó)家可能要到夏季或更晚，才能就經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇救助的融資方式達(dá)成一致。

　　法國(guó)和西班牙提出涉及聯(lián)合發(fā)債的提議，但德國(guó)、荷蘭和幾個(gè)其他國(guó)家堅(jiān)決反對(duì)。歐盟執(zhí)委會(huì)提出了一項(xiàng)折衷方案，即由歐盟執(zhí)委會(huì)以歐盟聯(lián)合預(yù)算作為擔(dān)保發(fā)債籌資。