近日，國(guó)際海運(yùn)市場(chǎng)風(fēng)云突變。由于多艘船只行至紅海水域時(shí)遭到也門胡塞武裝襲擊，四家國(guó)際航運(yùn)企業(yè)陸續(xù)宣布暫停在紅海航行。

　　分析人士指出，紅海水域的緊張局勢(shì)意味著巴以沖突外溢風(fēng)險(xiǎn)加劇，已波及國(guó)際海運(yùn)。若四家航運(yùn)企業(yè)所有航線全部實(shí)施繞航，將產(chǎn)生15%的供應(yīng)缺口。航運(yùn)市場(chǎng)短期波動(dòng)加劇，根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，成品油以及干散貨集裝箱貿(mào)易將受到波及。

　　集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨連續(xù)漲停

　　據(jù)新華社報(bào)道，在15日的一起襲擊中，胡塞武裝一架無人機(jī)在紅海南部的曼德海峽擊中了懸掛利比里亞國(guó)旗的船只“杰斯拉”號(hào)?！敖芩估碧?hào)所有者、德國(guó)海運(yùn)企業(yè)赫伯羅特公司15日宣布，即日起至18日，暫停所有經(jīng)過紅海的集裝箱船運(yùn)輸。丹麥馬士基航運(yùn)集團(tuán)當(dāng)天也宣布，暫停所有經(jīng)曼德海峽及紅海的集裝箱船運(yùn)輸。地中海航運(yùn)公司和法國(guó)達(dá)飛海運(yùn)集團(tuán)16日要求旗下貨輪暫停在紅海航行，避開蘇伊士運(yùn)河航線。這意味著，歐洲四大集裝箱航運(yùn)巨頭全部暫停了需要經(jīng)過紅海航線的服務(wù)。

　　繼12月18日集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨各期限合約全線漲停之后，12月19日，主力2404合約盤中再次觸及漲停。文華財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，截至12月19日收盤，集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨主力2404合約報(bào)1092.9點(diǎn)，漲12.76%。

　　銀河期貨航運(yùn)高級(jí)研究員賈瑞林對(duì)記者分析稱，目前上述四家航運(yùn)巨頭在歐線的部署運(yùn)力合計(jì)約24萬TEU（標(biāo)準(zhǔn)箱），占?xì)W線合計(jì)部署運(yùn)力的比重超過50%，若上述四家巨頭所有航線全部實(shí)施繞航，將產(chǎn)生15%的供應(yīng)缺口?！袄@航風(fēng)險(xiǎn)發(fā)酵導(dǎo)致盤面對(duì)動(dòng)態(tài)運(yùn)力供給收縮的擔(dān)憂加劇，市場(chǎng)看漲情緒濃厚。”

　　多個(gè)商品貿(mào)易或受擾動(dòng)

　　據(jù)了解，蘇伊士運(yùn)河-紅海這一國(guó)際航運(yùn)要道，連通紅海與地中海，是世界上最繁忙的水道之一。而曼德海峽位于紅海南端，連接紅海和亞丁灣，是船只往返于印度洋和大西洋之間的必經(jīng)之地，戰(zhàn)略地位非常重要。

　　“若曼德海峽通行受阻，則相關(guān)航線船需繞行好望角，將大大增加通航距離，進(jìn)而對(duì)于相關(guān)船型的運(yùn)力供應(yīng)形成擾動(dòng)，影響相關(guān)商品的運(yùn)輸規(guī)模。”國(guó)投安信期貨能源組首席分析師高明宇對(duì)記者表示。

　　“從運(yùn)輸?shù)呢浄N來看，除了終端消費(fèi)品之外，蘇伊士運(yùn)河的貿(mào)易主要包括原油及石油制品、鐵礦石、煤炭、金屬、化肥等貨物，若后續(xù)沖突繼續(xù)發(fā)酵，對(duì)這些消費(fèi)品和工業(yè)品的運(yùn)輸都將產(chǎn)生擾動(dòng)?！辟Z瑞林說。

　　賈瑞林分析，一方面，船舶繞航好望角將產(chǎn)生更多的燃油成本，從好望角繞航比原本走蘇伊士運(yùn)河到歐洲航程多出10-11天時(shí)間，航程增加30%左右，將增加額外燃油消耗，可能將帶來大宗貨物運(yùn)輸成本的增加；另一方面，繞航導(dǎo)致航程時(shí)間拉長(zhǎng)后，將帶來動(dòng)態(tài)運(yùn)力供應(yīng)的收緊，但航運(yùn)公司可通過增加運(yùn)力部署及提高航速等手段進(jìn)行運(yùn)力的再平衡，因此后續(xù)還需要關(guān)注歐線運(yùn)力的重新部署情況。

　　從細(xì)分船型來看，高明宇表示，集裝箱船受到的影響將最為直接，曼德海峽的通行受阻直接影響亞洲-歐洲及地中海間的集運(yùn)貿(mào)易，亞歐航線的集運(yùn)貿(mào)易量占集運(yùn)主干航線運(yùn)量的40%，占全球集運(yùn)貿(mào)易規(guī)模的10%。

　　相關(guān)資產(chǎn)短期波動(dòng)料加劇

　　對(duì)于相關(guān)板塊資產(chǎn)表現(xiàn)，高明宇認(rèn)為，目前市場(chǎng)擔(dān)憂的核心因素是，若蘇伊士運(yùn)河關(guān)閉，原先途經(jīng)運(yùn)河的貨物需通過繞行好望角等運(yùn)距更長(zhǎng)、花費(fèi)更大的方式完成運(yùn)輸，對(duì)運(yùn)力形成額外的需求。

　　“近期可關(guān)注外貿(mào)集運(yùn)及油運(yùn)相關(guān)股票。”高明宇表示，若地緣局勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步升級(jí)，可能會(huì)有其他船型船東選擇避開該區(qū)域，短期看來，除了對(duì)于運(yùn)費(fèi)市場(chǎng)有明顯影響外，對(duì)于原油、成品油以及部分化學(xué)品市場(chǎng)也將形成一定支撐?！敖陙硖K伊士運(yùn)河的原油輪通過量不斷上升，若通行受阻，則歐洲和亞洲的原油進(jìn)口都將受到擾動(dòng)。成品油方面，影響可能會(huì)體現(xiàn)在亞歐間成品油跨區(qū)貿(mào)易，區(qū)域間貨物價(jià)格差或?qū)⒆吒?。?/p>

　　方正中期期貨海運(yùn)及商品指數(shù)總監(jiān)陳臻對(duì)記者表示：“近期可以關(guān)注航運(yùn)概念股票。此外，繞航和成本增加不僅影響集運(yùn)市場(chǎng)，同樣也會(huì)影響散運(yùn)、油運(yùn)和氣運(yùn)市場(chǎng)，可關(guān)注相關(guān)投資標(biāo)的?！?/p>

　　來源：·中證網(wǎng) 作者：馬爽