又一家“大存大貸”的明星企業(yè)。

　　2021年，復(fù)星醫(yī)藥（600196）交出一份漂亮成績(jī)單，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收390.05 億元，同比增長(zhǎng) 28.70%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 47.35億元，同比增長(zhǎng)29.28%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 39.49 億元，同比增長(zhǎng)53.07%。

　　不過(guò)，亮眼成績(jī)單另一面更值得注意。復(fù)星醫(yī)藥去年存在“大存大貸”現(xiàn)象。一方面借款合計(jì)超過(guò)160億元，另一方面擁有貨幣資金和理財(cái)金額達(dá)到145億元。與此同時(shí)，作為A股市場(chǎng)上“創(chuàng)新藥”的明星公司，去年市場(chǎng)費(fèi)用達(dá)到58億元，遠(yuǎn)超研發(fā)費(fèi)用。

　　復(fù)星醫(yī)藥主營(yíng)業(yè)務(wù)包括制藥、醫(yī)療器械與醫(yī)學(xué)診斷、醫(yī)療健康服務(wù)。并通過(guò)參股國(guó)藥控股覆蓋到醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域。

　　2021年年報(bào)顯示，復(fù)星醫(yī)藥在新藥研發(fā)上力度不小，研發(fā)費(fèi)用為38.34 億元，同比增加 10.39 億元、增長(zhǎng)37.17%。創(chuàng)新研發(fā)加速落地，奕凱達(dá)（阿基侖賽注射液）、斯魯利單抗注射液等多款創(chuàng)新產(chǎn)品陸續(xù)獲批或進(jìn)入關(guān)鍵臨床/審批階段。在研項(xiàng)目方面，創(chuàng)新藥有64個(gè)，自研生物類似藥14個(gè)，仿制藥105個(gè)。

　　加大創(chuàng)新力度也給公司帶來(lái)回報(bào)，近三年來(lái)漢利康、漢曲優(yōu)、蘇可欣、復(fù)必泰（港澳臺(tái)市場(chǎng)）等多個(gè)品種獲批上市并放量銷售，推動(dòng)業(yè)績(jī)可持續(xù)增長(zhǎng)。

　　然而，作為一家創(chuàng)新藥企，復(fù)星醫(yī)藥研發(fā)費(fèi)用卻低于市場(chǎng)費(fèi)用。數(shù)據(jù)顯示，復(fù)星去年銷售費(fèi)用達(dá)到90.99億元，其中市場(chǎng)費(fèi)用高達(dá)57.78億元。不僅超過(guò)全年凈利潤(rùn)，也超過(guò)38億元的研發(fā)費(fèi)用。

　　另外，復(fù)星醫(yī)藥資金面也沒(méi)有那么樂(lè)觀。截止到2021年12月31日，復(fù)星醫(yī)藥短期借款94.01億元，長(zhǎng)期借款66.94億元，兩者合計(jì)約為161億元。而該公司擁有的貨幣資金為103億元，理財(cái)金額42.4億元，總金額約為145.4億元。

　　在資金上“大存大貸”，導(dǎo)致復(fù)星去年財(cái)務(wù)費(fèi)用達(dá)到4.64億元。