最新消息，今天是7月30日，周末股市不開盤，但是消息面卻熱鬧非凡，昨夜證券市場傳來3條重要消息，能源賽道再迎來利好，下周還會繼續(xù)炒作嗎？

　　1、金融監(jiān)管層紛紛有一些發(fā)言，比如銀保監(jiān)提到了養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點，目前已有23.1萬投資者累計認購養(yǎng)老理財超過600億元，而且還將進一步擴大試點范圍，這將為資本市場帶來更多長期增量資金。

　　同時，我們還看到ZJH在年中會議里提出，要做實做細全面實施股票發(fā)行注冊制的各項準(zhǔn)備，這說明全面注冊制漸行漸近，早在年初的時候我們便提到過，今年A股市場最重要的舉措，可能就是全面注冊制的到來，拋開基本面不談，僅這一條，就有可能為A股市場帶來巨大的改變，我們拭目以待。

　　2、ZJB和FGW印發(fā)“十四五”全國城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)劃，四個方面的內(nèi)容值得我們一看：建設(shè)智慧道路交通基礎(chǔ)設(shè)施系統(tǒng)、開展城市韌性電網(wǎng)和智慧電網(wǎng)建設(shè)、構(gòu)建信息通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施系統(tǒng)以及中小城市基礎(chǔ)設(shè)施短板加快補齊。

　　細分下來，涉及不少的行業(yè)，比如智慧道路交通基礎(chǔ)設(shè)施的新能源汽車充換電、加氣、加氫等；比如電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的配電網(wǎng)擴容和升級、電力電纜通道建設(shè)、分戶式光伏和建筑一體化利用等；比如通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的升級千兆光纖網(wǎng)絡(luò)等，所以，我們看到了一系列新的政策出臺，當(dāng)然，這些政策均屬于新基建的利好，也就是我們常說的賽道。

　　3、商務(wù)部等13部門發(fā)布促進綠色智能家電消費的通知，有兩方面內(nèi)容，一是開展家電“以舊換新”活動，二是推進綠色智能家電下鄉(xiāng)，涉及面比較廣泛，除了傳統(tǒng)的黑電和白電等領(lǐng)域，還有智能安防等等，所以，利好效應(yīng)很明顯，下半年家電領(lǐng)域的利潤有望回升。

　　綜上，我們認為當(dāng)下的A股反映了三個方面的主要邏輯，首先，本周的結(jié)構(gòu)性有變，上半周傾向于低估值主線，下半周卻成了謀求確定性的高景氣度分化，主要源于本周兩大重要事件的落地而分別產(chǎn)生的影響；其次，投資者存在一些擔(dān)憂，從周五領(lǐng)跌的餐飲酒店和旅游就足以看出，YQ的反復(fù)對我們的影響較大，包括傳統(tǒng)行業(yè)的復(fù)蘇進程也會受到壓制。

　　最后，中報正式披露逐漸開始，前期主要是炒預(yù)期，所以中報正式落地后大概率會出現(xiàn)預(yù)期兌現(xiàn)的現(xiàn)象，則不足以繼續(xù)推動高標(biāo)品種的估值，此時，政策驅(qū)動邏輯的作用將再度成為市場的主要力量，因為這在短期將形成新的確定性預(yù)期，換言之，機構(gòu)投資者在當(dāng)下階段可能會首選確定性較高，但估值卻處于中低位的品種，如此才有望在三季度獲得超額收益。