● 本報記者胡雨實習(xí)生孫旭

　　2024年1月行情收官，多家券商機構(gòu)2月份的投資策略陸續(xù)出爐。經(jīng)歷調(diào)整后，券商普遍認為，內(nèi)外部多重因素共振將對A股市場形成支撐，投資者信心有望在波動中恢復(fù)。在配置層面，在集體看好高股息紅利策略的同時，超跌成長方向的投資機會也得到了部分券商的重視。

　　政策效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)

　　1月A股市場主要股指再迎調(diào)整，部分“中字頭”大藍籌及高股息板塊逆勢走強，這種情況的背后是多部門持續(xù)釋放政策紅利并發(fā)力提振投資者信心。

　　中國銀河（601881）證券策略分析師蔡芳媛認為，全面降準、國資委提出進一步研究“將市值管理納入央企業(yè)績考核”等政策，對市場情緒和預(yù)期產(chǎn)生了積極影響，隨著宏觀政策效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，國內(nèi)消費逐漸復(fù)蘇，工業(yè)企業(yè)利潤增長明顯加快，國內(nèi)經(jīng)濟將企穩(wěn)向好；海外方面，預(yù)期美聯(lián)儲將降息的大背景對全球股市形成利好，對美債收益率、美元指數(shù)產(chǎn)生影響并減小人民幣的壓力，掣肘股市的匯率因素料進一步緩解?！皟?nèi)外部多重因素共振將對A股市場形成支撐，2月投資者信心有望在波動中重拾?！?/p>

　　回顧2023年A股市場的調(diào)整，經(jīng)濟修復(fù)狀況成為影響市場走勢和行情節(jié)奏的重要因素之一。進入2024年，東吳證券首席經(jīng)濟學(xué)家陳李認為，經(jīng)濟企穩(wěn)是未來股市回暖的重要依據(jù)，這既依賴于資本市場政策指引，也依賴于企業(yè)業(yè)績?！耙环矫妫瑑A向于認為未來兩個月內(nèi)可能會降息，降準、降息疊加信貸投放，能夠幫助投資者樹立信心；另一方面，物價水平與企業(yè)收入、利潤高度相關(guān)，如果一季度能夠看到PPI連續(xù)改善，投資者會對企業(yè)業(yè)績更有信心。”

　　展望后市，光大證券首席策略分析師張宇生認為，春季行情有望逐步到來，政策發(fā)力背景下，港股市場也有望企穩(wěn)回升。“未來仍然有一些重要事件值得關(guān)注，包括上市公司年報、經(jīng)濟與金融數(shù)據(jù)、穩(wěn)增長具體措施的明確與落地、決策層對于經(jīng)濟增長目標以及實現(xiàn)路徑的定調(diào)等；香港恒生指數(shù)的估值處于歷史相對低位，具有較高的性價比和安全邊際，在當(dāng)前政策積極發(fā)力下，港股市場有望逐漸企穩(wěn)回升。”

　　以高股息品種為底倉

　　對于2月份的投資策略，券商短期較為偏愛高股息紅利方向，包括電子在內(nèi)的部分成長板塊在超跌后，有望迎來布局良機。

　　國金證券策略首席分析師張弛認為，短期以“中特估”為主的大盤價值風(fēng)格有望迎來主題性機會，另外在流動性邊際修復(fù)的預(yù)期下，中小盤成長風(fēng)格將更占優(yōu)勢?！靶袠I(yè)配置看好三條主線：一是聚焦經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型方向，包括電子、汽車、機械自動化、醫(yī)藥(創(chuàng)新藥)等，重點關(guān)注有主題催化的人工智能(AI)方向以及短期超跌的消費電子方向；二是適時配置券商標的，增強組合彈性；三是配置出海邏輯比較強的阿爾法組合，以平滑組合波動。”

　　張宇生建議，A股配置以高股息品種為底倉。近期各類穩(wěn)增長、穩(wěn)市場政策頻頻出臺，其中一些存在較為清晰指引的方向，如央企、浦東新區(qū)高水平改革開放等值得關(guān)注；考慮前期調(diào)整幅度大的板塊在反彈過程中可能會更有彈性，部分成長板塊值得重點關(guān)注。對于港股，張宇生看好科技及“中特估”方向。

　　在繼續(xù)看好高股息、科技及央國企改革方向的同時，陳李也看好有全球競爭力的出海企業(yè)帶來的投資機會?！案母飫荼貢苿友雵筇岣哂芰Γ袌鲆矔o央國企更合理的估值；企業(yè)出海已成為一種趨勢，看好在海外市場有一定市占率，并有潛力進一步提高的企業(yè)，這些企業(yè)的海外業(yè)務(wù)能夠為其輸血，提供業(yè)績支撐。”