(記者汪友若)日前，野村東方國際證券發(fā)布A股四季度展望報告。該機構認為，在美聯(lián)儲50個基點的降息落地后，預計全球市場將進入降息交易的周期。考慮到本輪降息的獨特性(強通脹粘性、強就業(yè)韌性、割裂的地緣政治環(huán)境等)，受交錯的宏觀數(shù)據(jù)影響，美股很可能伴隨高頻數(shù)據(jù)的出爐而反復出現(xiàn)震蕩。在海外波動走高的同時，A股則受益于流動性改善，相較新興市場整體估值水平而言，反彈之后的A股仍存在上行空間。

　　野村東方國際證券認為，伴隨不同的政策和基本面，A股在初期反彈后或面臨三種不同的情形：第一、政策轉向后驅動市場出現(xiàn)一個季度內的反彈；第二、流動性注入后市場出現(xiàn)中期拐點，持續(xù)時間更長，且反彈核心來自流動性涌入的高彈性標的；第三、基本面與企業(yè)治理改善配合，市場出現(xiàn)長期反轉。從當前的公開數(shù)據(jù)判斷，野村東方國際證券認為情形二為基準情形。

　　展望四季度，該機構建議投資者重點關注三條投資主線。首先是情緒改善與流動性推動的超跌板塊，如地產、建筑、電力設備、美妝、醫(yī)藥和社會服務板塊；其次是科創(chuàng)及高彈性行業(yè)，科技板塊具備較高的基本面彈性；再次是跨界并購及企業(yè)治理改革相關概念，預計市值管理和并購重組新政將對中小成長類企業(yè)通過外延并購改善盈利，以及對于大市值破凈企業(yè)盈利的恢復存在助推效果。