上周，三大指數(shù)觸底反彈，周一大跌，周二低開高走，隨后持續(xù)震蕩攀升，周五三大指數(shù)走勢分化，滬指小幅走高，深指、創(chuàng)指回落，滬指上周收漲2.75%，深指、創(chuàng)指上周分別收跌0.28%、1.92%。行業(yè)方面，中字頭、央企板塊因政策利好大幅拉升;以光伏、半導(dǎo)體等為代表的成長板塊持續(xù)走低。北向資金周內(nèi)合計(jì)凈流入超百億元，凈流入金額共計(jì)104億元。

　　進(jìn)入本周一，三大指數(shù)早盤分化，滬指午前窄幅橫盤震蕩，午盤小幅收紅;深指、創(chuàng)指震蕩走低，午后三大指數(shù)跌幅擴(kuò)大，尾盤齊齊收綠，創(chuàng)指再創(chuàng)階段新低。截至收盤，上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別收跌0.92%、2.06%、3.49%，兩市個(gè)股跌多漲少，僅474只個(gè)股上漲。

　　政策強(qiáng)支持下，市場有望迎來反彈行情。上周，市場周一大跌，之后觸底反彈，滬指周五收復(fù)2900點(diǎn)失地，較近期表現(xiàn)亮眼。當(dāng)下，外部環(huán)境相對穩(wěn)定，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖，疊加強(qiáng)政策迅速落地，市場情緒有望觸底回升，“政策底”已然形成，市場短期有望迎來反彈行情。

　　具體來看，外部方面，美國商務(wù)部發(fā)布數(shù)據(jù)，美國2023年第四季度GDP季調(diào)后環(huán)比折年率初值為3.3%，高于預(yù)期。內(nèi)部方面，經(jīng)濟(jì)面上，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)，2023年全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤下降2.3%。政策面上，1月24日，央行行長潘功勝表示，將在2月5日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。市場面上，國資委表示將進(jìn)一步研究將市值管理納入中央企業(yè)負(fù)責(zé)人業(yè)績考核。

　　綜上，短期來看，穩(wěn)增長政策力度加大，央行降準(zhǔn)有利于市場流動(dòng)性提升，央企市值管理納入負(fù)責(zé)人業(yè)績考核下，央企權(quán)重股應(yīng)聲回暖，短期有望帶動(dòng)市場上行反彈，修復(fù)市場信心。但需注意，當(dāng)前成長股表現(xiàn)較差，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好依舊較低，市場持續(xù)上行支持不足，反彈到反轉(zhuǎn)尚需時(shí)間。

　　板塊方面，短期來看，以央企為代表的權(quán)重股可以承擔(dān)“防御”角色，中長期，建議重點(diǎn)潛伏兩大方面：一是可以關(guān)注資金風(fēng)格切換的機(jī)會(huì)，布局大金融(銀行、保險(xiǎn)、券商);二是成長股中景氣度偏高的科技線方向(半導(dǎo)體、芯片、算力、TMT)。

　　(作者為大同證券策略分析師)