11月19日，滬指早盤窄幅震蕩，創(chuàng)業(yè)板指沖高回落，市場(chǎng)黃白兩線分化；午后證券板塊異動(dòng)走強(qiáng)帶動(dòng)指數(shù)快速拉升，湘財(cái)證券直線漲停，長(zhǎng)城證券（002939）、廣發(fā)證券等大漲。

　　盤面上，元宇宙概念開(kāi)盤強(qiáng)勢(shì)沖高后回落，天下秀（600556）、國(guó)光電器（002045）等漲停；快遞板塊走勢(shì)強(qiáng)勁，【韻達(dá)股份(002120)、股吧】（002120）、申通快遞（002468）等漲停；氫能源概念持續(xù)拉升，板塊內(nèi)近10股漲停。午后光伏概念持續(xù)拉升，創(chuàng)業(yè)板股東方日升（300118）漲停，海優(yōu)新材、帝科股份（300842）等漲超10%；此外，房地產(chǎn)、化學(xué)原料、工業(yè)母機(jī)、北交所等概念輪動(dòng)上漲。養(yǎng)雞、豬肉概念跌幅居前。

　　今日券商晨會(huì)上，市場(chǎng)方面，天風(fēng)證券（601162）看好明年業(yè)績(jī)占優(yōu)的兩類資產(chǎn)。行業(yè)方面，中信建投指出，房地產(chǎn)行業(yè)到位資金改善，四季度板塊配置正當(dāng)時(shí)；中信建投（601066）預(yù)計(jì)“十四五”期間直流輸電工程總投資規(guī)模將達(dá)4000億以上；海通證券：食品飲料和醫(yī)藥或存在估值修復(fù)的機(jī)會(huì)。

　　【市場(chǎng)】

　　天風(fēng)證券：看好明年業(yè)績(jī)占優(yōu)的兩類資產(chǎn)

　　天風(fēng)證券表示，業(yè)績(jī)決定風(fēng)格，這意味著，在明年可能有階段性的大盤藍(lán)籌占上風(fēng)的行情，但中期來(lái)看，仍然是以新興經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)的中小盤風(fēng)格。因此，配置上，我們?nèi)钥春妹髂陿I(yè)績(jī)占優(yōu)的兩類資產(chǎn)：一是基數(shù)效應(yīng)的邏輯中，推薦明年“困境反轉(zhuǎn)”的板塊：汽車及零部件、豬肉、必選食品、旅游出行等。二是在增量經(jīng)濟(jì)的邏輯中，推薦景氣度能夠延續(xù)的光伏、風(fēng)電、軍工、儲(chǔ)能、新能源運(yùn)營(yíng)商等“硬科技”板塊。

　　【行業(yè)】

　　中信建投：房地產(chǎn)行業(yè)到位資金改善，四季度板塊配置正當(dāng)時(shí)

　　中信建投表示，我們認(rèn)為房地產(chǎn)行業(yè)四季度行業(yè)流動(dòng)性危機(jī)將得到逐步緩釋，從中長(zhǎng)期來(lái)看，行業(yè)產(chǎn)能初清疊加房地產(chǎn)市場(chǎng)長(zhǎng)效機(jī)制的建立將有助于行業(yè)資源進(jìn)一步向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集聚。繼續(xù)看好高信用開(kāi)發(fā)商、優(yōu)質(zhì)轉(zhuǎn)型房企和龍頭物管公司三類公司。其中地產(chǎn)開(kāi)發(fā)板塊主推經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、杠桿率低或改善明顯的龍頭房和商業(yè)運(yùn)營(yíng)能力突出的房企。此外，多元化轉(zhuǎn)型卓有成效的開(kāi)發(fā)商也值得關(guān)注。

　　中信建投：預(yù)計(jì)“十四五”期間直流輸電工程總投資規(guī)模將達(dá)4000億以上

　　中信建投認(rèn)為，電網(wǎng)投資在“十四五”將結(jié)束下跌重回增長(zhǎng)，但整體看難有大幅度提升，應(yīng)淡化總量重視結(jié)構(gòu)。結(jié)構(gòu)性變化核心在于直流輸電將大規(guī)模起量，在柔性直流技術(shù)加持下，直流輸電能夠解決風(fēng)電、光伏大規(guī)模送出和并網(wǎng)問(wèn)題。在特高壓混合直流、柔直背靠背以及深遠(yuǎn)海上風(fēng)電送出三大應(yīng)用場(chǎng)景共同驅(qū)動(dòng)下，預(yù)計(jì)“十四五”期間直流輸電工程總投資規(guī)模將達(dá)4000億以上，其中換流閥、IGBT、晶閘管等五年市場(chǎng)總需求在450億。

　　海通證券：食品飲料和醫(yī)藥或存在估值修復(fù)的機(jī)會(huì)

　　海通證券表示，上周“喝酒吃藥”行情再現(xiàn)，2021年食品飲料和醫(yī)藥板塊表現(xiàn)不佳帶來(lái)估值回落，同時(shí)相較于受經(jīng)濟(jì)下行影響的A股整體盈利下滑，食品飲料和醫(yī)藥板塊業(yè)績(jī)?nèi)匀惠^穩(wěn)健。我們認(rèn)為，在市場(chǎng)出現(xiàn)新的主線之前，食品飲料和醫(yī)藥或存在估值修復(fù)的機(jī)會(huì)，價(jià)值風(fēng)格有望迎來(lái)補(bǔ)漲。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，業(yè)績(jī)穩(wěn)定的板塊，在年底同樣呈現(xiàn)出較大概率的估值切換的行情。10月份三季報(bào)期披露過(guò)后，市場(chǎng)迎來(lái)長(zhǎng)達(dá)數(shù)月的業(yè)績(jī)真空期，近期周行情體現(xiàn)出來(lái)的還是個(gè)股活躍、指數(shù)一般的情況，影響市場(chǎng)的主要矛盾將過(guò)渡到估值因素。在這種情況下，前期已經(jīng)充分反映業(yè)績(jī)?cè)鏊俚某砷L(zhǎng)板塊可能面臨股價(jià)博弈加劇的情形，容易出現(xiàn)估值高位滯漲甚至是殺估值的情況，相反，那些低估值的價(jià)值股反而可能會(huì)受到市場(chǎng)的重點(diǎn)關(guān)注。