端午節(jié)前最后一個(gè)交易日，各路資金參與意愿不強(qiáng)，滬指再度震蕩收跌，日K線已顯現(xiàn)3連陰走勢(shì)?？梢?jiàn)的是，近日市場(chǎng)在經(jīng)歷了5月末的大漲后，2900點(diǎn)上方久攻不下，尤其在周二次新股集體上攻之后，周三尾盤第一創(chuàng)業(yè)跳水帶動(dòng)次新集體下殺，次新股多數(shù)情況下是在市場(chǎng)極度缺乏熱點(diǎn)的情況下掀起炒作浪潮，此次龍頭人氣股走出調(diào)整跡象，多只次新股也被炒到高位，大盤也似乎變盤臨近。

　　而節(jié)后的市場(chǎng)消息面再度錯(cuò)綜復(fù)雜，四大關(guān)鍵事件逼近，市場(chǎng)對(duì)MSCI的超預(yù)期如若落空，或?qū)⒊蔀?月市場(chǎng)的“黑天鵝事件”。

　　四大關(guān)鍵事件左右行情

　　首先，MSCI將于本月15日公布是否納入A股，據(jù)某報(bào)援引MSCI知情人士透露，宣布結(jié)果當(dāng)日不會(huì)舉行記者會(huì)，只設(shè)全球電話會(huì)議。類比于去年情形，前景不容樂(lè)觀。去年6月，MSCI原本擬在香港舉行記者會(huì)，但后來(lái)取消，改為電話會(huì)議，期望頗高的A股納入MSCI亦見(jiàn)告吹。另一方面，中國(guó)央行旗下《金融時(shí)報(bào)》6日發(fā)表評(píng)論文章稱，應(yīng)當(dāng)以平常心看待A股能否入摩。兩件事情結(jié)合起來(lái)，市場(chǎng)揣測(cè)6月沖刺納入戲分不大。此前國(guó)金證券發(fā)表觀點(diǎn)認(rèn)為MSCI納入A股的概率提示至80%，如若此次落空，或?qū)⒊蔀?月A股的最大一直黑天鵝。

　　第二，暴風(fēng)集團(tuán)發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)未獲通過(guò)。監(jiān)管層正在討論修訂并購(gòu)重組規(guī)則，劍指規(guī)避借殼。其中除了“借殼條件二選一”以外，還將包括一些規(guī)避借殼的限制措施，比如主營(yíng)收入占比也可能成為考慮的指標(biāo)之一。財(cái)經(jīng)人士表示，目前來(lái)看，政府監(jiān)管的趨勢(shì)有三個(gè)：1、跨界定增審核謹(jǐn)慎，自從之前跨界定增傳言以來(lái)，多家上市公司重組被否，顯示出跨界定增審核尺度趨于謹(jǐn)慎。2、對(duì)于購(gòu)買增值明顯的資產(chǎn)，審核趨嚴(yán)。類似這次的稻草熊以及唐德影視將收購(gòu)的范冰冰的愛(ài)美神公司等，都將成為監(jiān)管層重點(diǎn)打擊的對(duì)象。3、對(duì)于綁定明星IP收緊尺度。

　　第三，近期“外資抄底A股”聲浪高，一是滬股通持續(xù)凈流入是好現(xiàn)象，但力度構(gòu)不成“抄底”；只談凈額不談總量也不談?wù)急龋浯罅擞绊?；二是撇開(kāi)港股通只談滬股通，導(dǎo)致對(duì)滬港通整體判斷有失偏頗；三是QFII抄底的數(shù)據(jù)是謬傳；四是海外有關(guān)投資基金的數(shù)據(jù)也只取多方的數(shù)據(jù)、忽略做空的數(shù)據(jù)。調(diào)查結(jié)果是：沒(méi)有數(shù)據(jù)支撐“外資抄底A股”之說(shuō)。

　　第四，今年3月份，萬(wàn)科董事會(huì)秘書(shū)朱旭曾表示，萬(wàn)科將全力爭(zhēng)取在6月18日前披露重組預(yù)案并復(fù)牌。萬(wàn)科作為大盤權(quán)重較大指標(biāo)股，高位爆炒后停牌，復(fù)牌難免會(huì)補(bǔ)跌，增加市場(chǎng)的不確定性因素。在市場(chǎng)擔(dān)憂萬(wàn)科復(fù)牌會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成重壓之時(shí)，反觀上周五的創(chuàng)業(yè)板第二大市值股樂(lè)視網(wǎng)復(fù)牌，停牌期間創(chuàng)業(yè)板指跌幅近20%，而樂(lè)視網(wǎng)在跌停開(kāi)盤后一路走高，或許萬(wàn)科復(fù)牌也沒(méi)那么悲觀？

　　券商建議關(guān)注兩條主線

　　東方證券認(rèn)為，從短期來(lái)看，由于6月份風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)依舊較多，總體流動(dòng)性增量改善不明顯，因此，市場(chǎng)震蕩格局很難改變，交易情緒的提升并不能一蹴而就。

　　民生證券則認(rèn)為，在市場(chǎng)反彈持續(xù)性存疑的情況下，參與宜以短期交易性思維為主。當(dāng)前重點(diǎn)關(guān)注兩條主線：一是景氣度好轉(zhuǎn)的行業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注白酒、稀有金屬(稀土、鎢)、養(yǎng)殖后周期(飼料、動(dòng)物疫苗);二是主題選擇方面重視業(yè)績(jī)超預(yù)期個(gè)股及新興成長(zhǎng)類股，重點(diǎn)關(guān)注新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、OLED、區(qū)塊鏈、石墨烯等領(lǐng)域中龍頭品種。

　　華泰證券則認(rèn)為，政策信號(hào)在下半年可能會(huì)更為清晰，將進(jìn)入真刀真槍的實(shí)戰(zhàn)階段。第一，在即將啟動(dòng)的盈利能力周期中布局ROE超預(yù)期改善的細(xì)分行業(yè)，龍頭股將是重新啟動(dòng)的盈利能力周期的贏家，重點(diǎn)關(guān)注白酒、肉制品、醫(yī)療服務(wù)、稀土等。第二，布局推進(jìn)力度與速度會(huì)超預(yù)期的供給側(cè)改革，供給側(cè)改革調(diào)降長(zhǎng)端風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的影響要大于短端風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的上升，機(jī)會(huì)產(chǎn)生在壓縮過(guò)剩供給的傳統(tǒng)行業(yè)龍頭股如煤炭行業(yè)以及擴(kuò)張有效供給的新興行業(yè)先行者如體育行業(yè)。在“脫虛入實(shí)”背景下，在主題選擇上建議優(yōu)選產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間大、業(yè)績(jī)正在落地，或者兌現(xiàn)進(jìn)度顯著快于預(yù)期的主題，推薦OLED、特斯拉、建筑模塊化主題。