12月27日，A股市場(chǎng)反彈，食品等消費(fèi)股領(lǐng)漲。隨著年終消費(fèi)旺季的來臨，消費(fèi)股近期市場(chǎng)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。展望后市，分析人士認(rèn)為，在消費(fèi)者行為、資本投資偏好出現(xiàn)變化的背景下，出現(xiàn)了新的消費(fèi)趨勢(shì)，建議關(guān)注文化與其他領(lǐng)域相互融合產(chǎn)生的消費(fèi)新業(yè)態(tài)、新模式投資機(jī)遇。

　　基本面有望快速修復(fù)

　　目前已進(jìn)入年底消費(fèi)旺季，12月27日，食品、乳業(yè)、豬肉等消費(fèi)股持續(xù)走高。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，惠發(fā)食品、一鳴食品、播恩集團(tuán)等相關(guān)個(gè)股均以漲停報(bào)收。

　　同時(shí)，元旦、春節(jié)假期臨近，消費(fèi)者開始規(guī)劃假期出游或探親行程，推動(dòng)了國內(nèi)外旅游市場(chǎng)的升溫。航旅縱橫大數(shù)據(jù)顯示，元旦假期期間（12月30日-1月1日），國內(nèi)航線計(jì)劃執(zhí)行航班量約3.8萬班次；國際及地區(qū)航線計(jì)劃執(zhí)行航班量超過5800班次。截至12月26日，元旦假期國內(nèi)機(jī)票預(yù)訂量超過270萬，比去年同期增長約1.6倍；國內(nèi)航司出入境機(jī)票預(yù)訂量超過40萬。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，線下消費(fèi)場(chǎng)景逐步恢復(fù)，消費(fèi)行業(yè)將充分受益于聚飲和出行需求的釋放，基本面有望快速修復(fù)。申萬宏源研究消費(fèi)行業(yè)首席分析師趙令伊表示，消費(fèi)者對(duì)于節(jié)假日出行的偏好相對(duì)剛性，無論是相對(duì)便宜的“特種兵”出行還是高客單價(jià)的跨國旅行均有相應(yīng)的目標(biāo)客群和市場(chǎng)，建議關(guān)注景區(qū)、酒店、餐飲、免稅等相關(guān)板塊。

　　回顧2023年，萬聯(lián)證券大消費(fèi)首席分析師陳雯表示，由于存量資金博弈和投資者信心不足，“坡長雪厚”的消費(fèi)板塊出現(xiàn)一定幅度的調(diào)整。展望2024年，宏觀經(jīng)濟(jì)有望持續(xù)復(fù)蘇，居民收入水平有望提升，消費(fèi)行業(yè)將保持穩(wěn)中向好趨勢(shì)，目前板塊處于歷史底部估值區(qū)間，具備中長期配置價(jià)值。

　　關(guān)注消費(fèi)新趨勢(shì)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

　　隨著中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入轉(zhuǎn)型期，消費(fèi)行業(yè)也進(jìn)入了新的常態(tài)。浦銀國際消費(fèi)分析師林聞嘉表示，2024年各消費(fèi)子行業(yè)的市場(chǎng)需求進(jìn)一步擴(kuò)容的空間有限，各子行業(yè)的集中度有望進(jìn)一步提升。整體高端化趨勢(shì)短期可能受阻，行業(yè)各玩家的高端化進(jìn)程可能基于不同的品牌定位及品牌策略而大相徑庭。

　　中信建投證券首席策略官陳果表示，看好2024年消費(fèi)板塊的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。我國消費(fèi)呈現(xiàn)差異化復(fù)蘇，展望未來，中長期來看，我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型有望為我國消費(fèi)擴(kuò)大提供支撐，消費(fèi)的基本面或迎來改善，尤其可以關(guān)注消費(fèi)新業(yè)態(tài)領(lǐng)域。

　　“國潮與數(shù)字化成為企業(yè)發(fā)展自有品牌、優(yōu)化經(jīng)營效率的關(guān)鍵詞。”中國銀河證券消費(fèi)行業(yè)分析師甄唯萱認(rèn)為，2024年均衡價(jià)值與成長風(fēng)格的“高質(zhì)量”配置最優(yōu)。首先，國潮發(fā)揮品牌價(jià)值優(yōu)勢(shì)，通過打造文化品牌，生產(chǎn)民族特色產(chǎn)品，注重中國特色產(chǎn)品的研發(fā)和創(chuàng)新；其次，數(shù)字化構(gòu)建第二增長曲線，通過數(shù)字化賦能感知市場(chǎng)消費(fèi)需求和消費(fèi)能力，提升經(jīng)營效率，企業(yè)可持續(xù)的盈利能力顯現(xiàn)，帶來產(chǎn)業(yè)鏈中各環(huán)節(jié)乃至全產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值重塑與升級(jí)。

　　在陳果看來，培育新型文化業(yè)態(tài)和文化消費(fèi)模式將成為未來文化發(fā)展工作的重點(diǎn)，未來文化與其他領(lǐng)域相互融合的消費(fèi)新業(yè)態(tài)、新模式有望進(jìn)一步發(fā)展。建議關(guān)注文化與戶外運(yùn)動(dòng)相結(jié)合的服務(wù)消費(fèi)新業(yè)態(tài)，戶外運(yùn)動(dòng)兼具休閑和社交屬性，能夠較好滿足消費(fèi)者的娛樂、釋壓需求。

　　此外，陳果還建議關(guān)注技術(shù)進(jìn)步推進(jìn)下的智能消費(fèi)需求釋放。隨著物聯(lián)網(wǎng)、人工智能（AI）、5G等技術(shù)的飛速發(fā)展，科技類消費(fèi)的應(yīng)用場(chǎng)景不斷擴(kuò)展，新的產(chǎn)品和服務(wù)正不斷涌現(xiàn)，智能消費(fèi)需求正在快速增長。

　　來源：·中證網(wǎng) 作者：李莉