A股6月3日開(kāi)盤(pán)漲跌互現(xiàn)。早盤(pán)三大股指一度沖高，創(chuàng)指一度漲超1%，午前出現(xiàn)跳水。尾盤(pán)反抽，最終漲跌互現(xiàn)。

　　從盤(pán)面上看，周期股全線(xiàn)回調(diào)，有色金屬領(lǐng)跌；商業(yè)航天、人工智能、光伏、鋰電池題材走弱；航運(yùn)股逆勢(shì)走強(qiáng)；半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈活躍，存儲(chǔ)器方向領(lǐng)漲；高速銅連接、豬肉概念漲幅靠前。

　　至6月3日收盤(pán)，上證綜指跌0.27%，報(bào)3078.49點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)漲0.97%，報(bào)750.43點(diǎn)；深證成指漲0.07%，報(bào)9370.5點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.79%，報(bào)1819.46點(diǎn)。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，兩市及北交所共906只股票上漲，4401只股票下跌，平盤(pán)有56只股票。

　　6月3日，滬深兩市成交總額8307億元，較前一交易日的7149億元增加1158億元。其中，滬市成交3676億元，比上一交易日3011億元增加665億元，深市成交4631億元。

　　兩市及北交所共有39只股票漲幅在9%以上，47只股票跌幅在9%以上。

　　半導(dǎo)體及元件概念繼續(xù)活躍，有色金屬表現(xiàn)不佳

　　在板塊方面，半導(dǎo)體及元件概念繼續(xù)活躍，敏芯股份（688286）、杰華特（688141）等漲超10%，思特威（688213）、芯聯(lián)集成（688469）等漲超8%。

　　家用電器概念逆市上漲，極米科技（688696）漲超10%，科沃斯（603486）（603486）、石頭科技（688169）、海爾智家（600690）（600690）、奧普家居（603551）（603551）等漲超3%。

　　海運(yùn)股表現(xiàn)搶眼，中遠(yuǎn)海控（601919）（601919）漲超6%，招商輪船（601872）（601872）、錦江航運(yùn)（601083）（601083）、海通發(fā)展（603162）（603162）等漲超1%。

　　鋼鐵及有色金屬概念領(lǐng)跌兩市，華鈺礦業(yè)（601020）（601020）、盛屯礦業(yè)（600711）（600711）等跌停，翔鷺鎢業(yè)（002842）（002842）、中科磁業(yè)（301141）（301141）、凌鋼股份（600231）（600231）等跌超5%。

　　教育、旅游板塊表現(xiàn)不佳，社會(huì)服務(wù)板塊跌幅靠前，中公教育（002607）（002607）跌停，曲江文旅（600706）（600706）、電科院（300215）、西域旅游（300859）（300859）、張家界（000430）等跌超4%。

　　環(huán)保股跌幅靠前，德創(chuàng)環(huán)保（603177）（603177）、啟迪環(huán)境（000826）（000826）等跌停，太和水（605081）（605081）、神霧節(jié)能（000820）（000820）、超越科技（301049）（301049）等跌超6%。

　　A股估值或已計(jì)入相對(duì)充分的底部預(yù)期

　　平安證券指出，隨著市場(chǎng)進(jìn)入地產(chǎn)政策觀察期，短期博弈情緒邊際降溫，關(guān)注景氣邊際改善和產(chǎn)業(yè)政策指向的結(jié)構(gòu)性線(xiàn)索。一是受供給側(cè)節(jié)能降碳影響且可持續(xù)的漲價(jià)鏈；二是受益于全球制造業(yè)向上的出口制造鏈；三是具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的大盤(pán)龍頭；四是持續(xù)配置穩(wěn)健的紅利策略。

　　華泰證券認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)有三大主要矛盾（地產(chǎn)/供給/資金籌碼），前兩者需時(shí)間驗(yàn)證，但A股估值或已計(jì)入相對(duì)充分的底部預(yù)期，市場(chǎng)重心/底部上移的判斷不變，行情的“提速”需財(cái)政/地產(chǎn)/美元的實(shí)質(zhì)性變化。配置上，行業(yè)輪動(dòng)持續(xù)較快，投資者思維“交易化”；最大的結(jié)構(gòu)性預(yù)期差在于，市場(chǎng)對(duì)部分資產(chǎn)穿越周期的能力認(rèn)知不足；一類(lèi)是以A50為代表的產(chǎn)業(yè)巨頭，一類(lèi)是以家電/食飲等為代表的消費(fèi)龍頭，2021年以來(lái)地產(chǎn)投資深度調(diào)整，憑借公司質(zhì)地的提升，上述資產(chǎn)ROE中樞高度穩(wěn)健，成長(zhǎng)為宏觀波動(dòng)中的“定力”資產(chǎn)，但市場(chǎng)仍以ROE下行思維定價(jià)，這隱含了可觀的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)下修空間。

　　中信建投（601066）證券表示，近期海外降息預(yù)期不斷下降，中國(guó)PMI等數(shù)據(jù)低于預(yù)期，人民幣匯率調(diào)整，降息降準(zhǔn)預(yù)期未兌現(xiàn)，A股資金面不再呈現(xiàn)明顯流入，市場(chǎng)在三個(gè)月的估值修復(fù)行情后進(jìn)入回調(diào)期。中期看A股市場(chǎng)仍將實(shí)現(xiàn)熊牛轉(zhuǎn)換，短期市場(chǎng)處于一個(gè)休整期，戰(zhàn)術(shù)上暫降低預(yù)期，以守住收益為主。配置上仍可紅利底倉(cāng)，但注意其中分化，同時(shí)關(guān)注具備獨(dú)立基本面與政策邏輯的低位方向。

　　中金公司（601995）指出，結(jié)合目前背景，在短期可能缺乏明顯事件催化環(huán)境下，A股市場(chǎng)震蕩整理、成交低位徘徊的特征可能仍將延續(xù)一段時(shí)間，但考慮穩(wěn)增長(zhǎng)政策逐步落實(shí)有望繼續(xù)改善投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及上市公司盈利預(yù)期，A股市場(chǎng)自2月以來(lái)的修復(fù)行情雖有波折但仍將延續(xù)，對(duì)后市表現(xiàn)不必悲觀。滬深300指數(shù)當(dāng)前前向市盈率為10.5倍，與歷史均值（過(guò)去十年均值在12.6倍左右）及全球主要指數(shù)對(duì)比來(lái)看仍具備較明顯的投資吸引力，一季度過(guò)后上市公司盈利增長(zhǎng)的邊際改善也有助于后市指數(shù)表現(xiàn)。配置方面，外需較好背景下出口鏈行業(yè)和全球定價(jià)資源品仍有配置機(jī)會(huì)；部分漲價(jià)板塊如公用事業(yè)等市場(chǎng)關(guān)注度較高；新能源等綠色板塊重點(diǎn)關(guān)注近期產(chǎn)業(yè)政策的邊際變化，有助于逐步扭轉(zhuǎn)投資者悲觀預(yù)期。