周三，A股市場(chǎng)震蕩上漲，三大股指均收漲。截至收盤(pán)，滬指漲1.11%，深成指漲0.72%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.75%。兩市成交合計(jì)11972億元，連續(xù)第21個(gè)交易日突破1萬(wàn)億元。滬股通凈買(mǎi)入25.35億元，深股通凈買(mǎi)入8.97億元。

　　近期受?chē)?guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)回落以及政策寬松預(yù)期降溫影響，A股市場(chǎng)大幅回落，市場(chǎng)偏好不斷下行。不過(guò)，當(dāng)前市場(chǎng)資金交投情緒依舊活躍，大金融板塊全部走強(qiáng)，帶動(dòng)A股市場(chǎng)走高。

　　盤(pán)面上，券商信托、保險(xiǎn)、多元金融以及公共事業(yè)行業(yè)板塊領(lǐng)漲兩市；安防設(shè)備、貴金屬、食品飲料以及電子元件行業(yè)板塊跌幅較大。

　　今日A股市場(chǎng)的上漲受到壓制，主要是受經(jīng)濟(jì)基本面不佳以及流動(dòng)性進(jìn)一步寬松預(yù)期被打破的影響。在國(guó)內(nèi)暴雨洪澇、局部地區(qū)再現(xiàn)疫情和原材料價(jià)格高位等多重因素共同擾動(dòng)下，7月份國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍回落，顯示出國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇繼續(xù)放緩。制造業(yè)PMI降至17個(gè)月新低，工業(yè)數(shù)據(jù)刷新近一年新低，消費(fèi)數(shù)據(jù)和地產(chǎn)投資創(chuàng)年內(nèi)新低。

　　此外，央行雖小幅縮減MLF續(xù)作彰顯暖意，但MLF操作利率未作調(diào)整，打破了市場(chǎng)中部分存在的‘降息預(yù)期’，未來(lái)政策基調(diào)仍然是穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準(zhǔn)、合理適度，穩(wěn)字當(dāng)頭。

　　對(duì)于后市，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法：

　　華泰證券指出，在存量博弈的市場(chǎng)環(huán)境下，要格外重視安全邊際，8月以來(lái)，重點(diǎn)提示“警惕熱門(mén)賽道擁擠風(fēng)險(xiǎn)”，建議對(duì)成長(zhǎng)板塊要以長(zhǎng)期馬拉松對(duì)待，而不是短跑思維；并反復(fù)強(qiáng)調(diào)要“均衡配置”，而非將資金快速騰挪到某一個(gè)熱點(diǎn)方向。綜合經(jīng)濟(jì)面、政策面、基本面、資金面、情緒面等各類(lèi)因素，認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)還未到恐慌之時(shí)。

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　　中信建投認(rèn)為，近年來(lái)，我國(guó)政府對(duì)氫能產(chǎn)業(yè)的支持力度不斷加大，以氫燃料電池汽車(chē)示范應(yīng)用為牽引，將氫能列入國(guó)家能源發(fā)展戰(zhàn)略的組成部分。根據(jù)中國(guó)氫能聯(lián)盟預(yù)計(jì)，到2025年，我國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值將達(dá)到１萬(wàn)億元；到2050年，氫氣需求量將接近6000萬(wàn)噸，實(shí)現(xiàn)CO2減排約7億噸，氫能在我國(guó)終端能源體系中占比超過(guò)10%，產(chǎn)業(yè)鏈年產(chǎn)值達(dá)到12萬(wàn)億元，成為引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新增長(zhǎng)極。發(fā)展氫能產(chǎn)業(yè)是推動(dòng)京津冀能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，促進(jìn)京津冀在全國(guó)范圍率先實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰目標(biāo)的重要支撐。京津冀區(qū)域是國(guó)內(nèi)最早開(kāi)展氫能與燃料電池產(chǎn)業(yè)研發(fā)和示范應(yīng)用的地區(qū)之一，具備研發(fā)實(shí)力突出、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)完備、氫能供給多元、產(chǎn)業(yè)鏈完整、應(yīng)用場(chǎng)景豐富等優(yōu)勢(shì)，三地產(chǎn)業(yè)與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)互補(bǔ)性強(qiáng)，為區(qū)域協(xié)同發(fā)展氫能產(chǎn)業(yè)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。 海通證券認(rèn)為，投資主線(xiàn)不妨多思考以下幾點(diǎn)：

　　一是成長(zhǎng)風(fēng)格需要把控節(jié)奏，短期存在風(fēng)險(xiǎn)釋放的要求，從中期來(lái)看這些成長(zhǎng)賽道景氣狀況仍在，短期盤(pán)整消化估值后，可能仍是后續(xù)關(guān)注的重點(diǎn)。

　　二是傳統(tǒng)低估值的板塊，在市場(chǎng)風(fēng)格切換的過(guò)程中，可能會(huì)得到一些風(fēng)險(xiǎn)偏好低的資金關(guān)注，會(huì)給這些板塊帶來(lái)一定的機(jī)會(huì)。

　　三是關(guān)注高景氣板塊的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，比如景氣處于高位的化工。四是近期整體把握“配置需均衡，成長(zhǎng)控節(jié)奏”的大方向。

　　操作上，目前，Ａ股依然處于風(fēng)格間與板塊內(nèi)的平衡過(guò)程中。建議適當(dāng)輕指數(shù)，重結(jié)構(gòu)。在兼顧合理資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)控制同時(shí)，充分考慮產(chǎn)業(yè)邏輯、行業(yè)景氣度以及公司的質(zhì)地和估值，注意市場(chǎng)風(fēng)口的切換的節(jié)奏，把握業(yè)績(jī)成長(zhǎng)帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。