■名人說市

　　無論是《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》還是《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則》，都提出應(yīng)遵循獨立、客觀、公平、審慎的原則。顯然，券商及研究人員，都不應(yīng)將其當成“耳邊風”。研究報告或券商分析師如果喪失了審慎客觀的原則，研報的質(zhì)量無形中也要大打折扣。不僅不能為市場投資提供參考，甚至有可能產(chǎn)生反作用。

　　■曹中銘

　　近期，奧聯(lián)電子（300585）因深陷“履歷造假門”漩渦而引發(fā)股價大跌。正所謂“拔出蘿卜帶出泥”，受此影響，中信建投（601066）證券相關(guān)行業(yè)首席分析師也被牽連?？陀^上講，中信建投證券相關(guān)首席分析此次會“出圈”，既與其研報推薦奧聯(lián)電子有關(guān)，也與券商分析師普遍熱衷于“蹭熱點”不無關(guān)系。

　　奧聯(lián)電子是一家汽車零部件制造企業(yè)，產(chǎn)品涉及動力電子控制、車身電子控制及新能源系統(tǒng)控制等領(lǐng)域。從近幾年來的業(yè)績看，雖然營收出現(xiàn)增長，但實現(xiàn)凈利潤卻呈下滑態(tài)勢，2022年前三季度扣非凈利潤甚至出現(xiàn)虧損。從股價走勢上看，也未掀起太大的波瀾。但去年12月9日宣布跨界進入鈣鈦礦電池領(lǐng)域后，一切都變了樣。

　　因涉及鈣鈦礦電池概念，從2022年12月12日開始，市場資金大肆追捧該股，該股股價也從去年12月9日的13.94元上漲至今年2月9日的45.24元。38個交易日內(nèi)，漲幅超過2倍，也成為期間一只不折不扣的大牛股。

　　因業(yè)績平平，加上缺乏概念與題材，長期以來，券商等機構(gòu)對奧聯(lián)電子的關(guān)注較少。在奧聯(lián)電子宣布跨界當月20日、中航證券發(fā)布《制造底蘊助力鈣鈦礦產(chǎn)業(yè)化，產(chǎn)線進展值得持續(xù)關(guān)注》之前，距離該研報發(fā)布時間最近的是2018年4月25日太平洋證券發(fā)布的題為《奧聯(lián)電子：17年業(yè)績穩(wěn)健增長，未來潛力無限》的研報。從時間軸上看，也堪稱“久遠”。

　　而在中航證券率先發(fā)布研報之后，今年1月31日中信建投證券相關(guān)團隊也發(fā)布了研報。不僅如此，當天深夜，該團隊還召開緊急電話會議。在這場鈣鈦礦會議中，該團隊還將奧聯(lián)電子作為黑馬進行推薦。

　　從此前的無人問津，到跨界鈣鈦礦電池領(lǐng)域，奧聯(lián)電子不僅受到投資者青睞，也受到券商分析師關(guān)注。由于鈣鈦礦電池是市場炒作的熱點，因此，相關(guān)券商分析師發(fā)布研報與推薦，實際上也有“蹭熱點”的嫌疑。

　　對于“蹭熱點”，投資者其實并不陌生。滬深股市某些上市公司就精于此道。出于刺激股價上漲、市場管理、為大股東質(zhì)押股份解危，或為實控人股份套現(xiàn)等目的，蹭市場熱點的上市公司大有人在。而在公告發(fā)布后，往往沒有了下文。

　　與上市公司“蹭熱點”一樣，券商分析師“蹭熱點”的危害性同樣不容低估。比如會對投資者形成誤導(dǎo)，會助漲股價，并將投資者置于風險之中，而最終留給市場的或只有“一地雞毛”。

　　出于研究或追逐市場熱點的需要，券商分析師“蹭熱點”已不是什么新聞。比如某概念或題材股受到市場追捧，那么相關(guān)上市公司的研報就會明顯多起來。問題在于，某些券商分析師在“蹭熱點”的同時，純粹是出于博眼球或博出位的目的，而沒有保持審慎客觀的態(tài)度，這顯然是值得商榷的。

　　奧聯(lián)電子案例中的相關(guān)分析師就存在類似問題。比如相關(guān)研報中，對于“履歷造假門”相關(guān)人員的履歷，與奧聯(lián)電子披露的內(nèi)容高度一致，甚至有可能是復(fù)制粘貼而來，這也表明相關(guān)券商分析師沒有對履歷內(nèi)容的真實性進行辨別與核實。

　　無論是《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》還是《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則》，都提出應(yīng)遵循獨立、客觀、公平、審慎的原則。顯然，券商及研究人員，都不應(yīng)將其當成“耳邊風”。研究報告或券商分析師如果喪失了審慎客觀的原則，研報的質(zhì)量無形中也要大打折扣。不僅不能為市場投資提供參考，甚至有可能產(chǎn)生反作用。