主力動向曝光

　　妖股跳水 游資態(tài)度急劇分化

　　周四盤面上，雖然券商和“中字頭”等權重股引領大盤走強，但多只前期妖股午后出現(xiàn)大幅跳水，股價振幅明顯放大。盤后公布的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，強勢游資席位在妖股上的操作出現(xiàn)了明顯分化，以“深圳金田路”為代表的部分席位短線獲利了結跡象明顯，但仍有部分游資堅持在妖股交易的第一線。

　　周四，申萬宏源證券深圳金田路營業(yè)部現(xiàn)身國棟建設、來伊份、廊坊發(fā)展、四川雙馬四家公司龍虎榜中，交易方向清一色為凈賣出。在來伊份榜單中，申萬宏源證券深圳金田路營業(yè)部賣出4677.45萬元，位居賣一位置。此外，該營業(yè)部還分別賣出了4479.10萬元國棟建設、5744.53萬元廊坊發(fā)展和3413.74萬元四川雙馬。

　　中信證券上海聯(lián)洋營業(yè)部現(xiàn)身名家匯賣出榜單，賣出8453.24萬元，賣出金額排在首位，該席位周三曾買入7968.99萬元名家匯，從成交金額上看，短期獲利了結的可能性很大。此外，來自重慶和上海的三家營業(yè)部席位以及一家機構席位位居賣二至賣五位置，賣出金額在1500萬元至3000萬元不等。

　　另一方面，10月上榜金額僅次于申萬宏源證券深圳金田路營業(yè)部的中信證券上?；春Ｖ新窢I業(yè)部周四則買入了多只活躍個股。該營業(yè)部分別買入8950.30萬元來伊份、5897.48萬元四川美豐和9803.10萬元錢江生化，在各家公司榜單中均位居買一位置。 (中國證券網(wǎng))

　　41只績優(yōu)股獲機構持續(xù)加倉

　　通過觀測個股前十大流通股東榜中機構持股占總股本比例的變動，可以較大程度看出機構的增減持動向。如果機構持股比例增加，則較大程度可以認為機構進行了加倉，反之則可認為減倉。

　　按照上述統(tǒng)計口徑，證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年以來有超過170只個股獲得機構連續(xù)加倉。從機構連續(xù)加倉股所屬行業(yè)來看，機械設備貢獻股票最多，有21只個股；化工、輕工制造、電氣設備等行業(yè)均有超過10只個股入選；醫(yī)藥生物、電子、有色金屬、房地產等行業(yè)個股也較多。

　　從機構期末持股占總股本比例看，機構最新持有南玻A股份占總股本比例達到23.03%，位居首位；持有韶能股份占總股本比例20.72%，位居次席；持有京藍科技股份占總股本比例19.24%，位居第三位。此外，機構持有大商股份、航天長峰、寧波銀行等個股占總股本比例均超過15%。

　　相對機構持倉比例，機構持倉變動對股價的刺激作用或許更大。數(shù)據(jù)寶根據(jù)半年報及今年三季報機構持股占比變動情況，發(fā)現(xiàn)顧地科技、維維股份、金城股份、碧水源、泰豪科技、天舟文化等個股機構持股比例變動較大，均超過5%。其中，機構三季度持有顧地科技占總股本12.67%，較半年報增加了10.41個百分點；機構最新持有維維股份占總股本比例較上期增加了9.66個百分點，對金城股份、碧水源等個股均增加了7.15個百分點。

　　從機構連續(xù)加倉股票動態(tài)市盈率看，長安汽車、寧波銀行、山東高速、國投電力等個股最新動態(tài)市盈率均不足10倍；中國國航、長城汽車、中國交建、華僑城Ａ、大商股份等個股市盈率不足15倍。有意思的是，市盈率較低的股票對應的凈利潤增速也較低，除了山東高速、蘭生股份這類因為投資收益導致凈利大增的股票，其他股票三季度凈利潤增幅均低于20%。

