低開加上一個多小時的震蕩，A股就消化了7月19日美股市場大跌的影響。

　　7月20日，上證指數(shù)微跌0.07%，收報3536.79點；深證成指上漲0.12%，收報15011.35點；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.41%，收報3463.79點。數(shù)據(jù)顯示，北向資金凈流入30.64億元。

　　美股回調(diào)難改A股交易邏輯，眼下機構(gòu)更加關(guān)注熱門賽道的交易擁擠問題。

　　今日A股主要股指走勢

　　半導體及元件概念大漲

　　今日午后，半導體及元件概念開始發(fā)力，帶動指數(shù)持續(xù)上行。截至收盤，半導體指數(shù)上漲2.06%，板塊中艾比森（300389）、聚飛光電（300303）、三安光電（600703）等漲停。

　　今日部分漲幅居前半導體股

　　今日三安光電漲停后，總市值重新回到1500億上方，為1506億元。

　　半導體產(chǎn)業(yè)鏈多家上市公司已發(fā)布了上半年業(yè)績預(yù)告，從二季度情況看，均延續(xù)了一季度高增長態(tài)勢，部分公司業(yè)績還超市場預(yù)期。

　　鹽津鋪子四日跌逾30%

　　榨菜、鴨脖、奶酪、堅果……休閑食品板塊，曾經(jīng)被機構(gòu)認為是萬億市場的好賽道，從去年下半年以來卻陷入持續(xù)調(diào)整之中。

　　今日鹽津鋪子（002847）終于打開一字跌停板，下跌9.94%，近四個交易日累計跌幅為34.35%。

　　鹽津鋪子的歷史高點出現(xiàn)在去年10月，之后持續(xù)回調(diào)。事實上，大多數(shù)休閑食品股也是類似走勢，比如三全食品（002216）、涪陵榨菜（002507）、洽洽食品（002557）等。

　　業(yè)績不及預(yù)期是鹽津鋪子大跌的誘因。7月14日晚間，鹽津鋪子發(fā)布業(yè)績預(yù)報，預(yù)計上半年盈利4500萬元至5500萬元，同比下降57.68%至65.38%。

　　民生證券認為，二季度以來，板塊內(nèi)核心公司因去年二季度同期較高基數(shù)或自身主動調(diào)整因素，估值均明顯回調(diào)，但得益于去年下半年的相對較低基數(shù)以及調(diào)整逐步見底，預(yù)計板塊核心公司今年下半年基本面大概率改善。休閑食品板塊下半年有望在較低估值水平下，實現(xiàn)預(yù)期反轉(zhuǎn)帶來的戴維斯雙擊。

　　機構(gòu)關(guān)注這一問題

　　眼下，機構(gòu)對熱門賽道的交易擁擠問題更關(guān)注。

　　華西證券（002926）表示，6月份以來，市場共識逐漸向成長風格凝聚，高景氣高成長的新能源產(chǎn)業(yè)鏈及電子（半導體）行業(yè)成為資金集中涌入的方向。但從換手率及成交額占比角度看，熱門賽道的交易是比較擁擠的。

　　短期來看，交易結(jié)構(gòu)的擁擠可能會導致熱門賽道波動加劇。從中長期看，科技成長賽道的驅(qū)動力在于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變遷，核心抓手仍是企業(yè)盈利。

　　上海證券表示，目前新能源、半導體及元件概念的合計成交額占比，已經(jīng)接近今年2月份茅指數(shù)成交額占比峰值。

　　安信證券表示，在沒有發(fā)現(xiàn)新的景氣成長板塊之前，整固期之后市場大概率依然圍繞新能源、半導體、醫(yī)美、醫(yī)療等核心成長賽道進行演繹。

　　編輯：張楠 鄭雅爍