9月20日，證監(jiān)會修訂發(fā)布了《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)計算標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》(以下簡稱《風(fēng)控指標(biāo)規(guī)定》)，這距離證監(jiān)會上次修訂發(fā)布《風(fēng)控指標(biāo)規(guī)定》已過去四年多的時間。

　　證監(jiān)會表示，與現(xiàn)行風(fēng)險控制指標(biāo)體系相比，本次修訂主要從四個方面對《風(fēng)控指標(biāo)規(guī)定》進(jìn)行了調(diào)整完善：

　　一是對證券公司投資股票、做市等業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制指標(biāo)計算標(biāo)準(zhǔn)予以優(yōu)化，進(jìn)一步引導(dǎo)證券公司充分發(fā)揮長期價值投資、服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)融資、服務(wù)居民財富管理等功能作用。

　　二是根據(jù)證券公司風(fēng)險管理水平，優(yōu)化風(fēng)控指標(biāo)分類調(diào)整系數(shù)，支持合規(guī)穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)證券公司適度提升資本使用效率，更好為實體經(jīng)濟(jì)提供綜合金融服務(wù)。

　　三是對證券公司所有業(yè)務(wù)活動納入風(fēng)險控制指標(biāo)約束范圍，明確證券公司參與公募REITs等新業(yè)務(wù)風(fēng)險控制指標(biāo)計算標(biāo)準(zhǔn)，提升風(fēng)險控制指標(biāo)體系的完備性和科學(xué)性，夯實風(fēng)控基礎(chǔ)。

　　四是對創(chuàng)新業(yè)務(wù)和風(fēng)險較高的業(yè)務(wù)從嚴(yán)設(shè)置風(fēng)險控制指標(biāo)計算標(biāo)準(zhǔn)，加強監(jiān)管力度，提高監(jiān)管有效性。

　　證監(jiān)會提出，對于公開征集到的反饋意見，證監(jiān)會已充分吸收其中大部分建議，未完全吸收的意見主要涉及放松場外衍生品等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的計算標(biāo)準(zhǔn)。

　　梳理發(fā)現(xiàn)，對比2020年發(fā)布的《風(fēng)控指標(biāo)規(guī)定》，本次修訂發(fā)布的《風(fēng)控指標(biāo)規(guī)定》在整體結(jié)構(gòu)上并未進(jìn)行大的改動，仍舊由六個部分組成，主要在具體的項目名稱、計算指標(biāo)上有所變化。

　　其中，證監(jiān)會此次修訂對《證券公司風(fēng)險資本準(zhǔn)備計算表》的調(diào)整最多。

　　例如，在“市場風(fēng)險資本準(zhǔn)備”中的“權(quán)益類證券及其衍生品規(guī)模”一項中，在舊版的“上海180指數(shù)、深圳100指數(shù)、滬深300指數(shù)成分股”這一表述的基礎(chǔ)上，新增了“中證500指數(shù)”，并且將計算標(biāo)準(zhǔn)從10%調(diào)整為8%。

　　舊版《風(fēng)控指標(biāo)規(guī)定》

　　新版《風(fēng)控指標(biāo)規(guī)定》

　　同時在對該項的說明中，證監(jiān)會新增了如下表述：“證券公司開展中國證監(jiān)會認(rèn)可的做市業(yè)務(wù)，在做市賬戶中持有的金融資產(chǎn)及衍生品的市場風(fēng)險資本準(zhǔn)備按照對應(yīng)類別標(biāo)準(zhǔn)的90%計算。本規(guī)定所指衍生品，包含期貨及其他衍生品。”

　　該表中的“集合及信托等產(chǎn)品”一項，在舊版中被細(xì)分為“未約定先行承擔(dān)虧損”“約定先行承擔(dān)虧損”兩個小項，計算標(biāo)準(zhǔn)分別為25%和50%，新版則將細(xì)分項改為“現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品”“分級產(chǎn)品中的非優(yōu)先級”和“其他”三個小項，計算標(biāo)準(zhǔn)分別為5%、50%、25%。

　　舊版《風(fēng)控指標(biāo)規(guī)定》

　　新版《風(fēng)控指標(biāo)規(guī)定》

　　此外，證券公司參與公募REITs的風(fēng)險控制指標(biāo)計算標(biāo)準(zhǔn)體現(xiàn)在《證券公司流動性覆蓋率計算表》中，計算標(biāo)準(zhǔn)為10%，與債券基金相同。

　　新版《風(fēng)控指標(biāo)規(guī)定》

　　證監(jiān)會表示，為平穩(wěn)有序過渡，新版《風(fēng)控指標(biāo)規(guī)定》將于2025年1月1日起正式施行。