原標(biāo)題：為什么連巴菲特都說要像女性一樣投資？

　　□ 興證全球基金 白敬璇 蔣寒盡

　　巴菲特有一句名言：女性天生是很好的投資者。乍一聽可能覺得難以理解，但其實(shí)巴菲特的意思并不是指女性一定能比男性有更好的投資業(yè)績，而是認(rèn)為相對于男性，女性天然的三個(gè)特征非常利于投資：

　　第一，女性會(huì)用更多的時(shí)間研究市場；

　　第二，女性交易頻數(shù)更少，減少了交易中的損失；

　　第三，女性風(fēng)險(xiǎn)偏好更低。

　　所以，巴菲特所說的“要像女性一樣投資“，其實(shí)進(jìn)一步反映出他對于這三個(gè)投資特質(zhì)的重視。那為什么傾向于認(rèn)為女性具備這三個(gè)方面的特質(zhì)？普通投資者在投資中是否可以借鑒這些特質(zhì)，以提高自己的投資回報(bào)呢？我們一一做了分析。

　　特質(zhì)一：樂于研究市場

　　女性用更多的時(shí)間研究市場，這一點(diǎn)可能與女性的財(cái)富觀有關(guān)。瑞銀集團(tuán)最近發(fā)布了一份《投資者觀察》，報(bào)告顯示，越來越多的女性開始承擔(dān)起家庭財(cái)務(wù)管理的角色，而在這一過程中，需要對財(cái)富的增值和保值有明確的規(guī)劃和認(rèn)識，女性與生俱來的耐心、細(xì)心、以及對細(xì)節(jié)的重視，也使得她們愿意花更多時(shí)間進(jìn)行相關(guān)理財(cái)投資研究。

　　特質(zhì)二：減少交易頻率

　　研究發(fā)現(xiàn)，在投資理財(cái)方面，為了讓家庭更有物質(zhì)保障，抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)，女性更注重理財(cái)產(chǎn)品的長期穩(wěn)健性。美國加州大學(xué)的兩位金融教授在Boys will be boys這篇論文中給出的解釋是，女性相較而言對自身能力的認(rèn)知更加清晰，因此不太會(huì)在投資中表現(xiàn)出過度自信從而出現(xiàn)過度交易的情況，而男性往往由于過強(qiáng)的自信而熱衷于頻繁買賣。

　　特質(zhì)三：更為審慎的風(fēng)險(xiǎn)偏好

　　這一特點(diǎn)可能與女性對危險(xiǎn)的感知更為敏感有關(guān)。不管是在生活還是投資中，女性都會(huì)更在意安全感，因此在理財(cái)?shù)倪^程中也更為重視對風(fēng)險(xiǎn)的控制和評估。而男性往往追求高風(fēng)險(xiǎn)的刺激，以及希望通過投資結(jié)果證明自己的判斷，所以相比女性的謹(jǐn)慎，男性往往更喜歡“冒險(xiǎn)”。

　　在投資前，我們需要考量自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。而風(fēng)險(xiǎn)承受能力往往與你的年齡、財(cái)富量、風(fēng)險(xiǎn)偏好、流動(dòng)性需求等因素有關(guān)。以年齡為例，假設(shè)其他條件都是一樣的，那年輕的時(shí)候通常具備更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。30歲之前的單身人士所能承受的風(fēng)險(xiǎn)往往較高，因此可以將攢下來的錢更多地投入到權(quán)益型資產(chǎn)中進(jìn)行長期投資；30-40歲，大多數(shù)投資者已經(jīng)成家立業(yè)，需要在財(cái)富增值的目標(biāo)下考慮一定的保值，因此適當(dāng)配置固定收益類的產(chǎn)品更佳；40-50歲投資者更多考慮保值前提下的財(cái)富增值，因此更多的以固定收益類投資產(chǎn)品為主。

　　綜合來看，巴菲特所說的像女性一樣投資，其實(shí)并不是為了強(qiáng)調(diào)投資中的性別差異，更多的是希望汲取不同投資者在投資過程中所展現(xiàn)的優(yōu)勢，培養(yǎng)更多的耐性和審慎風(fēng)險(xiǎn)的能力，以更柔和的方式對待理財(cái)投資，按照自己的節(jié)奏，逐漸實(shí)現(xiàn)自己的投資目標(biāo)。