今天統(tǒng)計(jì)局公布了房地產(chǎn)的數(shù)據(jù)，2023年1—4月，商品房銷售面積與2016年蠻接近的，如果全年能恢復(fù)到2016年15.7億的商品房銷售面積，是很好的，不過(guò)可能性不大。

　　以2014年為基數(shù)，商品房銷售均價(jià)在2018年翻了一倍，四年一倍，年化18.9%，這個(gè)增速很高了。沒想到的是遇到了疫情，2021年這個(gè)指數(shù)竟然達(dá)到3，漲幅很陡峭。2021年是難忘的牛市，可能也是再也回不去的頂峰。

　　實(shí)際上最火爆的時(shí)間段是2020年下半年到2021年的上半年，這十二個(gè)月商品房銷售面積達(dá)到了19.6億平，2022年只有13.3億平，下降了32%、減少了6.3億平。6.3億平對(duì)應(yīng)的是8.2萬(wàn)億的終端需求，如果考慮到產(chǎn)業(yè)鏈的庫(kù)存吞吐，需求萎縮估計(jì)在20萬(wàn)億以上，這意味著原來(lái)19.6億平對(duì)應(yīng)的地產(chǎn)行業(yè)上下游的產(chǎn)能是嚴(yán)重過(guò)剩的，典型如鋼材。

　　我們把“粗鋼生產(chǎn)量/商品房銷售面積”作為衡量供需格局的代理指標(biāo)，可以看到這個(gè)值與供給側(cè)改革前的區(qū)間差不多，可想而知鋼廠的日子會(huì)有多難過(guò)。相對(duì)而言，水泥廠的日子要好過(guò)的多，它這個(gè)指標(biāo)的數(shù)值還落在供給側(cè)改革以后的區(qū)間之內(nèi)。

　　鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈需要新一輪的供給側(cè)改革，上一次是以環(huán)保和安全的名義，而且還有棚改等地產(chǎn)漲價(jià)去庫(kù)存的需求拉動(dòng)，這一次會(huì)以什么名義呢？可能不再會(huì)是暴風(fēng)驟雨般的行政去產(chǎn)能了，地產(chǎn)的漲價(jià)去庫(kù)存也很難再遇到了。如果今年地產(chǎn)弱勢(shì)恢復(fù)至14億平上下，螺紋鋼可能在今年再次落到3000附近。