北交所做市商門檻降低了。

　　9月1日，證監(jiān)會發(fā)布了相關(guān)政策。此前，為實現(xiàn)穩(wěn)起步，北交所做市商資質(zhì)管理參照科創(chuàng)板，但科創(chuàng)板門檻較高。為擴(kuò)大做市商數(shù)量，提升市場流動性，證監(jiān)會對北交所做市準(zhǔn)入條件進(jìn)行了調(diào)整：券商的凈資本要求由100億元調(diào)整至50億元；連續(xù)3年分類評級為A類A級(含)以上調(diào)整至近3年分類評級有1年為A類A級(含)以上，且近1年分類評級為B類BB級(含)以上。

　　目前，共有15家券商開通了北交所做市權(quán)限。市場人士預(yù)計，隨著資格門檻的降低，后續(xù)將有更多的券商加入北交所做市商的隊伍。市場的流動性有望有所提升。

　　凈資本門檻調(diào)降至50億元

　　9月1日，證監(jiān)會發(fā)布了《證券公司北京證券交易所股票做市交易業(yè)務(wù)特別規(guī)定》(下稱《特別規(guī)定》)，自公布之日起施行?！短貏e規(guī)定》共七條，主要包括北交所股票做市準(zhǔn)入條件、規(guī)則銜接安排、監(jiān)督管理等內(nèi)容。

　　《特別規(guī)定》對專門申請北交所做市商資格的證券公司，在科創(chuàng)板做市商條件的基礎(chǔ)上適當(dāng)調(diào)整有關(guān)資本實力和分類評價要求，凈資本由100億元調(diào)整至50億元；連續(xù)3年分類評級為A類A級(含)以上調(diào)整至近3年分類評級有1年為A類A級(含)以上，且近1年分類評級為B類BB級(含)以上。同時，新增更加符合北交所特點的兩項指標(biāo)，即在北交所保薦上市公司家數(shù)排名前20或最近1年新三板做市成交金額排名前50，其他條件保持不變。

　　與此同時，為做好與《科創(chuàng)板做市規(guī)定》之間的銜接，《特別規(guī)定》明確：一是依據(jù)《科創(chuàng)板做市規(guī)定》取得上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格的，可以在北交所按照規(guī)定開展證券做市交易業(yè)務(wù)。二是除準(zhǔn)入條件外，關(guān)于證券公司準(zhǔn)入程序、義務(wù)履行、做市商券源、風(fēng)險管理、異常交易監(jiān)控等其他規(guī)定，參照《科創(chuàng)板做市規(guī)定》執(zhí)行。

　　據(jù)悉，今年2月，北交所引入了做市商制度，做市商制度功能初步發(fā)揮。目前共有15家券商開通北交所做市權(quán)限，做市交易金額占做市標(biāo)的股票成交總金額的6%左右。

　　當(dāng)時，這一批做市商申請北交所做市業(yè)務(wù)資格，前提條件之一是要經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)，取得上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格。而上市證券做市交易資格，就是之前科創(chuàng)板的做市交易資格條件。也就是說，此前北交所做市商的門檻與科創(chuàng)板做市商門檻一致。這一次的政策，對北交所做市商門檻進(jìn)行了適當(dāng)?shù)慕档汀?/p>

　　據(jù)悉，2023年7月28日至8月27日，證監(jiān)會就《特別規(guī)定》向社會公開征求意見?？偟目?，各方對《特別規(guī)定》認(rèn)可度較高，同時也提出希望進(jìn)一步擴(kuò)大北交所做市商隊伍，引入更多新三板優(yōu)質(zhì)做市商參與北交所做市。經(jīng)認(rèn)真研究，證監(jiān)會吸收采納上述意見，進(jìn)一步完善了相關(guān)準(zhǔn)入條件。

　　9月1日后，“符合條件的證券公司可以按照要求向證監(jiān)會申請北交所股票做市交易業(yè)務(wù)資格”，證監(jiān)會表示。

　　擴(kuò)大做市商隊伍

　　9月1日，證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人就發(fā)布高質(zhì)量建設(shè)北京證券交易所的意見答記者問。

　　就完善交易機(jī)制方面的舉措，證監(jiān)會表示，北交所融資端以中小企業(yè)為主，投資端為合格投資者，在這一市場結(jié)構(gòu)下，需要充分發(fā)揮交易機(jī)制功能，完善具有特色的制度安排，促進(jìn)市場保持合理流動性水平。

　　“做市商制度有利于提高中小市值股票的活躍度、流動性。近期，將以優(yōu)化做市機(jī)制為重點，繼續(xù)完善北交所交易制度，主要包括：一是擴(kuò)大做市商隊伍。經(jīng)過多年發(fā)展，新三板市場已經(jīng)形成一批深耕做市業(yè)務(wù)的券商隊伍。前期，為實現(xiàn)穩(wěn)起步，北交所做市商資質(zhì)管理參照科創(chuàng)板。本次根據(jù)市場發(fā)展實際，擬制定與北交所市場特征更加匹配的做市商資質(zhì)要求，允許符合條件的新三板做市商參與北交所做市業(yè)務(wù)，擴(kuò)大北交所做市商數(shù)量。后續(xù)還將研究引入私募基金開展北交所做市交易業(yè)務(wù)。”證監(jiān)會表示。

　　北交所也在同日表示，為擴(kuò)大北交所做市商隊伍，中國證監(jiān)會發(fā)布了《特別規(guī)定》，引入更多新三板優(yōu)質(zhì)做市商和積極開展北交所保薦業(yè)務(wù)的證券公司參與北交所做市。為落實好做市商隊伍擴(kuò)容，北交所完善了證券公司申請參與北交所做市業(yè)務(wù)流程，進(jìn)一步健全了做市商業(yè)務(wù)管理和風(fēng)險防范機(jī)制，確保做市業(yè)務(wù)順利開展、穩(wěn)步發(fā)展、風(fēng)險可控。