近日，【華興源創(chuàng)(688001)、股吧】披露了2020年限制性股票激勵計劃（草案），公司擬向147名激勵對象授予400萬股限制性股票，約占總股本的0.93%，其中首次授予320萬股，預留80萬股，授予價格為20.26元/股。

　　股權(quán)激勵綁定員工利益 展望未來信心十足

　　根據(jù)激勵草案顯示，本次激勵計劃股票全部來自于公司向激勵對象定向發(fā)行本公司A股普通股股票。激勵計劃共涉及147名公司員工，約占上年度末員工總?cè)藬?shù)的13%，參與人數(shù)較多，激勵對象覆蓋公司公司董事、高級管理人員、核心技術(shù)人員、董事會認為需要激勵的其他人員，覆蓋面較廣，員工參與度高。

　　授予價格（含預留授予）為草案公布前1個交易日均價的50.00%，每股20.26元，較當前價格折價約45%，獲利空間較大，能夠調(diào)動激勵對象員工工作的積極性，為激勵計劃考核目標的達成提供保障。

　　本激勵計劃首次授予部分的激勵對象考核年度為 2020-2022三個會計年度。激勵方案中，首次授予的限制性股票業(yè)績考核以2019年凈利潤或營業(yè)收入為基數(shù)，2020-2022年凈利潤或營業(yè)收入增速不低于30%、40%、50%。根據(jù)此前公司披露的2019年年報，公司2019年實現(xiàn)營業(yè)收入12.58億元、凈利潤1.76億元，可以推算出首次激勵部分解禁的業(yè)績考核要求2020/2021/2022年營業(yè)收入分別不低于16.35/17.61/18.87億元，或凈利潤分別不低于2.29/2.46/2.64億元。本次激勵計劃的推出，將員工自身的利益和公司未來的發(fā)展進行了深度綁定，有利于公司吸引更多優(yōu)質(zhì)人才加入，極大的調(diào)動了員工工作的積極性，表明了公司對未來發(fā)展的長期看好，幫助公司行久致遠，穩(wěn)定投資者預期。

　　此外，公司上半年完成了對歐立通的收購，下半年將并表。在疫情期間，歐立通接單能力并未受到影響，目前在手訂單充足，下半年對著蘋果5G手機等多款新品的發(fā)布，歐立通的盈利能力或?qū)⑦€有進一步提升的空間，公司預計2020年已通過樣機驗證的項目能夠取得約2.5億-3億元訂單。根據(jù)收購時的業(yè)績承諾，歐立通2019-2022年累計扣非歸母凈利不低于4.19億元，截至2020年H1末，歐立通已完成1.47億元的業(yè)績對賭承諾。

　　券商預計，并表后2020-2022年歐立通每年將實現(xiàn)歸母凈利約1.1億元左右，屆時公司凈利潤將達到2.8/3.8/4.3億元，對應PE分別為58/43/38X，將低于同行平均PE水平，或?qū)竟蓛r提升提供助力，從而更好的回饋廣大投資者，吸引更多優(yōu)質(zhì)資金入駐。

　　加碼研發(fā)奠定行業(yè)龍頭地位 訂單充裕保障未來成長

　　華興源創(chuàng)是全球領先的OLED檢測設備提供商，公司OLED檢測設備已成功實現(xiàn)進口替代，是越南三星和京東方OLED產(chǎn)線的唯一國產(chǎn)化設備供應商。目前公司Mura補償技術(shù)已在大量OLED產(chǎn)線應用，公司OLED檢測設備的穩(wěn)定性、漏檢率等指標在國內(nèi)穩(wěn)居第一。目前終端客戶包括蘋果、華為等手機制造廠商，下游客戶需求旺盛，實力雄厚，下半年隨著蘋果iPhone 12等多款5G新品發(fā)布在即，公司在手訂單充足，未來成長性有保障。

　　此外，上半年公司研發(fā)費用投入8038.81萬元，同比增長12.42%，新取得了39項專利（包括3項發(fā)明專利、34項實用新型專利、2項外觀設計專利）及17項軟件著作權(quán)，其中50%以上涉及半導體領域，此外，公司還新設立新加坡和韓國兩個子公司，專門從事半導體檢測設備研究。在研發(fā)持續(xù)投入的推動下，公司在半導體檢測設備領域技術(shù)儲備豐富，研究成果卓越。目前，公司是國內(nèi)僅有的定制化BMS芯片檢測設備解決方案提供商。成功打破了美國及日本等廠商對于用于超大規(guī)模SOC芯片及存儲類芯片測試的測試機的壟斷，目前，已取得規(guī)?；挠唵?，2019年公司該類設備獲得3億元左右訂單，2020H1訂單延續(xù)，新接訂單2.58億元。而在標準化檢測設備方面，公司SoC和CIS測試機已取得國內(nèi)領先的IC設計公司和封測廠的小批量訂單。未來，受益于國產(chǎn)替代加速以及半導體測試裝備的發(fā)展，公司在數(shù)?；旌蠝y試機領域內(nèi)占有率或?qū)⑦M一步提升，訂單規(guī)模有望進一步擴大，增厚公司業(yè)績。