　　市場表現(xiàn)方面，債轉股龍頭海德股份10月以來暴漲64.97%，位居漲幅榜首位；佳電股份大漲30.94%位居次席；英力特、維維股份、中技控股、分眾傳媒等個股漲幅超過20%。此外，中國交建、歌力思、建新礦業(yè)、烽火電子等14只個股漲幅超過10%。跌幅榜上，電科院10月以來大跌25.81%位居跌幅榜首位；天潤乳業(yè)下跌17.35%位居次席，凱撒文化、康欣新材、東方雨虹、新洋豐等個股跌幅均超過8%。

　　值得注意的是，機構連續(xù)加倉股中有41只股票三季度凈利同比增長超過30%且每股收益超過0.2元。其中，金海環(huán)境、天潤乳業(yè)、五洋科技、遠方光電、唐人神等個股最新市值不足70億元，屬于市值較低的個股。另外，羅普斯金、京新藥業(yè)、恒華科技、浙江鼎力、新鋼股份、水井坊、曲美家居等個股最新市值不足100億元。

　　 重要新聞點評 主力動向曝光 今日股評家最看好的股票

　　今日股評家最看好的股票

　　一家機構推薦西王食品：并購交割順利完成，期待國內大發(fā)展

　　事件：西王食品11 月2 日發(fā)布股權交割及資產購買實施公告，完成對Kerr 首期80%股權的收購交割。

　　點評：并購交割進度符合預期，由于跨境支持需要一定時間，實際交割備忘錄雙方在10 月31 日已簽署，即并表仍會按照完整兩個月計算，預計6000-7000 萬元(1-9 月Kerr 實現(xiàn)凈利潤按照最新匯率為3.21億元)。從本次西王的收購來看，整個過程都非常順利，從開始介入到完成交割不到半年的時間、效率極高，一方面在于公司本身擁有一支超強執(zhí)行力的管理團隊，另一方面在于國家對“走出去”和健康產業(yè)的支持。

　　公司形成高端食用油和運動保健品雙主業(yè)，向健康食品龍頭堅實邁進。(1)原有食用油業(yè)務保持穩(wěn)定增長，30 萬噸精煉產能全部轉化為小包裝，豐富高端油種品類，未來三年銷量復合增速20%以上，且隨著營銷體系成熟，利潤增速將快于收入增速。(2)通過收購Kerr，又切入一高增長的細分領域——運動營養(yǎng)與體重管理是最具增長潛力的保健品細分市場，全球規(guī)模240 億美元(其中運動營養(yǎng)品106 億美元、體重管理產品132 億美元)，并仍保持5%-10%的增速，國內處于起步階段，整體規(guī)模16 億美元，尤其是運動營養(yǎng)僅為1.5 億美元，“健康中國”+體育產業(yè)大發(fā)展下增長潛力極大。Kerr 質地優(yōu)秀，專業(yè)與專注使其二十年成長為北美運動營養(yǎng)品領導品牌，目前其在國內銷售主力品牌MuscleTech，憑借強大的產品力和良好的口碑，自然增長下已成為蛋白粉細分領域龍頭，未來與西王協(xié)同值得期待，拓展渠道、加強營銷和引入減脂等其他產品，并有望從專業(yè)消費市場向大眾消費市場滲透，預計未來三年收入復合增速15%以上(詳見我們深度報告《收購運動營養(yǎng)領導品牌Iovate，向健康食品龍頭堅實邁進》)。

　　第一目標市值157 億元，重申“買入”評級。考慮并表節(jié)奏，相應調整今年盈利，預計2016-2018 年公司實現(xiàn)銷售收入30.3、66.8、78.2 億元，同比增長35.03%、120.5%、17.1%，2016-2018 年實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤為1.53、4.49、5.92 億元，同比增長4.8%、192.2%、32.0%，對應EPS 為0.34、0.99、1.30 元(暫不考慮增發(fā)攤薄股本)。采用分部估值法，按保健品35xPE、食用油30xPE 并減去并購帶來的新增負債進行分部估值，12 個月給予目標市值157 億元，當前公司市值考慮增發(fā)16.7 億元后為134 億元，重申“買入”評級。

