市場復(fù)盤

　　8月18日，A股三大指數(shù)再度回調(diào)。截至收盤，上證指數(shù)報3131.95點(diǎn)，下跌1.00%；深證成指報10458.51點(diǎn)，下跌1.75%；創(chuàng)業(yè)板指報2118.92點(diǎn)，下跌1.31%；科創(chuàng)50報904.25點(diǎn)，下跌0.67% 。中信一級行業(yè)中，除銀行上漲外，其余均下跌；其中，消費(fèi)者服務(wù)、傳媒、通信 跌幅靠前，分別下跌3.33%、3.26%、3.15%。1049只個股上漲，4087只個股下跌。

　　資金追蹤

　　市場成交額為7456.87億元，較前一交易日略有放量。北向資金今日繼續(xù)凈流出85.22億元，其中滬市凈流出37.23億元，深市凈流出47.99億。

　　消息面

　　昨日，央行發(fā)布《2023年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》，涉及貨幣政策、人民幣匯率、房地產(chǎn)等重磅內(nèi)容。報告明確，要保持貨幣信貸總量適度、節(jié)奏平穩(wěn)；推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本穩(wěn)中有降；堅決防范匯率超調(diào)風(fēng)險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定；適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　簡評：在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)弱修復(fù)的背景下，國內(nèi)的各項(xiàng)政策依舊是延續(xù)服務(wù)穩(wěn)增長的基調(diào)，以支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)繼續(xù)平穩(wěn)向好發(fā)展。

　　近一周以來，10年期美債收益率持續(xù)拉升，并于北京時間17日最高觸及4.315%，創(chuàng)下2008年金融危機(jī)以來新高。同一時間，美債收益率全線走高，30年期國債收益率當(dāng)日收于去年10月以來最高水平，2年期國債收益率則升至5.00%。

　　簡評：美聯(lián)儲的偏鷹派立場，是10年期美債收益率抬升的主要因素。10年期美債收益率是全球金融市場無風(fēng)險利率的主要參考標(biāo)的，其收益率升高，意味著全球金融市場的融資成本提高，會使市場流動性收緊，從而對股市的走勢產(chǎn)生一定的影響。

　　昨日，商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，今年1月至7月，對外非金融類直接投資5009.4億元人民幣，同比增長18.1%。其中，我國企業(yè)在“一帶一路”沿線國家非金融類直接投資953.4億元人民幣，同比增長23.2%，占同期總額的19%。

　　簡評：今年以來，我國對外投資持續(xù)增長，我國企業(yè)“走出去”動能進(jìn)一步增強(qiáng)。隨著我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)向好，對外投資有望繼續(xù)保持增長。

　　每日觀點(diǎn)

　　在市場情緒偏脆弱的情況下，A股市場容易受到不利因素的影響，或受地緣政治風(fēng)險有所上升的影響，今日A股再度調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板跌幅超1%，除銀行上漲外，其余均下跌，北向資金大幅凈流出。隨著人民幣匯率的再度回調(diào)，疊加市場對經(jīng)濟(jì)修復(fù)的悲觀預(yù)期，A股市場對外資的吸引力有所下降，北向資金已連續(xù)10個交易日凈流出。盡管后續(xù)美聯(lián)儲是否加息還有不確定性，但其加息周期已逐步進(jìn)入尾聲，對A股的影響將繼續(xù)減弱。在尚無有力的數(shù)據(jù)對經(jīng)濟(jì)的修復(fù)程度進(jìn)行驗(yàn)證之前，市場對經(jīng)濟(jì)修復(fù)的悲觀預(yù)期或?qū)⒗^續(xù)；但在政策的支持下，我們?nèi)钥蓪?jīng)濟(jì)的后續(xù)表現(xiàn)抱有信心，我國經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)向好的走勢不變。當(dāng)前的貨幣政策和流動性都比較友好，對A股的后續(xù)走勢也不必過于悲觀，在穩(wěn)增長的大背景下，仍可適當(dāng)關(guān)注受益穩(wěn)增長的行業(yè)板塊的機(jī)會。