12日收盤，通信（申萬）2021年以來下滑4.14%，跑輸大盤（-1.51%）2.63pp，近60日以來上漲9.54%，跑贏大盤（3.91%）5.63pp，近期通信走勢持續(xù)向好。

　　數(shù)字化專項(xiàng)帶動(dòng)基建需求依然在加速，基本面向好+低估值是當(dāng)前關(guān)注重點(diǎn)：首先從國內(nèi)5G基站建設(shè)來看，近期移動(dòng)和廣電、聯(lián)通和電信相繼發(fā)布5G三期基站招標(biāo)，合計(jì)招標(biāo)數(shù)量超過70萬站，說明基站建設(shè)還是國內(nèi)5G發(fā)展的重點(diǎn)，其次運(yùn)營商Capex角度來看，整體Capex微增，但是從投資結(jié)構(gòu)來看，5G投資不減，同時(shí)進(jìn)一步加大數(shù)字化建設(shè)投資，加大IDC資源布局，重視云計(jì)算投入，我們認(rèn)為當(dāng)前運(yùn)營商作為國內(nèi)IDC的主要玩家，未來一段時(shí)間內(nèi)仍將成大重要的角色；最后，元宇宙、云游戲等創(chuàng)新應(yīng)用的繼續(xù)推進(jìn)，也進(jìn)一步推動(dòng)和加快在在硬件設(shè)備、基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)進(jìn)度。

　　萬物互聯(lián)帶動(dòng)平臺(tái)層需求穩(wěn)步向上，重點(diǎn)布局方向是“高景氣+高成長+低估值”板塊：目前智慧能源、智慧家居以及智慧社區(qū)等需求的不斷增多，帶動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和行業(yè)解決方案等賽道等下游需求持續(xù)景氣，同時(shí)下游行業(yè)需求市場廣闊，具備很好的成長空間，但是當(dāng)前板塊估值仍處于低位，未來隨著業(yè)績的逐漸釋放，板塊估值中樞或?qū)⑦M(jìn)一步向上。面對未來萬物互聯(lián)的廣泛需求，對于下游需求的把握和定制化滿足成為決勝的關(guān)鍵。

　　物聯(lián)、智能以及車聯(lián)需求持續(xù)爆發(fā)，“高景氣+高業(yè)績”板塊或?qū)⒃儆鍓K估值中樞進(jìn)一步向上：當(dāng)前車聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)以及智能化需求進(jìn)一步爆發(fā)，帶動(dòng)控制器、模組等行業(yè)需求持續(xù)高景氣，業(yè)績亮眼；隨著車聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等滲透率的進(jìn)一步提升，以及行業(yè)玩家在產(chǎn)品線以及行業(yè)布局的進(jìn)一步豐富，業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)步向上，也或?qū)⑦M(jìn)一步帶動(dòng)板塊估值中樞進(jìn)一步向上。