　　風險提示：食品安全問題、藍帽子申請進度緩慢、國內協(xié)同不及預期等。

　　一家機構推薦大連圣亞：定增項目獲證監(jiān)會通過，異地項目持續(xù)推進

　　事件簡述

　　公司本次非公開發(fā)行的發(fā)行股份數(shù)量不超過 29,739,552 股，募集資金總額不超過 78,839.56 萬元， 發(fā)行價格為 26.51 元/股?？鄢l(fā)行費用后擬投入建設鎮(zhèn)江魔幻海洋世界項目。 2016 年 11 月 2 日， 證監(jiān)會發(fā)行審核委員會對公司非公開發(fā)行股票的申請進行了審核。根據(jù)會議審核結果，公司本次非公開發(fā)行股票的申請獲得通過。

　　事件分析

　　公司定增項目證監(jiān)會通過，鎮(zhèn)江魔幻海洋世界項目資金問題得以解決： 本次發(fā)行募集資金主要用于投資建設鎮(zhèn)江魔幻海洋世界項目， 鎮(zhèn)江魔幻海洋世界項目由公司與鎮(zhèn)江文旅以合資設立項目公司的方式投資建設，公司持有項目公司 70%股權，鎮(zhèn)江文旅持有 30%股權。項目總投資 10.89 億元， 公司按70%比例投資 76,204.39 萬元，建設期約兩年，有望 2017 年年底竣工。建成運營后年游客接待量預計 150 萬人次以上，貢獻營業(yè)收入約 4.34 億元，貢獻業(yè)績 1.62 億元。公司收入與利潤規(guī)模將明顯擴大，盈利能力將進一步提升。

　　公司逐步布局長三角區(qū)域，平緩經營業(yè)績的季節(jié)性特征： 公司目前大本營在大連和哈爾濱，受東北地區(qū)氣候影響，公司經營業(yè)績的季節(jié)性特征較為明顯， 淡旺季隨著季節(jié)的變化較為明顯。鎮(zhèn)江市經濟發(fā)展水平較高，緊鄰南京和上海，地理位置優(yōu)越， 鎮(zhèn)江與南京、常州、揚州等地乘坐高鐵均在 30 分鐘以內，距上海 90 分鐘，具有較好的主題公園建設基礎。 通過布局鎮(zhèn)江魔幻海洋公園項目公司一方面可在華東地區(qū)復制推廣原主題公園經營模式中的成功經驗，另一方面華東地區(qū)旅游業(yè)的季節(jié)性特征較東北地區(qū)為弱，公司經營業(yè)績的季節(jié)性特征可在一定程度上得到平緩。

　　蕪湖輕資產輸出項目開園，為未來多個儲備項目提供經驗： 9 月 22 日，公司“大連圣亞”下游產品首個管理與技術輸出海洋館項目——蕪湖新華聯(lián)大白鯨海洋公園(一期)正式開業(yè)，門票定價 150 元。由公司與新華聯(lián)集團合資合作， 公司憑借其 20 余年海洋主題樂園的建設運營經驗，向蕪湖輸出了海洋館先進的管理及技術理念。公司負責提供管理和技術輸出，每年按照經營收入收取管理費用，作為大連圣亞“大白鯨計劃”全產業(yè)鏈下游首個管理與技術輸出的項目落地為公司后續(xù)的儲備項目的開展提供經驗。

　　盈利調整與投資建議

　　在不考慮蕪 湖項目的業(yè)績增厚的情 況下， 2016E-2018E 的凈利潤 為0.45/0.48/0.49 億 元 ， 增 速 為 4.4%/7.88%/0.69% ， EPS 分 別 為0.37/0.39/0.40 元，對應目前股價的 PE 分別為 116/108/107 倍，維持增持評級。