昨日滬深股市整體呈現(xiàn)震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì)。早盤(pán)兩市股指集體小幅低開(kāi)，隨后兩者全天在平盤(pán)線下方維持震蕩走勢(shì)，盤(pán)中均未組織任何較有力度的反彈。以藍(lán)籌白馬股為代表的上證50、中證100、滬深300指數(shù)連續(xù)兩個(gè)交易日出現(xiàn)中陰線調(diào)整，并遭遇“三連跌”。最終，滬指下跌0.41%，報(bào)收3182點(diǎn)；深成指下跌0.57%，報(bào)收10474點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.35%，報(bào)收1829點(diǎn)。兩市共成交3841億元，較上日增量100多億元。滬股通凈流出2.87億元，深股通凈流出2億元。

　　從盤(pán)面看，昨日個(gè)股跌多漲少，兩市A股下跌家數(shù)約為上漲家數(shù)的兩倍，其中非ST個(gè)股漲停22家，跌停1家。板塊方面，二維碼識(shí)別、大飛機(jī)、采掘服務(wù)等板塊漲幅居前；鋼鐵、鈦白粉、粵港澳概念等板塊跌幅居前。

　　流動(dòng)性將大概率趨緊

　　在市場(chǎng)連續(xù)震蕩的走勢(shì)下，市場(chǎng)資金日趨謹(jǐn)慎。統(tǒng)計(jì)顯示，7月每周的MLF和逆回購(gòu)到期量加總依次為2500億元、4595億元、695億元和1385億元，到期壓力主要集中在第二周，若7月前半月央行持續(xù)不公開(kāi)市場(chǎng)操作，流動(dòng)性將大概率趨緊。

　　從主力資金凈值變化看，整個(gè)6月份主力資金凈流入值依然體現(xiàn)負(fù)多正少的局面，進(jìn)入7月份，3日，市場(chǎng)主力資金凈值為-52.08億元。4日，市場(chǎng)主力資金凈值為-135.06億元。主力資金連續(xù)凈流出，顯示逢高離場(chǎng)盤(pán)增加。

　　從外圍市場(chǎng)看，歐洲等主要央行“鷹派”進(jìn)一步確認(rèn)全球貨幣寬松的蜜月期已經(jīng)結(jié)束。華泰證券(行情601688,診股)戴康策略團(tuán)隊(duì)表示，發(fā)達(dá)國(guó)家股市下跌源于對(duì)利率的敏感度上升，對(duì)A股影響更主要的是制約貨幣政策。中國(guó)央行短期調(diào)節(jié)流動(dòng)性的操作將結(jié)束，貨幣政策向經(jīng)濟(jì)韌勁靠攏，短端利率可能再度上行，貨幣政策易緊難松。

　　短線下跌空間有限

　　滬指在3200點(diǎn)關(guān)前徘徊了5個(gè)交易日之后，昨日掉頭向下意圖明顯，此輪反彈是否行將結(jié)束？

　　源達(dá)投顧認(rèn)為，昨日兩市各大指數(shù)再次震蕩下行，低開(kāi)后指數(shù)重心再次下移，滬指跌破5日均線的支撐，盤(pán)中回踩下方的10日均線和半年線，走勢(shì)岌岌可危，并且成交量不能有效地放大，市場(chǎng)人氣匱乏，上證50、滬深300等權(quán)重指數(shù)繼續(xù)走弱，短期不利于指數(shù)進(jìn)一步上行。目前市場(chǎng)面臨方向性選擇，若無(wú)龍頭板塊的帶動(dòng)，市場(chǎng)量能又不能有效放大，那么短線股指下行的概率將加大，建議投資者關(guān)注下方3170點(diǎn)-3150點(diǎn)區(qū)域的支撐力度。

　　中證投資認(rèn)為，此前白馬行情演繹過(guò)后，在短線增量資金沒(méi)有入場(chǎng)的情況下，存量博弈使得白馬行情難以持續(xù)，短線資金短線選擇獲利回吐。不過(guò)當(dāng)前市場(chǎng)并不存在持續(xù)大幅下跌的基礎(chǔ)，短線下跌或許會(huì)創(chuàng)造低吸機(jī)遇。

　　錢(qián)坤投資認(rèn)為，在上證50等主力板塊下跌的情況下，大盤(pán)昨日的調(diào)整并未跌破盤(pán)整平臺(tái)的最低點(diǎn)，盤(pán)面情緒較為穩(wěn)定。股指在這個(gè)平臺(tái)位置，即便破位下行，下跌空間也不大，但向上突破也必須要有足夠的成交量才能有力度。預(yù)計(jì)短線股指以窄幅震蕩為主。近兩日業(yè)績(jī)預(yù)喜的個(gè)股得到了市場(chǎng)的追捧，建議投資者繼續(xù)輕指數(shù)重個(gè)股，選股思路應(yīng)注重業(yè)績(jī)主線。