剛剛過去的2月，A股銀行板塊整體出現(xiàn)調(diào)整行情，但機構(gòu)對銀行股調(diào)研熱情不減。9家城農(nóng)商行受到多家券商、基金和險資等機構(gòu)調(diào)研。

　　在機構(gòu)對相關銀行的調(diào)研中，信貸投放、息差展望等成重點。

　　江浙城農(nóng)商行關注度高

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2月，券商、基金、保險資管等機構(gòu)投資者調(diào)研了9家上市銀行，包括常熟銀行、蘇農(nóng)銀行、瑞豐銀行、齊魯銀行、蘇州銀行、無錫銀行、杭州銀行、紫金銀行、廈門銀行，均為區(qū)域性銀行。

　　從上述銀行所屬區(qū)域來看，9家銀行中7家來自江浙地區(qū)。從被調(diào)研總次數(shù)來看，常熟銀行、蘇農(nóng)銀行、瑞豐銀行均在5次以上，位列前三。從參與調(diào)研的機構(gòu)家數(shù)來看，常熟銀行、杭州銀行、蘇州銀行、瑞豐銀行均在30家以上。

　　信貸投放、息差、中收業(yè)務等，是調(diào)研過程中備受關注的焦點。

　　信貸方面，多家銀行表示，預計2023年信貸投放總量會高于去年。

　　常熟銀行表示，2023年開年，存款增量好于去年同期水平，貸款增量與去年同期水平相當，預計全年信貸需求會逐步釋放，2023年信貸投放將好于去年。無錫銀行表示，開門紅期間全行上下主抓存貸款穩(wěn)存穩(wěn)增工作，貸款方面力爭“應貸盡貸，盡早投放”，存款規(guī)模突破1000億元。

　　杭州銀行表示，開門紅活動取得較好成果，1月信貸投放好于去年同期，貸款增量較上年同期同比多約20%，預計2023年全年信貸投放總量會高于去年，并根據(jù)實際情況動態(tài)調(diào)整信貸投放節(jié)奏。

　　對于近期銀行業(yè)面臨的息差收窄壓力，多家銀行也表示，將優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加強負債成本管控，力保息差穩(wěn)定。

　　常熟銀行表示，展望全年，將進一步優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，提高個人貸款、個人經(jīng)營性貸款、信保類貸款占比，同時優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)，降低負債成本率，預計2023年全年息差水平有望保持穩(wěn)定。

　　杭州銀行表示，2023年該行息差存在一定下行壓力，已采取針對性措施，貸款方面做了一些結(jié)構(gòu)調(diào)整，存款方面做了降本增效的長期安排，總體判斷2023年凈息差下降幅度會遠低于2022年。瑞豐銀行表示，將靈活進行存貸款產(chǎn)品定價，平衡好量價關系，預計2023年整體息差大概率會呈現(xiàn)穩(wěn)定狀態(tài)。

　　與銀行盈利能力和估值息息相關的中收業(yè)務也受到機構(gòu)關注。

　　對此，杭州銀行表示，2022年在理財、托管等業(yè)務多元發(fā)展影響下，該行中收實現(xiàn)較快增長；2023年該行在中收增長上會有一定壓力，將持續(xù)深耕細分市場，提升核心競爭力。蘇州銀行表示，2023年仍將持續(xù)發(fā)力財富代銷業(yè)務，推動代銷保險、理財、基金、資管等業(yè)務穩(wěn)定發(fā)展。齊魯銀行表示，2023年將繼續(xù)實施財富管理戰(zhàn)略，加大代銷等理財業(yè)務發(fā)展等。

　　業(yè)績催化優(yōu)質(zhì)中小銀行被看好

　　上述被調(diào)研的上市銀行大多業(yè)績增長強勁。

　　截至3月1日，A股上市銀行中有約半數(shù)披露了2022年業(yè)績快報，凈利潤全面實現(xiàn)增長。凈利潤增速在25%以上的銀行有9家，其中7家是江浙地區(qū)的城農(nóng)商行。其中張家港行、江蘇銀行、蘇農(nóng)銀行增幅接近30%，處于領先水平。

　　伴隨著業(yè)績修復和經(jīng)濟企穩(wěn)復蘇，市場重燃對銀行的關注，不少業(yè)內(nèi)人士認為，銀行板塊也將迎來較好的估值修復機會。

　　對銀行股的增持也在持續(xù)。日前，重慶銀行宣布新一輪增持計劃，12名董事、高管以及第一大股東增持金額合計不低于2898.27萬元，增持期限為自今年2月6日起90天內(nèi)。

　　此前，瑞豐銀行也宣布，截至2月8日，最新一輪增持計劃實施期限屆滿，增持計劃已實施完成。時任董事、高管增持金額超過500萬元。

　　同時，一些基金展現(xiàn)了對銀行板塊的關注，四季度繼續(xù)加倉銀行股。

　　對于銀行板塊，中庚基金表示，在經(jīng)濟回暖階段，信貸的真實需求回升，價格與息差下行壓力減弱，銀行盈利有回升空間；看好有獨特競爭優(yōu)勢、服務實體經(jīng)濟或觸達零售終端的區(qū)域性或全國性銀行。

　　申萬宏源研報稱，短期聚焦小微業(yè)務主線，優(yōu)選長期深耕本土客群、成長邏輯清晰并形成“護城河”的優(yōu)質(zhì)農(nóng)商行以及市場機制靈活、區(qū)域活力充沛、利潤貢獻多元的優(yōu)質(zhì)城商行。此外，伴隨零售端逐步回暖、基本面邊際改善，牌照優(yōu)勢齊全、綜合化經(jīng)營出色、高效融入新經(jīng)濟客群的優(yōu)質(zhì)股份行值得關注。

　　東方證券分析師唐子佩認為，目前銀行板塊估值仍處于歷史底部，展望未來，銀行的經(jīng)營壓力有望逐步改善，繼續(xù)看好板塊估值修復行情。據(jù)其分析，經(jīng)濟復蘇背景下，優(yōu)質(zhì)中小行區(qū)域邏輯仍然堅挺；此外，在經(jīng)營壓力減緩、政策持續(xù)寬松的背景下，前期股價表現(xiàn)受風險壓制的價值標的也值得關注。

　　東海證券分析師王鴻行表示，更看好收入端具有中高增長潛力（規(guī)模增長較快，息差韌性較強，資產(chǎn)質(zhì)量有扎實保障）的中小銀行。

　　來源：·中證網(wǎng)作者：薛瑾