A股上市公司“注銷式回購”再添新案例！

　　3月9日，藥明康德發(fā)布公告稱，擬自董事會(huì)批準(zhǔn)方案之日起不超過3個(gè)月，以不超過83.33元/股的價(jià)格，斥資10億元回購公司股份。本次回購的股份將全部予以注銷并減少注冊資本。

　　據(jù)記者梳理，今年以來，以注銷為目的，實(shí)施股份回購的A股公司數(shù)量超60家，回購金額達(dá)190億元，其中不乏各行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域龍頭。從所屬行業(yè)來看，實(shí)施“注銷式回購”的上市公司中，以生物醫(yī)藥行業(yè)居多。

　　今年1月，證監(jiān)會(huì)副主席王建軍接受媒體采訪時(shí)表示，將進(jìn)一步完善上市公司質(zhì)量評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，突出回報(bào)要求，大力推進(jìn)上市公司通過回購注銷、加大分紅等方式，更好回報(bào)投資者。

　　“在監(jiān)管政策的引導(dǎo)、鼓勵(lì)之下，疊加上市公司內(nèi)部治理和市值管理的需要，近期A股市場掀起了‘注銷式回購潮’。未來，A股公司回購股份用于股份激勵(lì)和注銷或?qū)⒊B(tài)化。”榮正集團(tuán)董事長鄭培敏接受記者采訪時(shí)表示，回購股份并注銷這一措施，雖然對于上市公司的股價(jià)具有很強(qiáng)的支撐作用，但也并非適合所有公司。上市公司應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際情況來選擇回購股份的用途方向。

　　行業(yè)龍頭領(lǐng)銜“注銷式回購”

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，2024年以來，A股市場再次掀起回購潮，逾800家上市公司披露回購計(jì)劃，去年同期僅為48家；擬回購金額上限為866億元，是去年同期的10倍。

　　與以往不同的是，今年以來，藥明康德、比亞迪、東方財(cái)富、容百科技等行業(yè)龍頭公司相繼推出股份回購注銷計(jì)劃，擬通過“注銷式回購”來維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益。

　　例如藥明康德，3月9日披露公告稱，繼前次于2024年2月5日完成10億元股份回購后，為進(jìn)一步維護(hù)公司價(jià)值和股東權(quán)益，公司擬再次斥資10億元回購股份。若按回購價(jià)格上限83.33元/股（含）測算，預(yù)計(jì)本次回購股份數(shù)量約為1200.05萬股，約占公司總股本的0.41%。

　　值得關(guān)注的是，藥明康德3月8日收盤價(jià)為51.84元/股。由此來看，公司此次回購價(jià)較最新收盤價(jià)高出超過60%。

　　就在一個(gè)月多月前，藥明康德剛剛完成一筆回購。公司于2月5日披露公告稱，其通過集中競價(jià)交易方式首次實(shí)施回購公司股份，回購股份數(shù)為2027.54萬股，占公司總股本的0.69%，回購均價(jià)49.321元/股，使用資金總額10億元。

　　同樣大手筆回購股份用于注銷的還有國內(nèi)新能源汽車龍頭——比亞迪。

　　3月7日，比亞迪公告稱，公司擬使用自有資金，以4億元回購股份用于注銷以減少注冊資本，回購價(jià)格不超過270元/股。

　　值得一提的是，比亞迪實(shí)際控制人、董事長兼總裁王傳福此前提議要提高回購金額。2月26日，公司發(fā)布公告稱，王傳福提議將回購金額由2億元增加至4億元，并用于減少注冊資本。

　　東方財(cái)富2月27日發(fā)布公告稱，公司股份回購方案實(shí)施完成，累計(jì)回購金額約10億元。同時(shí)，公司董事會(huì)擬調(diào)整已回購股份用途，由原計(jì)劃用于股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃調(diào)整為全部用于注銷，并相應(yīng)減少公司注冊資本。

　　2月19日，美的集團(tuán)披露《關(guān)于回購股份注銷完成暨股份變動(dòng)公告》，公司于今年1月召開董事會(huì)和臨時(shí)股東大會(huì)，同意公司對前次回購方案剩余的回購股份用途由實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃及員工持股計(jì)劃變更為“用于注銷并減少公司注冊資本”。2月7日，公司已辦理完畢6980.7864萬股回購股份注銷手續(xù)。

　　容百科技于2月5日晚間發(fā)布公告稱，擬以不超過52.18元/股，回購資金總額為0.75億元至1.5億元，用于維護(hù)該公司價(jià)值及股東權(quán)益，本次回購所得股份將在回購?fù)瓿芍笕坑枰宰N。截至2月29日，公司已累計(jì)回購公司股份64.85萬股，占公司總股本的0.13%。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“注銷式回購”能夠有效改善上市公司的每股收益、每股凈資產(chǎn)等關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)，相比于股權(quán)激勵(lì)等其他用途的回購，以注銷為目的的回購可以真正提升股東價(jià)值，對投資者而言更具含金量。

　　多家醫(yī)藥公司相繼大手筆回購

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來選擇了“注銷式回購”的50家A股公司中，醫(yī)藥生物、汽車、基礎(chǔ)化工等行業(yè)上市公司數(shù)量名列前茅，分別為10家、5家、5家。

　　“注銷式回購”金額上限超過3億元的部分公司

　　其中，在10家醫(yī)藥生物行業(yè)的上市公司中，九安醫(yī)療、泰格醫(yī)藥、藥明康德等3家公司擬回購金額上限均超過10億元。

　　2月5日晚間，九安醫(yī)療發(fā)布的回購股份方案顯示，公司擬以不超過45元/股的價(jià)格，斥資6億元至12億元回購公司股份。本次回購股份用于維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益和減少注冊資本，其中用于減少注冊資本而注銷的股份回購的資金總額不低于2.35億元。截至3月7日，九安醫(yī)療已累計(jì)回購1505.62萬股，占公司總股本的3.08%。

　　同樣出手“大方”的醫(yī)藥上市公司還有泰格醫(yī)藥。公司于2月7日公告稱，公司擬以5億元至10億元回購公司股份，用于實(shí)施A股股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃或A股員工持股計(jì)劃，以及減少公司注冊資本。其中，用于注銷減少注冊資本的股份數(shù)量不低于回購總量的40%。

　　值得注意的是，2024年以來，已有90家醫(yī)藥企業(yè)披露回購股份的董事會(huì)預(yù)案或股東提議，回購金額上限總計(jì)達(dá)137億元。

　　對于醫(yī)藥上市公司掀起“回購潮”這一現(xiàn)象，銀河證券研究報(bào)告稱，醫(yī)藥行業(yè)在今年年初快速下跌，當(dāng)前估值水平處于歷史底部區(qū)間。截至3月4日，醫(yī)藥行業(yè)整體估值為25.66倍，低于近五年以來的平均水平。醫(yī)藥股市盈率相對于滬深300溢價(jià)率為123.64%，歷史均值為169.79%，當(dāng)前值較2005年以來的平均值低46.15個(gè)百分點(diǎn)，位于歷史偏低水平。